周二,中東局勢持續升級,地緣政治風險進一步發酵,疊加美國關稅政策調整預期,全球金融市場陷入劇烈波動。市場對全球通脹持續的擔憂升溫,避險情緒與政策不確定性交織,推動美元走強、原油沖高回落,而貴金屬則受累于美元強勢與降息預期黯淡,出現大幅回調,各類資產走勢呈現鮮明分化,凸顯當前市場的復雜博弈態勢。
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外匯與債市方面,避險情緒主導走勢,美元指數強勢上行,美債收益率小幅波動。受中東局勢緊張加劇影響,市場避險需求集中釋放,美元作為傳統避險貨幣吸引力提升,最終收漲0.52%,報99.06點,創下近期新高。債市方面,基準10年期美債收益率收報4.061%,對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.516%,整體波動溫和,反映出市場在避險需求與通脹預期之間的謹慎平衡——中東局勢推升的避險情緒支撐美債需求,但通脹擔憂又限制了收益率的下行空間。
貴金屬市場遭遇重挫,黃金白銀大幅回調,打破此前的避險上漲格局。此前受地緣緊張支撐的貴金屬,周二迎來劇烈調整,核心原因在于美元走強的壓制以及美聯儲降息前景的黯淡。紅獅金業交易軟件顯示,現貨黃金日內一度大跌300美元,跌幅劇烈,最終收跌4.39%,報5088.65美元/盎司,較前期高位大幅回落;現貨白銀跌幅更為顯著,最終收跌8.17%,報82.06美元/盎司,凸顯出貴金屬市場的高波動性,以及美元走強對非美資產的壓制作用。
國際原油市場上演“沖高回落”行情,能源供應擔憂與政策安撫形成鮮明博弈。受霍爾木茲海峽受阻前景的影響,市場對全球原油供應中斷的擔憂加劇,國際原油日內一度大漲近8%。隨后特朗普政府出臺安撫措施,宣布為海上原油運輸提供保險,必要時將派遣海軍護航船舶通過霍爾木茲海峽,這一消息緩解了市場恐慌,油價隨之回吐部分漲幅。最終,WTI原油收漲4.93%,報74.31美元/桶;布倫特原油收漲4.79%,報81.2美元/桶,仍維持較大漲幅,反映出市場對能源供應風險的持續擔憂。
中東局勢的持續升級,是本次市場波動的核心誘因,且后續不確定性仍在加劇。伊朗局勢方面,沖突持續升級:伊朗宣稱摧毀兩套美軍薩德系統,而韓媒消息顯示,美國正考慮將韓國的薩德和愛國者系統轉移至中東;沙特與阿聯酋因持續遭導彈襲擊,被傳考慮入局打擊伊朗,不過阿聯酋明確表示暫未改變防御計劃;特朗普則強硬表態,稱伊朗現在想談判已為時已晚,美國軍備充足,足以支撐無期限作戰,而伊朗駐聯合國大使則否認雙方有和平談判接觸,同時伊朗反對派消息顯示,哈梅內伊之子已被選定為下一任最高領袖。此外,以色列已正式調動部隊,展開對黎巴嫩的地面入侵,進一步擴大了地區沖突范圍。
能源局勢的復雜變化,進一步加劇了市場波動。除霍爾木茲海峽的航運擔憂外,攔截無人機的碎片墜落導致阿聯酋主要石油貿易樞紐Fujairah發生大火,直接影響區域石油貿易;伊拉克石油存儲設施即將滿載,官方表示將在數日內被迫減產,幅度超300萬桶/日,這一舉措將進一步收緊全球原油供應,而目前伊拉克已開始關閉部分大型油田,減產已逐步落地。為規避霍爾木茲海峽運輸風險,沙特阿美正探索經由紅海出口石油,詢問亞洲客戶能否改在紅海沿岸的延布港口提貨,但紅海航道也存在也門胡塞武裝襲擊的潛在風險,且現有管道運力難以覆蓋全部出口需求。特朗普則明確表示,可容忍油價短期內上漲,優先消除伊朗威脅,這也為油價高位運行提供了支撐。
此外,美國政策層面的動態也為市場增添變數。特朗普一方面指責西班牙在對伊朗行動中缺乏合作,宣稱將切斷與其貿易往來;另一方面明確表示,15%的關稅期限過后,將逐步公布對不同國家的關稅政策,并計劃提高對某些國家的關稅協議,貿易政策的不確定性進一步加劇了全球市場的波動。同時,美國參議院將于當地時間周三對“戰爭權力決議”進行投票,尋求限制特朗普對伊朗行動的權力,但鑒于共和黨在參眾兩院占優,該決議通過希望渺茫,即便通過也大概率會被特朗普否決,難以實質性改變當前沖突局勢。
整體來看,周二全球市場的波動是中東局勢升級、能源供應擔憂與美國政策變動共同作用的結果。短期而言,美元強勢、原油高位震蕩、貴金屬回調的格局仍將延續,而中東沖突進展、霍爾木茲海峽航運動態以及美國政策走向,將成為主導市場走勢的關鍵變量。紅獅金業提醒投資者需密切關注各類風險因素變化,在高波動市場中嚴控風險,把握能源板塊與避險資產的結構性機會。
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