日韓暴跌、歐美重挫，美以伊沖突引發全球股市震蕩

2026年3月4日，日本、韓國股市開盤大規模暴跌，跌幅居前并且接連觸發交易熔斷。美國以及歐洲同樣遭遇重挫，主要國家股指接連大跌。

2月28日美國和以色列聯手對伊朗發動突襲，伊朗隨即全面反擊，沖突持續升級，戰火蔓延導致全球能源“咽喉”霍爾木茲海峽陷入癱瘓，國際能源緊缺，油價與天然氣價格大漲，供應鏈中斷的恐慌情緒，全面蔓延到世界資本市場，致使全球股市風聲鶴唳，劇烈動蕩。

日韓股市雙雙暴跌

在本次美以伊沖突引發的全球股市大震蕩中，遠在東亞的日本和韓國卻首當其沖，股市遭遇罕見的暴跌，甚至還觸發交易熔斷，其根本原因在于日韓對中東能源依賴度非常高，缺乏能源自主權。

2026年3月3日，日本東京股市兩大股指大幅重挫，33個行業板塊集體出現猛跌，全天震蕩收盤跌幅均超3%，成為2026年以來最大單日跌幅。3月4日開盤后，日經225指數再次狂泄千里，全天跌跌不休，盤中一度失守54000點，最終收跌3.61%。

無獨有偶，韓國股市同樣受到重創。2026年3月3日，韓國股市遭遇“黑色星期二”，韓國首爾綜合股價指數（KOSPI）暴跌7.24%，當天12時5分下跌超5%，觸發臨時停牌。3月4日，韓國股市跌勢不止，盤中再次啟動了熔斷機制，KOSPI指數全天收跌12.2%。

日本雖是工業制造國，但作為資源極度匱乏的國家，其經濟生命線嚴重依賴境外進口，特別是工業生產需要的石油、天然氣為代表的主要能源，絕大部分自于中東地區。

而隨著美以伊沖突持續升級，加之伊朗直接掐斷霍爾木茲海峽，導致這條承擔著海灣地區90%以上油氣外運任務關鍵水道中斷，瞬間導致國際油氣價格飆升，迅速傳導至制造業領域，加劇工業產品成本激增，降低國際競爭力，嚴重沖擊日本經濟基底。

近些年來，日本制造業屢屢點錯科技樹，原來造船、汽車、電子、家電等傳統優勢行業，隨著中國、美國、歐洲、韓國等國家、地區的崛起，特別是人工智能時代，日本領先優勢蕩然無存，原本占據全球重要份額不斷萎縮。

尤其是汽車行業，在新能源大轉型背景下，日本全面押注氫能汽車。而中國、美國不約而同選擇電動汽車，再通過人工智能自動駕駛技術賦能，全面引領造車產業迭代升級，迅速蠶食日本汽車市場份額。造船、電子等行業則被近鄰韓國所搶占，競爭壓力巨大。

因此，這次油氣價格上漲引發的工業危機，直接反映到股市上，則是暴跌成災，完全處于崩潰狀態。日本廣播協會（NHK）援引分析稱，如果霍爾木茲海峽被長期封鎖，日本GDP或被拉低三個百分點。野村綜合研究所測算，若局勢惡化，日本GDP最多可能下降0.65%，甚至陷入衰退。

雖然韓國股市大跌與日本有類似原因，都是因為自身能源不足，對外依存度高。但不同的是，此前韓國股票一度飆漲，過去一年幾乎領漲全球，成為國際資本市場寵兒。因此，本輪大跌，本身就有回調的內在因素。

長期以來，韓國股市存在“韓國折價”現象，2024年開始，韓國金融機構啟動改革。2025年4月，韓國政府推出“ 外資準入改革 ”，吸引外資投資韓股。

彼時韓國股市大概2300點徘徊，但隨著改革成效逐步釋放，韓國綜合指數一舉攻上6200點，2026年截止到2月27日收盤，年內上漲47%。過去不到一年的時間里，累計上漲了170%，不僅領先其他主要經濟體資本市場，甚至遠超黃金、加密貨幣。

另外，韓國股市前期漲幅主要是受全球人工智能浪潮影響，其所帶來的存儲芯片超級周期是股市上漲的強大引擎，這方面，韓國顯然比日本再有競爭力。堪稱踩中時代發展的風口，押注國際人工智能紅利，所以，股市此前飆升迅猛。

