富可敵市！中國最能賺錢的三個區，托舉出摩爾線程、大疆們

作者丨巴里

編輯丨吳巖

圖源丨攝圖網

2025年，中國三大萬億GDP市轄區的 “成績單” 正式敲定，內卷程度直接拉滿 —— 上海浦東新區以18769億元坐穩頭把交椅，北京海淀區13691億元緊隨其后，深圳南山區10102億元穩居第三。

更亮眼的是人均GDP：南山7.79萬美元（約合54萬元人民幣）、海淀6.15萬美元（約合43萬元人民幣）、浦東4.55萬美元（約合32萬元人民幣），南山甚至直接超越港澳，185平方公里的彈丸之地，每平方公里能造54億元GDP，堪稱 “中國最能賺錢的地方”。與二者不同，南山區是目前唯一一個實現萬億GDP的地市轄區。

這三個轄區能一路領跑，靠的不是傳統產業的堆砌，而是科創的硬實力。

百度、字節、華為、大疆這些科技巨頭扎堆扎根，AI、芯片、機器人等新興賽道的初創公司更是遍地開花。

而在這些科創企業從“小作坊” 長成 “上市公司” 的路上，有一個隱形推手不可或缺 —— 地方國資。

海淀、浦東、南山的國資平臺近年來一直活躍在創投市場，支持著各大賽道的科技公司。

正如東方嘉富創始合伙人兼董事長徐曉在創業邦2025 DEMO CHINA閉幕式上所言：“一個實驗室產品走向市場需要14年周期，而多數市場化基金存續期僅8-9年，難以完整覆蓋。” 而國資的長期屬性，恰好彌補了這一短板。

時值年初，創業邦就從創投視角，拆解這三大萬億轄區的產業底色，盤點國資投出的IPO明星，聊聊那些真實的 “陪跑故事”—— 它們如何幫企業熬過寒冬，站上資本市場的舞臺。

還有一個隱藏選手不能漏：北京朝陽區，2025年GDP達9668億元，離萬億只有一步之遙。

作為中國涉外第一區，CBD聚集了無數跨國企業和國際組織，未來一旦破萬億，北京將成為中國首個擁有兩個萬億市轄區的城市，其國資在金融科技領域的布局，也值得重點關注。

北京海淀區：

靠科教吃飯，國資當“技術轉譯

提到海淀，大家第一反應是“高校扎堆”——37所頂尖高校、96家國家級科研單位、92個國家重點實驗室，200萬+高端人才，相當于把半個中國的科教資源都攥在了手里。

北京城市街景與中央廣播電視塔 圖源：攝圖網

這種先天優勢，也決定了海淀的產業底色：沒有傳統工業，第三產業占比高達92.6%，主打高附加值的數字經濟、AI研發、硬科技轉化。其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業作為第一支撐產業，增加值占地區生產總值的比重接近五成，僅軟件和信息服務業產值就占北京全市的三分之二。

截止2025年，這里的高新企業近1萬家，獨角獸企業超過50 家，占北京全市獨角獸總量的45%、全國的13%，數量穩居全國第一，中關村更是無數創業者的 “夢開始的地方”。

與此同時，海淀人工智能產業集聚效應凸顯，現有AI相關企業超1900家，備案大模型達124款，占全市備案大模型總量的66%，在《2025胡潤中國人工智能企業50強》榜單中，16家海淀企業上榜，彰顯了強勁的AI產業實力。

而海淀國資的核心玩法，就是把高校的“實驗室技術”，變成市場上的 “賺錢生意”，旗下海國投、中關村科學城兩大平臺，就是最核心的 “操盤手”。

在IPO布局上，海淀國資堪稱 “造富能手”，尤其是2025年，海淀全年共有9家企業成功上市，占北京全市新增上市公司數量的37.5%，穩居全市首位，其中海淀國資一口氣押中了5只行業 “第一股”，覆蓋港股、科創板、納斯達克等多個境內外交易所賽道：

