300億大佬離職~

也確實值這個牌面。

其一，真 · 大佬。

姜曉麗于2011年加入天弘基金，待了將近15年，從研究員逐步成長為大固收業務體系負責人，曾任天弘基金固定收益部總經理，現任總經理助理兼混合資產部總經理。

這里多說一句，2025年5月馬龍入職天弘基金，現任總經理助理兼固定收益部總經理，不知道會不會是由他來負責天弘基金的整個固收業務。

但兩人還是有區別的，姜曉麗擅長“固收+”，馬龍則以純債為主。

其二，業績好。

2012年8月3日開始管“天弘永利債券”，這是一只二級債基金，姜曉麗管理13年半，年化收益率5.81%，略高于同類平均水平，最大回撤5.53%，比同類平均水平的一半還低。

長期收益不亮眼，主要是2019年之前幾乎沒有股票和可轉債倉位，導致在2015年牛市中跑輸較多。

如果看2019年以來的表現，會是另一個樣子。

年化收益率6.67%，比同類平均水平高了1.73個百分點。

最大回撤3.56%，約是同類平均水平的一半。

持有體驗蠻好的，也得到了投資者的認可，規模最高時接近400億元。

投資方法上，

姜曉麗是偏價值的，她認為股票的波動遠超債券，“固收+”要想真正實現“+”，股票部分必須追求絕對收益。

當然，不是深度價值風格，天弘基金“固收+”團隊從3個維度評估投資機會：1）宏觀經濟，決定倉位和配置方向；2）估值，估值太高，算不過來賬的股票不配；3）資金流，看有沒有人在買，太冷門的也不碰。

體現在重倉股上，“天弘永利債券”十大重倉股平均市盈率約17倍，比同類平均低一大截。

對于債券倉位，姜曉麗也堅持“價值”的投資思路，在行情中后段提前減倉。

股票和債券倉位都偏價值，不賺最后一個銅板，這是姜曉麗管的“固收+”基金回撤比較小的原因所在。

根據公告，

規模較大的幾只基金分別交到張寓、杜廣、宛茹雪、賀劍、陳敏手中，也簡單看看這幾位基金經理。

張寓是天弘基金“固收+”團隊的核心成員，多只基金都是和姜曉麗共管，時間最久的是“天弘增強回報”，已經和姜曉麗共管將近6年，現在這只基金由他獨立管理。

張寓曾在建信基金、中信證券任職，2013年1月加入天弘基金，先后任研究員、投資經理、基金經理，能力圈在大制造內，錨定價值成長與產業趨勢兩大主線，并將價值成長作為核心抓手。

去年11月，張寓新發“天弘匠心回報”，這也是一只二級債基金，由他獨自管理，但時間太短，還看不出太多信息。

可能也是有這種擔心，規模185億元的“天弘永利債券”還增聘了杜廣管理。

杜廣持倉就偏深度價值了，以“至少不虧錢”為首要目標，杜廣重倉銀行、公用事業等價值股，十大重倉股平均PE約10倍。

和中證紅利ETF、紅利低波ETF對比，杜廣跑贏了紅利基金，但回撤也比它們大一些。

宛茹雪是一位任職一年多的新人基金經理，目前沒有獨立管理的基金，就不多說了。

賀劍也是天弘基金“固收+”團隊的核心成員，投資方法是圍繞經濟周期變化搭建多資產配置框架，在風險可控的前提下挖掘有性價比的資產，行業配置極其分散。

賀劍獨立管理多只基金，但業績有高有低，“天弘安康頤豐一年持有”的業績比姜曉麗的代表基金“天弘永利債券”還要高，但“天弘安康頤和”因為在2023年下半年跑輸較多，整體要遜色一些。

陳敏是固收研究員出身，擅長宏觀，由他獨立管理的“天弘裕利”重倉有色，把握住了行情主線，過去2年收益亮眼。

當然，如果目光不局限在天弘基金內部，也是有不少選擇的。

由知名基金經理管理，2019年以來收益和回撤都比較好的“固收+”基金還有這些：

02

又開始“連陽”行情了嗎？

上證指數六連陽，今天再漲0.13%。

不過成交量繼續萎縮，今天成交2.12萬億，較昨天縮量1500億元。

還有3個交易日就放假了，節前交易一般比較平淡，蛇年行情可能就這么平淡的過去？

板塊上，

價值整體頹勢，酒ETF持續回落，今天再跌1.62%，已經把1月29日的漲停回吐了約一半出去。

不過煤炭ETF表現還可以，2月5日回調后持續上漲，三連陽，不知道能否突破2月4日的大陽線。

港股創新藥ETF也崛起，今天大漲3.21%。

可能也是跌多了，同樣是回調了幾個月，恒生消費ETF最近持續上漲，已經收復了約2/3的失地，但港股創新藥ETF卻還在底部趴著。

看K線形態，1月份在年線上方遇到支撐后，有一波強反彈。前幾天再跌到類似位置，存在反彈的需求。

上方的半年線處是一個比較明顯的阻力位，上次反彈就止步于半年線，看這次能否突破。

衛星ETF形態比較危險，

持續陰跌，30日均線漸漸從“支撐線”變成了“壓力線”，但資金還是持續流入。

另外就是AI應用。

Seedance2.0繼續出圈，AI應用昨天漲3.27%后，今天再漲1.94%。

看K線形態的話，也是之前回調太多了，已經回踩半年線，技術上存在反彈的需求。

最后的話：

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