正所謂有升就有降，大規模上漲必然會回調，因此，在美以伊大打出手之際，霍爾木茲海峽封鎖成為下跌導火索，一點就燃，引爆本輪韓國股市全面下跌。

歐美股市遭遇拋售

東亞股市暴跌之際，美歐同樣受到沖擊，雖然未呈現日韓兩國極端狂泄，但在沖突持續加劇、油氣價格飆升、通脹預期逆轉、降息空間壓縮等多重因素影響下，恐慌指數大幅飆漲，股市出現大幅拋售現象，資本市場厭惡不確定性，尤其是對經濟前景存疑，擔憂情緒加劇。

受中東戰火愈發嚴峻形勢影響，2026年3月3日，美股三大指數悉數大跌，道指、納指、標普500指數均現重挫，一度暴跌超2%，隨后跌幅有所收窄，但仍難掩頹勢，下行意志顯著。

截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌403.51點，下跌0.83%；標準普爾500種股票指數下跌64.99點，跌幅為0.94%；納斯達克綜合指數下跌232.17點，重跌1.02%。

板塊和個股方面，標普500指數十一大板塊全線下跌，材料板塊和工業板塊領跌。英偉達下跌1.33%，阿斯麥跌4.40%，英特爾跌幅5.27%，應用材料跌5.60%，西部數據大跌7.21%，美光科技大跌7.99%，閃迪暴跌8.67%。

中東沖突不斷蔓延，加劇全球市場緊張情緒，引發各路資金大規模撤離美國股市。美國作為主要參戰國，直接介入中東戰場，戰爭帶來的巨額開支不可避免給財政帶來巨大壓力。

此前，美國發動的阿富汗戰爭曠日持久，前后持續20年，為此美國用于這場戰爭的開支超兩萬億美元。而伊拉克戰爭花費更是令人咋舌，根據哈佛大學教授琳達·比爾姆斯的計算，這場戰爭最終耗費了華盛頓約4.5萬億美元。

戰爭車輪一旦滾動起來，就變成源源不斷的燒錢機器，每天龐大開支瘋狂吞噬大量社會財富。這也導致眾多投資者用腳投票，直接拋售美股逃離資本旋渦，規避短期帶來的下跌風險。

與此同時，歐洲各大主要國家的股市同樣不容樂觀。2026年3月3日截至收盤，西班牙IBEX35指數大跌超4%，德國DAX30指數、歐洲斯托克50指數、法國CAC40指數、意大利富時MIB指數均大跌超3%，英國富時100指數大跌近3%。

原本就被俄烏沖突打擊了四年的歐洲經濟，如今更是雪上加霜。與美國遠離中東不同，歐洲毗鄰中東，地緣安全受到南北夾擊。此前，歐洲憑借著俄羅斯、中東供應的廉價油氣資源，依托自身先進技術和龐大市場，工業制造一度稱雄全球，經濟發展勢頭良好。

然而，2022年爆發的俄烏沖突，中斷了俄羅斯油氣供應。如今，美以伊戰火燃起，更是將中東油氣供應掐斷。歐洲能源危機迅速放大，而且，歐洲近年來與日本類似，在制造領域乏善可陳，在半導體、新能源、電動汽車、人工智能諸多領域被中國、美國聯袂超越。

能源成本瘋狂上漲，增加歐洲通脹壓力。而歐洲產業升級遙遙無期，經濟復蘇緩慢，令資本市場對歐洲經濟前景的悲觀情緒升溫，股市承壓巨大，遭受拋售潮更為猛烈。

【結語】中國注入穩定性

美以伊沖突早已超越區域戰場范疇，外溢于世界各地，尤其是各國股市劇烈震蕩，以及霍爾木茲海峽引發國際能源緊張，嚴重阻礙貿易交流，都在不斷收緊全球資本流動性，地緣沖突帶來的沉重代價，轉化成全球各大經濟共同承擔的負擔。

中國A股市場雖然也受到涉及，但是隨著中國兩會召開，憑借超強政策定力、雄厚制造基礎、多元產業鏈條、開放合作態度，為這個脆弱、動蕩的世界注入難得的穩定性。

特別是中國正在加快科技自主創新，突破半導體、商業航天、高端裝備、生物醫藥等核心技術封鎖，切實做好產業升級，才能真正解決產業潛在斷鏈風險，為世界經濟發展貢獻更多力量。

（本文部分資料來源：新華社、人民日報、證券時報、券商中國、元寶、DeepSeek、訊飛星火、KIMI、千問等，特此鳴謝！）

影響力智庫

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