哈梅內伊遇襲身亡，全球30%海運命懸一線，油價、黃金如何走？

中東局勢大變！

伊朗最高領袖哈梅內伊遇襲身亡，哈梅內伊女兒、女婿、孫女、兒媳在襲擊中身亡，伊朗防長等約40名官員在襲擊中死亡！

另外，伊朗宣布關閉霍爾木茲海峽，這是伊朗的殺手锏，它是全球油價的超級定價錨，占了全球海運石油貿易的30%。

同時，伊朗將展開最猛烈的進攻，目標是以色列和美軍基地；美方也隨后宣布發(fā)動新一輪打擊，五角大樓稱美軍12小時內對伊朗發(fā)動900次空襲。俄羅斯、西班牙、法國、阿曼等多國譴責美以襲擊伊朗。

01

美國聯(lián)手對伊朗發(fā)動襲擊！

2026年2月的最后一天，美國以“史詩怒火”為名，聯(lián)合以色列向伊朗發(fā)起空襲。隨后，伊朗發(fā)射導彈反擊以色列和中東多國的美國軍事設施，宣稱報復行動“沒有任何紅線”。

這是美以在9個月內再襲伊朗，也是特朗普政府在不到兩個月內第二次對他國發(fā)動軍事打擊。

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間3月1日，伊朗最高領袖哈梅內伊遇襲身亡。隨后，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊稱，伊朗武裝部隊“最猛烈的進攻行動”即將開始，目標是以色列和美國的基地。

新華網(wǎng)報道稱，媒體和專家認為，當前美以行動規(guī)模、公布行動目標及明確階段計劃的特點顯示，這次打擊更像是預謀已久的實戰(zhàn)打擊，而不是“表演式閃電戰(zhàn)”。而從伊朗反應看，美以行動可能引發(fā)更長時間和更大范圍的軍事對抗或報復循環(huán)。

02

霍爾木茲海峽已事實上停航

石油市場將面臨何種影響

由于地區(qū)安全風險劇增，全球多家大型石油公司及貿易巨頭已正式宣布，暫停其石油與燃料船只通過霍爾木茲海峽。

目前，國際油輪交通監(jiān)測系統(tǒng)實時數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船只停航避險。

據(jù)美國能源信息署EIA國際能源署IEA權威統(tǒng)計，霍爾木茲海峽日均原油流通量約2000萬桶占全球海運原油貿易總量30%以上，占全球液態(tài)能源總消費量的五分之一。波斯灣原油出口中約84%流向亞洲核心經(jīng)濟體中國印度日本韓國，亞洲主要經(jīng)濟體進口原油中近半依賴這條通道。

受戰(zhàn)爭爆發(fā)影響，盡管周六金融市場休市，但布倫特原油在周五收盤時已上漲3%，觸及每桶73美元的七個月高位。過去一個月內，受沖突預期推動，國際油價已累計上漲近12%。市場普遍擔憂，一旦霍爾木茲海峽的航行受阻或沙特等國的能源設施遭襲，油價將重演去年6月突破80美元的劇烈波動，給全球供應鏈帶來深遠沖擊。

黎巴嫩學者兼經(jīng)濟評論員艾曼·奧馬爾博士最新發(fā)言，在危機持續(xù)和石油開采中斷的情況下這些風險可能導致油價飆升至每桶100美元，甚至每桶120美元。像沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋的管道石油供應的替代路線根本無法彌補在霍爾木茲海峽關閉所造成的石油短缺問題。油價持續(xù)上漲可能導致全球經(jīng)濟放緩1%，由此產生的通脹壓力將促使投資者積累黃金等“安全”資產來保護自己的儲蓄。

