電廠(chǎng) | AI收入占比近半，百度大模型迎來(lái)兌現(xiàn)期

作者 商迪安

2026年2月26日，百度公布2025年業(yè)績(jī)報(bào)告，“AI”成為當(dāng)之無(wú)愧的高頻詞。

對(duì)全年經(jīng)營(yíng)成果，百度創(chuàng)始人、CEO李彥宏總結(jié)道：“2025年是AI成為百度新核心的一年。”“新核心”指的是智能云基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、Robotaxi，及AI原生營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，從四季度開(kāi)始與搜索、信息流等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)區(qū)分計(jì)算。

體現(xiàn)在數(shù)據(jù)中，2025年，百度總營(yíng)收達(dá)1291億元，其中AI業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)400億元；四季度，百度總營(yíng)收327億元，AI業(yè)務(wù)收入占百度一般性業(yè)務(wù)收入的43%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

Q4百度AI業(yè)務(wù)收入占一般性業(yè)務(wù)收入的43%，圖/百度

這也是百度首次公布AI業(yè)務(wù)占比。作為對(duì)比，上年同期百度公開(kāi)了文心系列模型的調(diào)用量、百度文庫(kù)AI功能的月活等數(shù)據(jù)，但未提及營(yíng)收等具體經(jīng)營(yíng)成果。

這個(gè)變化折射出的，是百度多年來(lái)對(duì)大模型的技術(shù)投入和商業(yè)化探索已經(jīng)連點(diǎn)成面，AI戰(zhàn)略正到花開(kāi)時(shí)；一個(gè)連接底層技術(shù)、AI產(chǎn)品與服務(wù)、業(yè)務(wù)收入的閉環(huán)，已蔚然成型。

劃出“AI新核心”，重構(gòu)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)邏輯

將百度AI新核心的各業(yè)務(wù)板塊一一拆解，會(huì)發(fā)現(xiàn)AI均已成為重要的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

縱觀(guān)G端、B端、C端的多個(gè)市場(chǎng)，AI產(chǎn)品及服務(wù)不僅產(chǎn)生收入，還呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，AI云2025年全年?duì)I收達(dá)300億元。其中，來(lái)自AI高性能計(jì)算設(shè)施的基于訂閱的收入，在四季度同比增長(zhǎng)143%，已成為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。強(qiáng)勁的增長(zhǎng)背后是市場(chǎng)的認(rèn)可。2025全年，百度智能云大模型相關(guān)中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)和中標(biāo)金額實(shí)現(xiàn)雙第一，這也是其連續(xù)第二年成為中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)和中標(biāo)金額最多的云廠(chǎng)商。

AI應(yīng)用方面，2025年第四季度該板塊收入27億元，全年收入超100億元。

早在2023年大模型市場(chǎng)方興未艾之時(shí)，李彥宏就曾提出“百度要用大模型‘重構(gòu)’旗下所有產(chǎn)品”。在那之后，百度文庫(kù)、網(wǎng)盤(pán)等國(guó)民產(chǎn)品完成多輪升級(jí)；編碼智能體“秒噠”、通用智能體“心響”、全球首個(gè)自我演化超級(jí)智能體“伐謀”等AI原生應(yīng)用也逐步上線(xiàn)，贏得業(yè)界與用戶(hù)認(rèn)可。

以“伐謀”為例，四季度內(nèi)，百度伐謀已獲得超2000家企業(yè)申請(qǐng)?jiān)囉茫l(fā)布了“同舟生態(tài)伙伴計(jì)劃”。迄今，中信百信銀行、汽車(chē)設(shè)計(jì)公司阿爾特，以及北京工業(yè)大學(xué)、天津大學(xué)科研團(tuán)隊(duì)，均已引入與伐謀的深度合作。

此外，秒噠的增長(zhǎng)勢(shì)頭也非常迅猛。自四季度推出秒噠國(guó)際版“MeDo”后，全球用戶(hù)皆可通過(guò)秒噠實(shí)現(xiàn)不寫(xiě)一行代碼、一句話(huà)生成AI應(yīng)用。截至2026年2月，秒噠已幫助全球用戶(hù)生成超100萬(wàn)個(gè)AI應(yīng)用。

百度創(chuàng)始人李彥宏，圖/百度

與此同時(shí)，百度AI原生營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)則在四季度同比增長(zhǎng)110%，收入達(dá)到27億元；全年收入同比增幅達(dá)到301%。2025年也是百度AI原生營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)快速落地、增長(zhǎng)、建立用戶(hù)心智的一年。據(jù)官方數(shù)據(jù)，2025年12月，百度App月活用戶(hù)數(shù)達(dá)6.79億，文心助手月活用戶(hù)數(shù)達(dá)2.02億；春節(jié)紅包活動(dòng)啟動(dòng)以來(lái)，文心助手月活躍用戶(hù)同比增長(zhǎng)4倍。

而“數(shù)字人羅永浩”等AI+直播技術(shù)也引發(fā)了消費(fèi)者的大量關(guān)注。據(jù)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上披露，到去年12月，百度平臺(tái)上的數(shù)字人直播人數(shù)同比增長(zhǎng)近200%。此外，慧播星數(shù)字人技術(shù)正在賦能更廣泛的行業(yè)，已服務(wù)京東、TikTok等企業(yè)。

