四川
本周，中證1000，中證2000和中證全指均創出新高。中證500也只差一丟丟，實在是強的不行。分享一下我社群的復盤，原文如下：
市場今天繼續保持活躍，盡管今天央行來潑冷水了，中證全指依然拉出了新高。
一、央行抑制人民幣升值過快
今天，央行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率下調為0。這是在抑制人民幣升值過快。
我原本以為在6.9附近，央行就會出手干預了。
沒想到是在接近6.8的時候出手。
2個月時間升值2%，確實有點快了。
要知道，匯率波動過大，會影響金融不穩定。比如，港股科技的表現就被暫時壓制了。
而國內股市的熱情就很旺盛，國家隊反復壓制才降了點溫。
咱們還是要記住，波動本身不是問題，波動過于激烈就是問題。
央行出手后，美元/人民幣上升到了6.86附近，但回國的資金實在太猛了，又拉到了6.85。
于是中證全指創出新高，港股那邊早上更強，下午 又被匯率影響了。
人民幣升值的趨勢還在進行中，后續央行可能還會繼續逆周期調控，防止升值過快。
人民幣在這個位置震蕩一段時間，更加有利于港股消化匯率影響。
實際上人民幣升值是利好港股的。
雖然在股價上有匯率損失，但業績上又賺回來了（企業賺的是人民幣），兩者相互會抵消。
而業績上升，會帶動估值上升，所以整體上來看，人民幣升值利好港股。
只不過升值過快，資金在短期內會害怕匯兌在價格上的損失，就會遭遇拋壓。而業績的變化是按季度發生的。
所以呀，節奏非常重要。
隨著央行出手，今天港股表現好于A股。
希望央行在6.8這個位置給力一點。保持震蕩一段時間才是最好的。
二、英偉達暴跌
英偉達給出一份超預期的財報后，昨晚暴跌5.46%。
以前AI改變世界的敘事正在被HALO交易替代。
昨天晚上我在星球跟大家分享了金融機構造新詞的目的。
“HALO”是英文“重資產、低淘汰率”（heavy assets, low obsolescence）的縮寫。說白了就是不容易被AI淘汰和受益于AI的交易。
你看，風向一下子就變了。甚至把一干互聯網企業都列入了容易被AI淘汰的行業了。
這倒是有趣，這些企業自己研發AI來搞死自己。哈哈。
這種新詞其實都是無厘頭的。本質上就是美股要進行風格切換了。
但機構跟別人說風格切換，顯得不夠高級，所以非要造一個新詞來凸顯自己牛B。
要注意的是，這些新詞是割韭菜的利器！
你想想看之前的中特估，醬香科技，太空光伏，煤飛色舞等等。
其目的都是在引誘散戶入局。不包裝一下，散戶就覺得這個概念不夠酷。
中特估不就是央國企嗎？但說央國企顯得好土鱉。
HALO對應的不就是超級老登資產嗎？（公用事業，資源品等）
說超級老登資產你會覺得有前途嗎？
HALO利好巴菲特的持倉，但巴菲特買入時，難道提前預知未來有HALO這個概念？
我還是提醒大家，決定買賣的時候，不要僅僅被這些新詞哄騙。一定要有自己的內在邏輯。
巴菲特買HALO的時候，就是看重穩定的現金流。當時的價格可是在低位，現在還是低位嗎？
回頭A股這邊切換風格時，大概率也會造個新詞出來。
記住，新詞大部分都是機構造出來的。機構有啥目的呢？
所以呀，英偉達暴跌沒什么稀奇的，就是美股風格切換而已。
美股科技股的估值已經很高了，該調整的時候，自然會調整。
難道沒有HALO，就不調整了嗎？大家仔細想想看是不是這樣？
等調整的差不多了，美國的宏觀流動性也恢復了，風格可能又會轉動了。
只不過，HALO這個概念把恒生科技躺槍了一把，實在是可恨。
但只要現金流沒問題，基本面堅挺，這也只不過是上漲過程中的一個大坑而已。未來還有無數的大坑小坑。
當前，英偉達已經橫盤四個月了。無論財報多兩眼，都無法推動它繼續上漲。
其實科技革命有一個規律：必須踏準節奏才能成功。
就比如當年做視頻的可不是字節。之所以沒做起來是因為當時的基礎設施和硬件不支持。
英偉達一家公司在前面猛跑，科技巨頭巨大的資本開支，最終導致中上游供給短缺，價格飛漲。但產能擴張需要時間。
如果大模型不能降低成本，就不可能帶來技術革命。英偉達已經遇到瓶頸了。
其實AI在70年前就已經誕生了，但受到很多物理和技術上的制約，所以是走走停停。
未來同樣會走走停停，怎么可能一口吃成一個大胖子呢？
三、政治局會議召開
跟以前的內容大同小異！
對咱們投資來說，重點是更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這個沒有變，那么市場就還在趨勢中。
很多人都眼巴巴指望會議出點什么利好。
實際上，只要咱們國家繼續堅持走正確的路，就能一步一步的超越。
那些所謂的刺激政策治標不治本，未來會有很大的后遺癥。
正所謂不積跬步無以至千里，積累很重要。
今天美國宣布對華關稅保持不變。這就說明美國不敢惹咱們了，只敢去欺負弱小。
那么未來兩三年，外部局勢對咱們來說相對友好，是我們大力發展內需和科技創新的好時機。
美國變臉很有象征意義。
你想啊。之前找咱們談判前，都是先搞事，制造談判籌碼。現在則是主動示好了。
美國自己也明白，帝國衰落是不可避免的。盡量保證自己周邊安全，做區域性強國。
世界將回到大國主導的舊時代。
春節剛過，德國總理就屁顛屁顛的訪華了。
屬于中國的時代正在踏步走來。
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