雪球用戶@朱雀涅槃發(fā)帖說，美以聯(lián)手錘伊朗，核心就一個：掐住中東石油的“咽喉”。伊朗一倒，美國將徹底掌控全球石油定價權，石油美元體系再無挑戰(zhàn)者。伊朗是歐佩克第三大產油國，更扼守著霍爾木茲海峽。一旦被美國馴服，不僅伊朗的原油會被納入美系體系，沙特、伊拉克等產油國也將徹底噤聲。到那時，美國想讓油價漲就漲、想讓誰買就誰買，人民幣結算石油的進程將被一刀切斷。對我們而言，這不是遙遠的地緣博弈，而是實打實的通脹壓力與能源安全挑戰(zhàn)。A股的油氣、油運、黃金會被地緣溢價推上天，但制造業(yè)、消費股將直面成本暴擊。

不少雪球用戶提及這次沖突對于油運的影響要遠勝于油價。雪球用戶@有盒book認為美伊對峙疊加霍爾木茲海峽鎖喉，是真正能將油運從緊平衡，推向歷史性景氣的終極變局。

他從航運供需結構角度分析指出，本輪美伊沖突的影響不在油價本身，而在航道安全對有效運力的沖擊?；魻柲酒澓{承擔全球約30%的海運原油運輸，一旦通航效率下降，繞行、航速放緩與保險費率上升將直接拉長航程周期，相當于“等效運力收縮”。在油輪供給增長有限、新船交付集中在2028年之后的背景下，若沖突持續(xù)，運距拉長與風險溢價疊加，可能推動運價中樞階段性上移。

歷史上紅海繞行案例已經(jīng)顯示，運距延長對有效供給的影響往往大于油價本身波動。因此，判斷油運周期時，更應觀察航線變化與周轉天數(shù)，而非單純關注油價漲跌。

雪球用戶@紅中學漲認為當前VLCC合規(guī)現(xiàn)貨運力集中度明顯提高，部分大型運營商通過現(xiàn)貨市場布局與期租結構調整，提高了對運價的影響力。在此基礎上，若沖突升級導致波斯灣通航風險上升，船舶繞行或保險費率上調，將進一步放大運距與運力收縮效應，從而推升運價。

03

避險情緒升溫

下周如何走？

中東是全球能源與地緣政治的核心區(qū)域，一旦沖突升級，市場對戰(zhàn)爭外溢、能源中斷、全球風險資產回調的擔憂加劇，市場對黃金等貴金屬的避險需求無疑會迅速升溫。

在中東局勢升級后，連續(xù)交易的國際暗盤市場黃金價格一度觸及5590美元，距離此前COMEX黃金的歷史新高僅有不到0.5%的距離，目前交投于5400美元附近。雖然暗盤規(guī)模較小，與主流市場交易價格無必然聯(lián)系，但被認為反映了一定的市場情緒。

法國外貿銀行財富管理全球首席投資官亞歷山大·德拉博維茨表示：“在當前充滿不確定性的市場環(huán)境下，各國央行、機構投資者及私人客戶紛紛尋求資產多元化配置和替代性收益來源，黃金將持續(xù)從中受益?！?/p>

雪球用戶@買家投研的每日復盤認為原油價格，幾乎必然是大漲預期。黃金白銀的價格，短期會炒作在高位，但往上空間相對有限。戰(zhàn)爭落地本身，對黃金白銀就是利空信息。后續(xù)來講，美國以色列重要目標是找到伊朗的導彈基地或者裝備。尋找的過程，會拖延戰(zhàn)爭時間。但如果沒有確鑿證據(jù)，證明伊朗強勢反擊美國的能力，黃金白銀就喪失了長期重大敘事的刺激。

此外，中東局勢的升級可能還將提振美國國債需求。過去幾周美債收益率持續(xù)下行，上周五市場對人工智能沖擊經(jīng)濟的擔憂不斷升溫，基準10年期美國國債收益率跌破4%關鍵心理關口，至3.962%，與利率預期關聯(lián)密切的2年期國債收益率則失守3.40%。不少分析師認為伊朗沖突會進一步促進資金涌入美債、德債等避險固收，導致國債價格漲、收益率跌。