在現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域，自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)蘿卜快跑同樣強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，四季度全球無(wú)人駕駛出行服務(wù)次數(shù)達(dá)340萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超200%，季度內(nèi)每周出行次數(shù)峰值超30萬(wàn)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2026年2月，蘿卜快跑累計(jì)提供全球出行服務(wù)次數(shù)超2000萬(wàn)，足跡已覆蓋全球26個(gè)城市；其自動(dòng)駕駛總里程累計(jì)超3億公里、全無(wú)人駕駛里程超1.9億公里，正向全球多個(gè)市場(chǎng)加速擴(kuò)張。

綜合來(lái)看，從基礎(chǔ)設(shè)施到應(yīng)用生態(tài)、從營(yíng)銷(xiāo)變現(xiàn)到自動(dòng)駕駛，百度的AI變現(xiàn)已不再是單點(diǎn)突破，而是多點(diǎn)開(kāi)花。

這也說(shuō)明百度早已涉入大模型市場(chǎng)的深水區(qū)——AI已不只是一個(gè)用算力規(guī)模來(lái)詮釋的未來(lái)故事，而是內(nèi)化為百度整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的“底層引擎”。

AI飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)，百度邁向長(zhǎng)期價(jià)值

當(dāng)AI不再是產(chǎn)品發(fā)布PPT與技術(shù)白皮書(shū)中的數(shù)據(jù)，而是作為核心營(yíng)收來(lái)源被寫(xiě)進(jìn)財(cái)報(bào)，一個(gè)可展望的AI商業(yè)化未來(lái)也已鋪陳眼前。

“隨著我們以AI為先的戰(zhàn)略清晰成型，我們對(duì)在AI時(shí)代創(chuàng)造持久價(jià)值的能力充滿(mǎn)信心。”李彥宏講道。

從全棧技術(shù)自研到核心產(chǎn)品構(gòu)筑起閉環(huán)是第一步，未來(lái)隨著市場(chǎng)反饋不斷豐富，這個(gè)商業(yè)化閉環(huán)還會(huì)加速轉(zhuǎn)動(dòng)。與此同時(shí)，百度也在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等多個(gè)環(huán)節(jié)持續(xù)深耕。

近期，百度文心5.0大模型正式版已上線(xiàn)。作為原生全模態(tài)大模型，該模型參數(shù)達(dá)2.4萬(wàn)億，采用原生全模態(tài)統(tǒng)一建模技術(shù)，支持文本、圖像、音頻、視頻等多種信息的輸入與輸出。此前，文心5.0多次登上LMArena文本榜、視覺(jué)理解榜國(guó)內(nèi)第一，超過(guò)多款國(guó)內(nèi)外主流模型。

百度文心5.0大模型正式版已上線(xiàn)，圖/百度

在產(chǎn)品端，百度同樣在加速探索更多可能。比如，近期百度文庫(kù)、百度網(wǎng)盤(pán)已整合成為個(gè)人超級(jí)智能事業(yè)群（PSIG），旨在進(jìn)一步加快AI應(yīng)用創(chuàng)新。

此外，2026年1月?，百度旗下AI芯片獨(dú)角獸昆侖芯已向香港聯(lián)交所提交主板上市申請(qǐng)。此前，昆侖芯還曾于2025年官宣將在未來(lái)五年中按年發(fā)布新品，并結(jié)合百度百舸AI計(jì)算平臺(tái)提供Infra服務(wù)，進(jìn)一步為市場(chǎng)創(chuàng)造了想象空間。

基于此，昆侖芯也已成為百度未來(lái)增長(zhǎng)的又一個(gè)核心亮點(diǎn)。目前，華爾街研究機(jī)構(gòu)Benchmark已更新百度估值模型，并將昆侖芯價(jià)值納入評(píng)估維度。

當(dāng)全球仍在追問(wèn)“如何用AI賺錢(qián)”的時(shí)刻，百度不僅在交出商業(yè)化答卷，還在用自己的方式彰顯對(duì)AI長(zhǎng)期押注的決心與信心。

2月5日，百度發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)已授權(quán)一項(xiàng)新股份回購(gòu)計(jì)劃，可回購(gòu)不超過(guò)50億美元的公司股份，有效期至2028年12月31日。此舉通過(guò)積極主動(dòng)的股東回報(bào)舉措，為股東創(chuàng)造及持續(xù)提升長(zhǎng)期價(jià)值。

而這種回購(gòu)力度幾乎達(dá)到了百度市值的10%。反觀(guān)Meta、蘋(píng)果等全球科技巨頭的股票回購(gòu)力度通常也僅在市值的2%-5%區(qū)間。這既是百度為投資者注入的強(qiáng)心劑，更體現(xiàn)出百度在長(zhǎng)期投入AI方面的戰(zhàn)略定力與增長(zhǎng)信心。

在全球范圍而言，“大模型如何形成商業(yè)閉環(huán)”都是一個(gè)難以解答的問(wèn)題。即便是大模型浪潮的弄潮者、ChatGPT母公司OpenAI也難逃巨額虧損漩渦——市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023-2028年，OpenAI累計(jì)虧損可能高達(dá)440億美元。

1月21日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)張?jiān)泼髟趪?guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上分享，我國(guó)人工智能企業(yè)數(shù)量已超過(guò)6000家。

從這一角度而言，百度所探索的AI商業(yè)閉環(huán)，也正在成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)中少見(jiàn)的良性循環(huán)樣例。

技術(shù)之帆已經(jīng)揚(yáng)起，百度正在挖掘AI技術(shù)長(zhǎng)期價(jià)值的航道上率先航行。