捂著老破小的上海房東

“每年年底到次年初，房價跌幅都有不同程度的收窄，原因在于，房東們想要等待‘金三銀四’的行情，所以不再主動降價。”

文 /巴九靈

開春了，上海市中心的房東們也“心生蕩漾”。

幾天前，上海打響新春穩樓市第一槍，簡稱“新滬七條”。

上海的樓市政策總是很費腦細胞，但綜合多方的閱讀理解后，這一次的本質，便是給房東們“拉生意”。

簡單來說，政策落地后，社保滿一年的，可以市中心買房了，社保超三年的，可以買兩套；那些社保不在上海，但居住滿5年的企業外派人士、或已經有一定實力的靈活就業人員，也能買1套了。

用公眾號真叫盧俊的話說，這是“外地人的購買力被徹底激活”。

不僅名額放開了，金額也放開了。

有興趣買房的人，如今只要能湊夠首付，配合放寬的公積金貸款金額，拿下一套上海老破小不成問題。

而大部分房東爺叔和阿姨手里最多的是什么？當然就是老破小，只有賣出了手頭的老房子，他們才有流動性去購買大房子、新房子。

更何況，在上海，一二手客群重合度僅8.5%，為全國最低。換言之，它的置換鏈條更清晰，二手房的交易越多越順暢，才能越有效地激活新房市場。

不過，房東們的心態或許更值得玩味，相比夾道歡迎“新旁友”，他們當下可能更愿意多捂一會兒。

畢竟，陽春三月已來。

《財經》雜志在復盤了近五年的市場數據后發現，每年年底底到次年初，房價跌幅都有不同程度的收窄，他們分析，這是因為房東們想要等待“金三銀四”的行情，所以不再主動降價。

一邊是剛被松綁，蠢蠢欲動的需求，另一邊是眼神活絡的房東爺叔和房東阿姨，供需之間，火花四濺。

賣房人的春天

對上海房東們而言，當前最有利的跡象，無疑在于二手房價格出現了明顯的止跌跡象。

價格上，今年1月，上海的二手房環比下跌0.4%，與上個月持平，超過一線整體（0.5%），超過全國（0.5%）。

研究房地產冷熱的冰山指數傳遞了更好的消息，2月以來，上海冰山房價指數，已較底部反彈了0.6%，遠超其他一線、新一線城市。

2月上海冰山房價反彈遠超其他

大面上，全國二手房價格都有環比收窄的跡象。

2026年1月，全國二手住宅掛牌價，也就是正在出售的二手房的價格，環比降幅從此前半年的1.3%左右，收窄到了0.7%。

上海的成交量也令人欣喜，1月，鏈家說上海的二手房成交量比上個月漲了15%，回顧整個2025年，上海全市二手房月均成交2萬套，比2024年漲了17.6%。

這意味著，平均每97位常住在上海的人中，就有1人在2025年購入二手房。

這樣的背景下，上海房子的流動性自然令各城艷羨。

深圳也不遑多讓，同樣在淡季，1月深圳二手房共計錄得成交6802套，環比增長2.9%，同比大幅增長45.5%，創近10個月的新高。

因此，隨著二手房探底，房東們的惜售觀望之情，也早已溢于言表，供應端出現了久違的“掛牌量拐點”。

上海鏈家說，上海的二手房庫存掛牌量已經連續9個月下降，庫存量同比去年1月下降了20%。

上海市房地產交易中心旗下“網上房地產”的周期是“連續4個月下降”，今年1月的數量已經與去年2月持平，“庫存出清”跡象明顯。

58安居客的數據顯示，2025年，上海二手房找房人數占比同比提升4.7個百分點，而掛牌量僅同比微增1.72%。

冰山指數估算，到了2月，上海二手房的去化周期，只剩下4個月。

上海市民關注房地產中介公司掛牌二手房

大面上亦是如此。

北京1月的掛牌量，較3個月前少了1.79萬套，2月份又減少了3000多套，廣州12月的掛牌量由升轉降，深圳在2月迎來拐點。

從價到量，二手房市場“做空”的力量在減弱，此消彼長下，房東們彎了一年的腰板自然也直了起來。

當然，房東的惜售行為中，既有迎來拐點的觀望之情，也有不想再割肉的無奈。

在減少掛牌的房東中，不少是轉賣為租，只因房價已經跌出了“租售比”，當前全國重點50城的租金回報率已經達到2.08%，上海部分房價調整明顯的老破小片區，租金回報率更是達到3%以上。

不止如此，當前全國新發放商業性個人住房貸款平均利率為3.06%，公積金貸款利率僅2.6%。房租收益幾乎能覆蓋房貸支出，賣房的錢拿來理財的收益反而不如收租穩定。

有的則是多了一些退路。

今年2月1日，上海出臺政策，宣布在浦東新區、徐匯區、靜安區三區試點收購二手房用于保租房。

按照試點政策，浦東新區優先收購2000年以前、70平方米以下、總價不超400萬元的二手房，業主需同步購買同區新房；靜安區則側重交通便捷、配套成熟的小戶型房源。

這條政策讓房東們看多了條被“招安”的出路，就更加捂緊了手里的房源。

眼下，房東們開始期盼“樓市小陽春”如約而至。

一年之計在于春，即將到來的置業“金三銀四”，因1月淡季的突出表現，而被點燃了希望。

二手房房價

買房人的春天

中指研究院、清華大學恒隆房地產研究中心等多家機構均表示，2026年房地產政策進入 “穩定預期、縮短調整時間” 的新階段，上海 “新滬七條” 的政策效應將逐步釋放，核心城市的 “小陽春” 行情值得期待。

