為什么說中科宇航是商業航天的“隱藏BOSS”？我們掏心窩子聊聊

“任何足夠先進的技術，初看皆與魔法無異?！?/p>

英國科幻作家亞瑟·C·克拉克的這句預言，在商業航天領域，正被中博聚力被投企業中科宇航賦予新的中國式注解。

隨著力箭一號遙十一以“一箭九星”的精準方式將商業衛星送入軌道，力箭系列火箭以模塊化設計降低發射門檻，中科宇航把“魔法”還原成可計算的工程參數，將曾經神秘的航天發射，解構為可調度、可復制、可優化的工業化流程。

通過更深層地參與定義商業航天時代的新宇宙關系學，中科宇航解鎖出一條漸進式創新與體系化重構并行的路徑，將航天活動從特殊事件重構為常態服務，暗合中國傳統智慧中“道器合一”的哲學，成就了中國商業航天的獨特貢獻：不讓技術停留在魔法般的奇觀展示，而是將其沉淀為文明演進的基礎能力。

這正是中博聚力在2022年3月參與中科宇航C輪融資，成為其戰略股東的核心動因。我們深信，商業航天的未來不僅在于探索，更在于構建——將人類從星空的仰望者，轉變為塑造太空文明的推動者。中科宇航在系列化運載火箭和發射服務領域展現的前沿技術與工程化能力，正契合這一愿景。

真正的曙光

晨光初露，人類與星空的連接方式正在發生根本性變革。

從國家主導的宏大敘事，到商業力量推動的常態化運營，商業航天逐漸告別朦朧的萌芽期，邁入曙光普照的破曉時代，開啟了“天-地-算-用”協同發展的新紀元。

第一縷光來自美國。以SpaceX為代表的航天企業，憑借可回收火箭技術打破成本壁壘，獵鷹系列火箭將單公斤發射成本降至國際傳統水平的1/3，實現發射服務的“航班化”運營。2026年，SpaceX與藍色起源合計規劃超2萬顆低軌衛星，星鏈星座已實現全球手機直連商用，構建起“發射-組網-應用”的完整商業閉環。同時，AI技術與航天深度融合，為火箭回收智能控制、衛星星座自主調度提供核心支撐，使航天研發周期縮短50%，資源利用率提升40%，徹底改寫了行業低效高耗的傳統格局，印證了商業航天規?；l展的可行性。

歐洲正在走第三條道路。2024年成立的“歐洲發射服務商聯盟”整合了阿麗亞娜、維珍軌道等資源，通過政府訂單保障與市場化運營結合，探索可持續的商業航天模式。而在亞洲，日本ispace的月球著陸器、印度Skyroot的低溫火箭，都在證明商業航天正在成為全球現象。

另一邊，中國以獨特節奏加入這場變革。政策層面，國家將商業航天納入“十五五”支柱產業規劃，《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃》明確技術攻關方向，央行科技創新再貸款、國家大基金三期定向賦能核心領域。產業端，中科宇航等頭部企業多點突破，2026年1月力鴻一號亞軌道飛行器圓滿首飛，實現返回式載荷艙精準回收與太空金屬3D打印工程化驗證，力箭一號火箭累計將84顆衛星送入太空，形成“軌道發射+亞軌道實驗”雙平臺布局。國內“千帆星座”“GW星座”規劃超2.5萬顆衛星，未來五年發射需求達8,750噸，催生數千億元市場空間，中國商業航天正從跟跑向并跑跨越。

中博聚力觀察到，全球范圍內，可回收火箭、一箭多星技術日趨成熟，單星制造成本較十年前下降60%，為商業航天規?；伷降缆?。需求端，手機直連衛星、天基算力、太空制造等場景加速落地，C端消費與B端服務需求全面爆發。太空金屬3D打印、太空制藥等新興領域，突破地面生產極限，重構“天造地用”的產業邏輯；天基算力則解決地面AI訓練的能耗與延遲瓶頸，成為數字經濟新底座。資本層面，國內外千億級資金涌入賽道，中科宇航等企業完成上市輔導，科創板為未盈利核心技術企業開辟融資通道，形成“研發-落地-融資”的良性循環。

破曉已至，長晝將臨。商業航天的故事，終于從序章進入了正篇——在這個故事里，每一顆衛星的升空，都在重新定義人類可能性的邊界。它絕不是一次簡單的技術迭代，而是全球航天發展演化的重大轉折。

“中博聚力是一家快速成長的突破型私募股權投資機構，在科技與生命的交匯處啟航——專注前沿科技與生物醫藥兩大領域的投資，投向那些足以重塑人類文明進程的‘獨角獸’。我們期待通過對中科宇航的投資，助力中國商業航天從‘進入太空’邁向‘運用太空’的新階段，共同參與構建可持續的軌道基礎設施，讓太空真正成為人類文明延伸的新疆域”，中博聚力首席投資官郭晨表示。

