從摳門年會(huì)到增資8.5億元，朱江明的花錢方式理性得可怕

你知道零跑這十年是怎么過(guò)的嗎？

最近零跑汽車有個(gè)大動(dòng)作，2月24日據(jù)人民財(cái)訊消息，零跑汽車有限公司做了工商變更，注冊(cè)資本從47.08億元增加到55.58億元，算下來(lái)整整增資了8.5億元，增幅達(dá)到18%。與此同時(shí)，創(chuàng)始人朱江明也從執(zhí)行董事改成了董事，還有幾位高管也進(jìn)行了調(diào)整。

這事兒一出來(lái)，不少人都覺(jué)得有點(diǎn)反差。畢竟就在今年年初，零跑的年會(huì)還因?yàn)椤疤珦搁T”上了熱搜。然而，僅僅在不到一個(gè)月后，零跑豪擲8.5億元增資，這兩種截然不同的操作，其實(shí)恰恰說(shuō)明一件事，朱江明的花錢，從來(lái)都不是憑心情，而是有自己的算盤，每一分錢都花在刀刃上。

也就是說(shuō)，朱江明不是真的摳，而是不該花的錢，多一分都舍不得；該花的錢，再貴也絕不含糊。

朱江明的花錢邏輯

先跟大家簡(jiǎn)單科普一下，公司增加注冊(cè)資本，到底意味著什么。其實(shí)說(shuō)白了，注冊(cè)資本就相當(dāng)于公司的“底氣”，是公司對(duì)外展示的資本實(shí)力，也是后續(xù)發(fā)展的資金保障。

增資不是簡(jiǎn)單的把錢存進(jìn)去就行，背后藏著不少門道。首先，能增資說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，有足夠的實(shí)力擴(kuò)大資本，也能讓合作方、投資者更有信心，畢竟注冊(cè)資本高了，公司的資信等級(jí)也會(huì)提升，后續(xù)找銀行貸款、談商業(yè)合作，都更有底氣。

其次，增資的錢不會(huì)閑置，大多會(huì)用在公司的核心發(fā)展上，比如研發(fā)投入、擴(kuò)大生產(chǎn)、拓展市場(chǎng)，或是完善供應(yīng)鏈，為公司后續(xù)的發(fā)展鋪路。對(duì)零跑來(lái)說(shuō)，這次8.5億元的增資，就是為了后續(xù)搞研發(fā)、拓全球市場(chǎng)、沖高端車型，打下堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)，也能讓資本市場(chǎng)看到零跑的實(shí)力和決心。

聊完增資，再說(shuō)說(shuō)朱江明這個(gè)人的花錢觀，總結(jié)起來(lái)就是四個(gè)字，該省省，該花花。他被業(yè)內(nèi)稱為“最摳門”的車企掌門人，這名聲可不是白來(lái)的，除了今年年初的摳門年會(huì)，早年間零跑困難的時(shí)候，他的節(jié)儉更是出了名。

先說(shuō)說(shuō)朱江明的個(gè)人背景，他1990年畢業(yè)于浙江大學(xué)無(wú)線電專業(yè)，1993年和人一起白手起家創(chuàng)立了大華股份，還兼任CTO，為大華搭建了完善的供應(yīng)鏈體系，算是安防領(lǐng)域的技術(shù)專家。2015年，他看準(zhǔn)了新能源汽車的風(fēng)口，跨界創(chuàng)立了零跑汽車，可能是因?yàn)榘资制鸺业慕?jīng)歷，也可能是工程師出身的嚴(yán)謹(jǐn)，他養(yǎng)成了節(jié)儉的習(xí)慣，這種習(xí)慣也帶到了零跑的經(jīng)營(yíng)中。

零跑剛起步的時(shí)候，處境特別難，別的造車新勢(shì)力都靠著整合供應(yīng)鏈走捷徑，靠講故事拉融資，唯獨(dú)朱江明，一門心思要搞全域自研。那時(shí)候零跑沒(méi)什么背景，融資也難，朱江明就把每一分錢都省下來(lái)，砸在研發(fā)上。

在初創(chuàng)期，公司90%的人都是研發(fā)人員，整車架構(gòu)、三電系統(tǒng)、智能駕駛這些核心領(lǐng)域，他從來(lái)不肯省經(jīng)費(fèi)，可在自己和公司的日常開(kāi)銷上，卻摳到了極致。