滴普科技，2025年10月登陸港交所，成了 “港股企業級大模型AI應用第一股”，甚至創下港交所史上超7500倍的認購紀錄。

這背后，離不開海國投旗下睿匯海納基金的加持，不僅給錢，還幫它對接海淀的互聯網巨頭資源，推動大模型技術在工業、金融領域落地，解決了“技術好看、商業化難” 的痛點。

海博思創，2025年1月27日登陸科創板，拿下 “儲能系統集成第一股”，上市首日漲幅就達229%。創始人張劍輝在清華大學電機系取得博士學位后，帶著儲能技術研究成果扎根海淀，從實驗室原型到上市公司，正是 “知識－人才－產業” 無縫銜接的生動體現。

在它沖刺上市的Pre-IPO輪，海國投旗下基金參與投資，補充了關鍵的現金流，幫它熬過了儲能行業的資金緊張期，順利完成產能擴張。

五一視界，2025年12月30日登陸港交所，成為中國首家物理 AI 上市企業，上市當日開盤漲幅達14.75%，總市值超140億港元。這家公司專注于數字孿生技術，其51Aes平臺已覆蓋城市、園區、工業等十多個行業，在研發物理AI核心算法時，中關村科學城不僅注資，還幫它對接了高校的人工智能實驗室，讓技術研發速度翻倍，最終順利敲鐘。

除此之外，中關村科學城還參與投資了“國產GPU第一股” 摩爾線程——2025年12月5日登陸科創板，上市首日漲幅高達425%。

創始人張建中曾感慨：“在海淀，尋找上下游合作伙伴無需跨城，一小時車程內就能完成技術對接與客戶驗證。”

這種產業集群優勢，讓摩爾線程在攻克核心技術時，能獲得學院路沿線高校的技術支持、北清路IC PARK 園區的產業配套，下游企業如五一視界還能通過場景反哺產品優化，形成 “算力－應用－迭代” 的良性閉環。

此外，天數智芯、智譜AI、昂瑞微等一批硬科技企業也在海淀國資的加持下快速成長，覆蓋芯片、大模型、射頻器件等熱門賽道，其中昂瑞微于2025年12月16日登陸科創板，與摩爾線程、五一視界一同構成2025年底海淀企業上市的“三連擊”。值得一提的是，智譜AI作為“全球大模型第一股”，也是海淀國資培育的AI賽道標桿企業之一。

在機器人賽道，中關村科學城布局同樣前瞻，不僅在銀河通用機器人的天使輪就果斷入局，陪伴企業成長為獨角獸，還聯合北京機器人產業投資發展基金投資了宇樹科技，合計持股5%。

北京國瑞股權投資基金管理有限公司總經理梁望南曾表示：“早在2024年3月底就完成了對宇樹科技投資協議的簽訂，我們看好宇樹科技的產品優勢、技術壁壘以及供應鏈管理能力。”目前宇樹科技已在海淀設立全資控股的北京靈翌科技有限公司，進一步扎根區域產業生態。

海淀國資的厲害之處，從來不是“有錢”，而是“會幫錢落地”。

針對AI、芯片等硬科技企業算力成本高的核心痛點，海淀還推出專項算力補貼政策，補貼額度從2023年的1000萬元提升至2025年的2000萬元，2023年至今市區兩級累計發放算力補貼超7億元，支持近百家企業降低算力成本15%以上，全方位覆蓋不同階段、不同技術路徑的AI企業。

為了讓更多初創企業活下去、長起來，海淀還搭了“1+1+N” 融資對接體系，建了3家科技金融服務驛站，一年搞100場 “創融海淀” 投融資對接活動，幫上千家企業找錢。這一體系也是海淀覆蓋企業上市前、中、后全流程服務體系的重要組成部分，助力海淀“十四五”期間累計新增上市企業66家，上市企業總數已達264家。

正如一畝田負責人所說：“在海淀創業，最安心的是不用應付瑣碎行政事務。” 而一畝田作為2025年海淀上市企業之一，也成功拿下“農產品電商第一股”，于2025年8月19日登陸美國納斯達克，成為海淀多賽道上市布局的重要代表。

這種“精準滴灌” 的政策支持，讓2025年海淀新儲備后備上市企業達100家，資本市場的 “海淀板塊” 實力越來越強。

上海浦東新區：

硬科技攻堅，國資敢當“逆行者”

如果說海淀靠科教，那浦東靠的就是“硬實力產業化”。

作為長三角科創核心，浦東1210平方公里的土地上，住著579萬人，是中國人口最多的市轄區，主打AI芯片、生物醫藥、高端制造三大賽道，形成了從技術研發到規模化生產的完整產業鏈 —— 簡單說，海淀搞出的 “原型機”，浦東能幫它變成 “量產產品”。