布局稀缺價值

據中博聚力合伙人兼前沿科技投資負責人蔡濤回憶，當初在對中科宇航做完盡調之后，團隊迅速做出了投資決定，主要原因有以下幾點。

第一，中科宇航由中國科學院力學研究所培育孵化，是國內首家混合所有制商業航天火箭企業，在火箭業務上能夠作為體制內航天企業的有效補充，完成生態閉環，具有很強的稀缺性。

第二，作為廣東省首家商業航天獨角獸，中科宇航在廣州南沙擁有具備年產30發固體運載火箭的產業化基地；廣州從化擁有國內唯一具備200噸液體火箭發動機的專業測試能力和400噸液體火箭動力系統的綜合測試能力的試驗中心；在廣州黃埔即將落地力擎系列液氧煤油發動機產業基地和力鴻系列飛行器的批產線；在酒泉東風商業航天創新試驗區擁有“一固一液”兩個自建專有發射工位，以及力箭系列火箭總裝測試廠房及衛星技術廠房，構建起了“研發、試驗、生產、發射”的完整鏈路，為高頻發射與規?；l展打下穩固基礎，是推動中國商業航天從政策驅動走向市場驅動、從國內領先邁向全球競爭的領軍企業，更是行業內技術產業化、商業化落地的優秀范本。

第三，中科宇航繼承了中國科學院力學研究所嚴謹務實的科研作風，尊重科研規律與市場規律，發展十分穩健。技術團隊經驗豐富，擁有領先的科研能力與工程落地能力，創始人兼董事長楊毅強曾作為長征十一號首任總指揮，為公司技術落地提供了深厚的行業積淀。在穩扎穩打下，中科宇航的市場占有率排名行業首位，穩居中國商業航天第一梯隊。

第四，商業航天長坡厚雪，是一個厚積薄發的高潛力賽道。中科宇航在承續中國科學院力學研究所科研傳統基礎上不斷創新，其自主研制的力箭系列火箭運載能力精準契合市場需求，能夠快速占領市場、彌補行業空白，帶來可持續的業務增量，長期發展有著充足的想象空間。

事實證明，對中科宇航的果斷出手，是極為明智且正確的。

自2023年起，中科宇航穩居民商火箭發射服務市場首位，市占率超60%，也是國內唯一連續發射噸級以上載荷、多次執行國家重大任務的民商火箭公司。公司包攬了我國民商火箭外星發射市場全部訂單，累計服務全球32家衛星客戶，業務覆蓋中國、歐洲、北美、南亞、中東、北非等多個國家和區域。

技術祛魅：范式蛻變的底層邏輯

真正的“魔法”，不在于技術本身的神秘，而在于將技術從“奇跡”轉化為“日?！钡南到y能力。商業航天最深刻的變革，是完成了航天技術的“祛魅”過程。

這一過程的本質，在蔡濤看來，是技術范式從Old Space到New Space的系統性重構——從國家主導的低頻科研項目，轉向市場驅動的高頻商業服務，從成本不計的一次性發射，升級為極致降本的可復用運營。它的蛻變，并非單一技術的突破，而是運載、動力、制造、載荷四大維度技術“收斂”的結果，中科宇航則以全鏈條技術布局，成為這場范式革命的踐行者與引領者。

運載技術從“耗材思維”到“資產思維”的轉變。2026年1月力鴻一號遙一飛行器的圓滿首飛，不僅實現了返回式載荷艙的精準傘降回收，更完成了子級返回落點控制技術的關鍵驗證，百公里級落點精度達到百米量級，為后續可回收火箭的工程化應用積累了核心數據。

載荷技術實現從“被動搭載”到“主動賦能”的迭代。中科宇航打破傳統載荷僅作為“搭載物”的定位，以力鴻一號為平臺，構建起“高可靠協同、全流程閉環、可復用拓展”的載荷技術體系。力鴻一號首飛搭載的微重力金屬增材制造返回式載荷，成功突破微重力環境下物料穩定輸運、全流程閉環調控、載荷-火箭高可靠協同等核心技術，完成我國首次基于火箭平臺的太空金屬3D打印全流程驗證，獲取了熔池動態特征、凝固行為等關鍵數據，標志著載荷技術從“地面模擬”邁入“太空工程實證”階段。未來，力鴻一號載荷艙將升級為留軌時間不低于1年、重復使用次數不少于10次的軌道級平臺，可適配太空制藥、空間生命科學等多元載荷需求，讓載荷從“單次實驗載體”變為“可循環運營資產”，完美契合商業航天可復制、高價值的核心邏輯。

動力系統以核心技術破解復用難題。發動機作為火箭的“心臟”，其可靠性與可復用性直接決定商業航天的成本底線與安全閾值。中科宇航自主研制的力擎一號30噸級針栓式液氧煤油發動機，已圓滿完成搖擺及變推力試車考核，累計試車時長超1,300秒，覆蓋可重復使用運載火箭一子級飛行時長5倍以上，成功實現100%至50%的深度變推力調節及1%量級的推力高精度控制。更值得關注的是，力擎二號110噸級發動機已進入關鍵研制階段，并成功完成長程試車，累計試車時長達140s，單次最長穩定工作120s，為高頻次、低成本發射提供了核心支撐。