2019年是零跑最艱難的一年，第一款車S01上市后銷量慘淡，公司資金鏈幾乎斷裂，員工工資發(fā)不出來(lái)，供應(yīng)商的催款單一張接一張。走投無(wú)路的時(shí)候，朱江明拿出自己的個(gè)人存款填補(bǔ)缺口，只為保住核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)。那時(shí)候，他自己會(huì)在公司樓下的便利店買5塊錢一桶的泡面，和員工一起喝10塊錢的咖啡，平時(shí)穿的衣服也很普通，沒(méi)有一點(diǎn)老板的架子，能省的地方，他從來(lái)不會(huì)多花一分。

就連2022年零跑在港股上市的時(shí)候，場(chǎng)面也格外樸素。原本計(jì)劃募資100億港元，最后只融到了70億港元，縮水了30%。據(jù)說(shuō)上市當(dāng)天，零跑給每位員工的慶祝禮物，就只有一罐可樂(lè)，節(jié)儉到讓人唏噓。

可即便如此，朱江明在研發(fā)上的投入，從來(lái)沒(méi)有縮減過(guò)。這些年，零跑陸續(xù)研發(fā)出中國(guó)首款自研車規(guī)級(jí)智駕芯片“凌芯01”、全球首款量產(chǎn)八合一電驅(qū)，還有CTC電池底盤一體化技術(shù)，這些成果，都是靠一筆筆省下來(lái)的錢，慢慢砸出來(lái)的。

后來(lái)零跑慢慢好轉(zhuǎn)，2023年有了Stellantis集團(tuán)15億歐元的入股，2025年一汽集團(tuán)又投入37.44億元入股，公司盈利也越來(lái)越穩(wěn)定，2025年全年交付近60萬(wàn)輛，還實(shí)現(xiàn)了全年盈利，毛利率提升到14.5%。

即便日子好過(guò)了，朱江明的摳門也沒(méi)改，年初的年會(huì)依然能省則省，但在研發(fā)和公司核心發(fā)展上，他卻毫不手軟，去年前三季度研發(fā)支出達(dá)31.04億元，超2024年總和。而這次增資8.5億元，就是最好的證明——他不把錢花在面子工程上，而是全部投入到能讓公司長(zhǎng)期發(fā)展的地方。

理智花錢讓零跑撐過(guò)十年

大家都知道，造車是非常燒錢的一件事。可能有人會(huì)問(wèn)，朱江明很多時(shí)候省下來(lái)的不過(guò)是九牛一毛，這種的花錢觀，到底有什么意義？事實(shí)上，放在當(dāng)下的市場(chǎng)趨勢(shì)和消費(fèi)環(huán)境里，這種花錢方式，其實(shí)理智得可怕，也正是零跑能從絕境中走出來(lái)的關(guān)鍵。

在去年年底的全員信中，朱江明如此回顧，他表示：“過(guò)去的十年我們很難，可以說(shuō)是九死一生，現(xiàn)在我們也剛過(guò)溫飽線，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到慶功的時(shí)候。”但零跑汽車用十年時(shí)間證明了兩件事，其一是全域自研體系化能力的可行性；第二是“好而不貴”產(chǎn)品定位的準(zhǔn)確性。

而零跑之所以能挺過(guò)這不被看好的十年，其中關(guān)鍵一點(diǎn)就是朱江明在花錢上的謹(jǐn)慎。

先說(shuō)說(shuō)當(dāng)下的市場(chǎng)趨勢(shì)，現(xiàn)在新能源汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)到了白熱化的階段。前幾年還能靠風(fēng)口、靠故事圈錢，現(xiàn)在不行了，消費(fèi)者越來(lái)越理性，資本也越來(lái)越謹(jǐn)慎，只有真正有核心技術(shù)、能控制成本、產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力的車企，才能活下去。

很多車企要么因?yàn)槊つ繜X搞營(yíng)銷、搞面子工程，最后資金鏈斷裂；要么因?yàn)樯岵坏迷谘邪l(fā)上投入，技術(shù)落后，慢慢被市場(chǎng)淘汰。而朱江明的花錢觀，剛好踩中了當(dāng)下的市場(chǎng)需求——不浪費(fèi)一分錢在無(wú)關(guān)緊要的地方，把所有資源都集中在核心技術(shù)上，既能控制成本，又能打造產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，這也是零跑能在眾多新勢(shì)力中脫穎而出，甚至登頂銷冠的原因。

再看消費(fèi)環(huán)境，現(xiàn)在的消費(fèi)者買車，越來(lái)越看重性價(jià)比和核心配置，不再盲目追求品牌溢價(jià)，大家更愿意為實(shí)實(shí)在在的技術(shù)、好用的配置買單，而不是為車企的廣告、年會(huì)這些面子工程花錢。