然而，真正的希望，還是得落在當下市場的真正話事人身上——購房者。

從知己知彼的角度看，期待政策送溫暖的房東們，也要考量，自己將面對的是怎樣的一群購房者們。

58安居客數據顯示：1月一來，全國二手房有效連接數環比增長11.4%、同比增長19.1%，這意味著，買房人確實在年初蠢蠢欲動。

春節前后，58安居客對春節看房人做了一次樣本調查，為大家提供了幾組關于未來最有潛力的買房人畫像。

第一，這可能是個壞消息。

看房人有需求，但既不熱情也不心急。

調研顯示，春節期間選擇看房/咨詢樓盤占比為24.4%，不到受訪者的四成。還有超過三成的人明確表示沒有任何住房消費計劃。

58安居客的春節二手房報告里說，2026年春節全國平均二手房找房熱度節前64.41、節后69.51，較2025年分別下降1.77%和3.11%，2026年也是四年來熱度趨勢的低點。

好消息是，一部分人在春節期間完成了信息積累，為“金三銀四”的成交進行了預熱。

而且，城市維度看，包括上海在內的一線城市的找房熱度依然較高，相比去年，上海的降幅最小（-1.14%）。而新一線城市中，杭州降幅最大（-6.52%）。

58安居客《2026春節假期全國二手房市場報告》

第二，城市選擇上，一線、新一線和二線城市需求更強。

調研顯示，看房群體中，在工作生活（包括家鄉）的城市找房源的人，占比超過八成，城市能級越高，他們的看房需求越強烈，從實際情況看，他們往往更側重“外環內的剛需房源”。

這與“新滬七條”形成共振，隨著政策進一步放寬，這一群體的數量仍有望繼續擴大。

因此，手握核心城區、剛需片區老破小的房東，疊加春節的動向和新政策，有望成為最大受益者。相比之下，房源位于遠郊、缺乏配套的房東，難以享受到這波需求紅利，過度捂盤的意義也許就不大了。

在工作生活的地方買房是春節看房第一選擇

第三，他們重觀察，在算賬。

買房人希望每平米都寫滿性價比，算首付，算月供，算未來收入，算接下來是否還能跌一點。

在他們的決策排序中，價格＞安全＞投資。

在調研中，價格因素成了絕對的主導。“房價便宜”（30%）“春節專屬折扣”（23.7%）排在決策因素前列。

當然，他們的買房賬本上，也記錄了不少非價格因素，如房源核心價值的地段、配套（學區、醫療、商圈）、戶型、品質等，如購房時機政策窗口期、房價走勢等等。

其次是安全，“現房交付”的優先級顯著高于“保交樓承諾”。

決策排序中，價格＞安全＞投資

最后，信心依然是買房者扣下扳機的主要理由。

調研顯示，春節期間，只有當受訪者具備“首付款籌措能力強+收入預期增長”這兩個條件時，才會真正下單。

不一樣的春天

隨著“金三銀四”的到來，供需之間，正在形成一種微妙的弱平衡。

供應端，經歷了長時間的下跌后，呈現出“跌無可跌”的跡象。細細算來，二手房價格已同比持續下跌48個月，環比持續下跌33個月，比過去任何一次下跌周期都要長。

需求端，剛需和改善已成為絕對主力，在剛需和改善之間，二手房又是資金流轉的重要樞紐。

而弱平衡之所以是弱平衡，在于市場或許已經告別劇烈下行，但也難以迅猛反彈。在這個節骨眼上，買賣雙方更傾向于在各自的計算與權衡中尋找一個合理的價格區間，難以形成單邊的強勢走勢。

正如經濟學家何帆老師所言，“房地產市場的上半場是踢足球，下半場改打乒乓球了”。

玩法不同，參與者不同，規則也不同。

即便是備受矚目的“金三銀四”，也不會有綠茵場那般的快意恩仇，而是在局促的球桌上，你來我往，溫和釋放。

參考資料：

1.58安居客研究院《2026春節假期全國二手房市場報告：同比降 3.11%，復蘇力度減弱》

2.真叫盧俊《滬七條：上海樓市的頂級陽謀》

3.澎湃新聞《一線城市樓市成交回暖，上海二手房庫存掛牌量連續9個月下降》

4.財經《全國房價止跌信號初現》

5.58安居客研究院《房地產行業：春節調研報告系列1》

6.開源證券，《房地產行業點評報告：樓市延續筑底行情，政策寬松下布局時點已至》

作者|和風月半|責任編輯|徐濤

主編|何夢飛|圖源|VCG、網絡