上海浦東陸家嘴夜景風光 圖源：攝圖網

浦東的國資平臺，比如浦東創投集團、浦東投控、浦東科創，打法非常明確：只扎硬科技賽道，尤其是AI芯片、生物醫藥這種研發周期長、投入大、風險高的領域。

在行業寒冬期，當社會資本都在觀望退縮時，它們敢逆勢加碼，做企業最堅實的“后盾”。

在國產AI芯片賽道，浦東國資幾乎包攬了 “四小龍”—— 沐曦股份、壁仞科技、天數智芯、燧原科技，每一家的成長，都有浦東國資的身影。

沐曦股份的故事最具代表性。

創業邦，贊25

2020年在浦東成立，專注做高性能GPU，2024年初遭遇發展困境，急需資金推進量產和供應鏈攻堅。當時AI芯片行業遭遇波動，很多 VC 都不敢投，浦東創投集團卻果斷注入5億元戰略投資。

創始人陳維良坦言：“浦東始終以‘功成不必在我’的戰略胸懷，陪伴我們走過漫長的研發征程，從流片通道到EDA工具，我們在浦東的每一步都能找到最強助力。” 這筆資金讓沐曦有底氣與全球供應鏈企業談判，最終實現兩顆高性能GPU一次性投片量產成功。

從成立到2025年12月登陸科創板，沐曦只用了5年時間，上市首日市值就突破3000億元，成了國產AI芯片賽道的 “黑馬”。

還有英矽智能，一家靠AI搞藥物研發的公司。

2024年創新藥行業遇冷，二級市場低迷，一級市場的資金紛紛撤離，英矽智能因為還沒盈利，融資陷入困境。

但浦東創投集團看到了它的核心價值——AI平臺能把傳統藥物研發周期從數年壓縮到數月，核心管線已經進入臨床階段。

2025年初，浦東創投以聯合領投身份注資1.23億美元，還帶動了香港資金跟投。創始人亞歷克斯?扎沃倫科夫直言：“浦東集聚了全球密度極高的生物醫藥企業、CRO機構和人才資源，形成了全產業鏈生態，讓我們能一站式完成藥物設計、靶點確定與化合物測試，這種效率在全球都十分罕見。”

更重要的是，浦東國資還幫英矽智能對接了生物醫藥產業園、臨床實驗機構，其升級后的自動化實驗室從動工到初現雛形僅用了1個多月，“浦東速度” 讓企業加速推進研發。

2025年底，英矽智能成功登陸科創板，成為首家通過聯交所主板上市規則8.05條上市的AI生物醫藥企業。

除了AI和生物醫藥，浦東國資在芯片領域的布局也堪稱 “全面”：浦東新興產業投資投出了泰凌微、翱捷科技，浦東科創投出了盛美半導體、芯原股份，覆蓋物聯網芯片、芯片制造、晶圓清洗等多個環節。

在獨角獸培育上，浦東投控參與了燧原科技的最后一輪融資，幫它補充研發資金、對接客戶，目前燧原科技估值已達200億元，科創板IPO申請已獲受理；上海國投先導聯合領投壁仞科技，不僅提供資金，還依托產業資源幫其拓寬智能計算中心、電信、金融科技等多元化應用場景。

正如曦智科技CEO沈亦晨所說：“在上海做算力芯片，從晶圓廠到封裝，所有產業鏈環節的企業都有，協作成本極大降低，創新效率自然提升。”

截至2026年初，浦東創投集團已經完成118個直投項目，布局了60多只基金，總規模超3600億元，從種子期到退出期，形成了完整的基金體系，確保不同階段的硬科技企業，都能拿到救命錢、發展錢。

深圳南山區：

靠巨頭帶飛，國資做“生態搭建者”

南山區的崛起，堪稱中國科創的“奇跡”——185平方公里，比海淀、浦東小得多，卻能實現10102億元GDP，成了全國首個破萬億的地市轄區，經濟體量直接碾壓不少地級市，靠的就是“巨頭帶動 + 配套集聚” 的市場化生態。