先驗式的工程化思維，徹底改變了商業航天的價值邏輯。當發射成功率從“政治任務”轉變為“商業承諾”，火箭成本從“國家機密”轉變為“公開參數”，航天技術就完成了從魔法到科學的根本性轉變。

確定性下的護城河

置身商業航天的破曉時代，中科宇航憑借“技術+產業+資本”的三維布局，已在發射服務、技術驗證、場景拓展等領域取得標志性成果，構建起難以復制的核心競爭力，成為中國商業航天從技術驗證走向規?；\營的代表性企業。

發射服務領域，實現“量質齊升”的規模化突破。作為中科宇航的核心產品，力箭一號運載火箭已形成成熟的“一箭多星”發射能力，截至2025年末，累計將84顆衛星送入太空，入軌載荷總質量超11噸，其中包含多顆國際用戶衛星。而力鴻一號飛行器的成功首飛，進一步拓展了發射服務的邊界，可提供超過300秒的穩定微重力實驗環境，形成“軌道發射+亞軌道實驗”的雙平臺布局。

技術儲備領域，構建“全鏈條自主可控”的核心壁壘。中科宇航在火箭總體設計、動力系統、回收技術、太空制造等關鍵環節實現自主突破，形成從基礎研究到工程化應用的完整技術鏈路。除力擎系列發動機外，公司規劃中的力鴻二號可重復使用飛行器，將采用3臺力擎一號發動機作為主動力，2026年開展百公里回收技術驗證，從而使力鴻系列飛行器發射成本大幅降低，并全面驗證運載器回收技術。

業務生態領域，探索“技術+場景”的多元延伸。中科宇航并未局限于火箭發射的單一賽道，而是以技術突破為核心，不斷拓展商業航天的應用邊界。力鴻一號搭載的太空金屬3D打印載荷，開啟了太空制造的商業化探索；未來升級后的軌道級太空制造航天器，可支撐太空制藥、高端半導體制造等多元場景，構建“太空制造+地面應用”的商業閉環。同時，公司布局的亞軌道太空旅游業務，依托力鴻系列平臺的安全回收能力，有望將太空旅游從概念變為現實，打開C端消費市場的廣闊空間，進而推動其向綜合太空服務提供商轉型。

資本進程領域，IPO加速沖刺。2026年1月24日，中科宇航上市輔導狀態變更為“輔導工作完成”，歷時五個月完成上市輔導驗收，距離登陸資本市場邁出關鍵一步，意味著其業務模式、盈利邏輯的成熟度已達上市標準，為行業資本化進程樹立了標桿，資本與產業的正向循環進一步鎖定發展確定性。

此種確定性也許不夠浪漫，但正是這種摒棄魔法思維、擁抱工程邏輯的冷靜，使其更有可能穿越技術周期與市場波動，成為太空經濟基礎設施的真正奠基者之一。

讓宇宙變得更近

預測未來最好的方式，就是創造它。

人類探索宇宙的終極意義，不在于征服自然，而在于理解宇宙規律，并與之共生，拓展生命文明的邊界。對宇宙規律的深度認知與技術轉化，使得商業航天的“魔法”照進現實，造就了一次又一次奇跡的誕生。

克拉克的預言背后，也折射出技術發展的必然邏輯——當人類對規律的認知達到足夠深度，所謂“魔法”，不過是先進技術的自然呈現。

中科宇航這類企業的工作，正是在拆除橫亙在人類與星空之間的認知壁壘，完成一項又一項“宇宙經濟學”實驗。當太空資源成為財務報表上的可計算變量，當軌道位置成為城市發展規劃的延伸考量，克拉克所說的“魔法”便真正完成了它的歷史使命：不再是令人敬畏的遙不可及，而是內化于人類發展脈搏的尋常力量。

另外，蔡濤認為，要看到的是，破曉時分陰影猶在。軌道資源日益緊張，太空交通管理成為全球性難題；商業航天企業的盈利能力尚未得到充分驗證；國際政治波動可能影響產業鏈安全。不僅如此，商業航天如何平衡經濟效益與太空可持續性，也仍是待解課題。

與此同時，中國商業航天還面臨獨特的“能力轉換”挑戰：如何將國家重大工程中積累的系統集成能力，轉化為快速響應市場需求的產品迭代能力？如何將成本控制從“政治任務”轉變為“生存本能”？這些問題的答案，將決定中國在商業航天時代能否實現從跟跑到并跑，最終領跑的跨越。

但在蔡濤看來，盡管可回收火箭的熱防護材料壽命、發動機復用可靠性等技術難題仍需持續攻關，商業航天行業競爭日趨激烈，中科宇航憑其技術積淀、業務布局與資本化進程，已具備穿越行業周期的核心能力，風險與機遇并存中更顯投資價值，長遠發展值得持續看好。

或許，當未來的歷史學家回望這個時代，他們會指出：商業航天最精彩的革命，不是讓火箭飛得更高，而是讓宇宙變得更近。而這一切，正發生在酒泉發射場的晨曦中，發生在每一次力箭火箭騰空而起的轟隆聲里。

我們，和我們的被投企業中科宇航，都是這個偉大時代的見證者，更是參與者。