朱江明堅(jiān)持“技術(shù)普惠”，把研發(fā)省下來(lái)的成本，用到產(chǎn)品上，推出的車型都是“越級(jí)配置、親民價(jià)格”，且都是以市場(chǎng)定價(jià)，比如零跑C11（參數(shù)丨圖片），15萬(wàn)元左右的價(jià)格，技術(shù)與配置能媲美30萬(wàn)元的車型，這剛好貼合了當(dāng)下消費(fèi)者的需求。

除此之外，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，不管是企業(yè)還是個(gè)人，都在提倡“過(guò)緊日子”。對(duì)車企來(lái)說(shuō)，盲目燒錢已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)，理性花錢、聚焦核心，才能穿越行業(yè)周期。朱江明的節(jié)儉，不是吝嗇，而是對(duì)公司負(fù)責(zé)，對(duì)員工負(fù)責(zé)。

他知道，車企研發(fā)是個(gè)燒錢的無(wú)底洞，只有把每一分錢都花在刀刃上，才能讓公司穩(wěn)步發(fā)展，才能給員工一個(gè)穩(wěn)定的未來(lái)。這一點(diǎn)，從零跑最近的銷量和產(chǎn)品動(dòng)作上就能明顯看出來(lái)。

據(jù)了解，2026年1月，零跑銷量達(dá)到3.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.4%，延續(xù)了2025年的強(qiáng)勁勢(shì)頭——2025年全年零跑交付近60萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超103%，還連續(xù)8個(gè)月穩(wěn)居造車新勢(shì)力月銷榜首，成為當(dāng)年行業(yè)最大黑馬。

產(chǎn)品上，零跑也動(dòng)作不斷，2025年底推出了全新純電運(yùn)動(dòng)轎跑Lafa5，限時(shí)售價(jià)不到10萬(wàn)元，卻配備了高通8295P智能座艙、激光雷達(dá)輔助駕駛等硬核配置，填補(bǔ)了10萬(wàn)級(jí)純電運(yùn)動(dòng)轎跑的市場(chǎng)空白。

雖然年初的年會(huì)確實(shí)讓不少員工失望，朱江明后來(lái)也發(fā)了全員信道歉，承諾會(huì)改進(jìn)，但不可否認(rèn)的是，正是這種“摳門”，讓零跑在最艱難的時(shí)候活了下來(lái)，才有了今天的增資、亮眼銷量和持續(xù)的產(chǎn)品升級(jí)。

這次零跑增資8.5億元，朱江明從執(zhí)行董事改任董事，高管團(tuán)隊(duì)也進(jìn)行了調(diào)整，其實(shí)也意味著零跑正在從“創(chuàng)始人主導(dǎo)”的初創(chuàng)模式，慢慢變成“專業(yè)化管理”的成熟企業(yè)。

而朱江明的花錢觀，也會(huì)一直影響著零跑的發(fā)展——未來(lái)這筆增資，大概率會(huì)繼續(xù)投入到研發(fā)和產(chǎn)品迭代上，支撐零跑沖擊2026年百萬(wàn)銷量目標(biāo)，后續(xù)還會(huì)有A系列、D系列新品陸續(xù)上市，同時(shí)進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，目前零跑產(chǎn)品已覆蓋全球35個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)超800家，這些都離不開(kāi)“該省省，該花花”的理性布局。

有文說(shuō)：

說(shuō)到底，朱江明的花錢方式，看似“摳門”，實(shí)則是最理智的選擇。在新能源賽道上，沒(méi)有一蹴而就的成功，只有理性的布局和長(zhǎng)久的堅(jiān)持。他不搞花里胡哨的東西，不浪費(fèi)一分錢，把所有資源都集中在能讓公司長(zhǎng)期發(fā)展的核心領(lǐng)域，這種理智和清醒，在當(dāng)下的行業(yè)環(huán)境里，確實(shí)顯得“可怕”——因?yàn)樗雷约阂裁矗涝摪彦X花在哪里，這也是零跑能一步步從最難融資的車企，走到今天的核心原因。

未來(lái)，隨著這8.5億元增資的投入，相信零跑在研發(fā)和全球化布局上會(huì)有更大的突破，而朱江明這種“該省省，該花花”的花錢觀，也會(huì)繼續(xù)陪著零跑走得更遠(yuǎn)。（撰文丨歐陽(yáng)）