深圳人才公園 圖源：攝圖網

這里的上市公司密度直接封神，218家上市公司扎堆，平均每平方公里就有1家；60多萬家經營主體扎根在此。尤其是粵海街道，20.99平方公里的彈丸之地，蹲守著上百家上市公司，南山一半的GDP都是這片兒撐起來的，妥妥的“中國最強街道”。

華為、騰訊、大疆這些龍頭扎在南山，帶飛了上下游一大波配套企業，電子信息、半導體、新能源、互聯網科技成了核心賽道，戰略性新興產業的增加值占比直接沖到60%。

和海淀、浦東的國資玩法不一樣，南山國資從不愛自己單打獨斗，最擅長的是“搭臺子、牽紅線”。

靠著深圳天生的市場化基因，把“產業引導 + 生態搭建”刻進骨子里，不盯著單一企業的短期回報，而是用資本當紐帶，把龍頭企業和中小科創公司串起來，專挑半導體、新能源、機器人這些和本地產業貼合的賽道發力，幫企業解決供應鏈配套、市場拓展、產業落地的難題，把“資本賦能+產業協同”的效果拉滿。

中國社會科學院工業經濟研究所研究員陳耀就說過：“南山區聚齊了頭部企業和高端研發力量，是深圳AI創新的大腦，和龍崗、寶安形成了‘研發在南山、制造在周邊’的良性循環。”

機器人賽道里，優必選的成長就是最鮮活的例子。

2015年，還在創業期的優必選壓根沒達到南山智園的入駐標準，本以為要被拒之門外，結果園區直接“破格錄取”。創始人周劍后來回憶，當時南山區的工作人員直接說：“歡迎創新企業，標準不夠可以進來，我們看的是未來。”這話直接說到了創業者心坎里。

不光給機會，南山國資還實打實幫襯：旗下基金直接注資，還牽線搭橋對接區內的精密制造企業，幫優必選解決了核心零部件供應的大難題，最后優必選順利敲鐘，成了南山區第211家上市公司。

如今南山北部的“機器人谷”，更是跑出了獨一份的“南山速度”：沿留仙大道鋪展的10公里產業走廊，串起了留仙洞總部基地、大學城等創新節點，20多家機器人整機企業、超200家上下游配套企業扎堆在此，優必選、眾擎機器人等“八大金剛”齊聚，實現了“上午出圖紙、中午搞加工、下午拿樣品”的閉環，機器人從設計到量產，在10公里范圍內就能搞定。

“上下樓就是上下游，產業園就是產業鏈。”越疆科技創始人劉培超的一句話，道破了南山產業生態的核心優勢。

越疆科技在桃源街道不到35平方公里的地方，十年搬了五次辦公室，卻從沒離開過南山，就是看中了這里隨手就能找到合作伙伴的協同氛圍。

這樣的例子還有一大把：明微電子通過對接轄區內的電子元器件企業，直接把生產成本降了下來，一路狂奔成了創業板上市公司；3D打印龍頭拓竹科技，創始團隊都是大疆出來的，在南山生態滋養下崛起為現象級獨角獸；AR領域的雷鳥創新更猛，成立才三年，產品就賣到了全球25個國家和地區，成了南山造的“全球爆款”。

南山國資還有個殺手锏——“撬動社會資本一起干”。

不靠自己單打獨斗投錢，而是通過產業引導基金，拉著深創投、達晨財信這些本土老牌VC/PE一起設立創投基金，專投早期科創企業，把市場上的錢聚到科創賽道上。

現在南山的創投圈有多火？

中基協備案的私募投資機構有3300多家，占了深圳全市的七成，X-Day西麗湖路演社這些投融資平臺，一年就能服務240多家科創企業，幫創業者找錢、找資源。

2025年末更狠，504.5億元的粵港澳大灣區創業投資引導基金直接落子南山，由深創投管理，明著牌“投早、投小、投長期、投硬科技”，給硬科技創業注入了超級活水。

為了把科創生態做透，南山的操作全是“精準滴灌”，沒有一點官方套路：推出的“支持創新創業六個一”2.0方案，直接放寬人才的年齡、學歷限制，取消創業團隊的成立年限要求，給初創者搭好了“第一級臺階”；建了“博大智算中心”和“模力營”專屬算力池，企業需要算力了直接用，不用自己扛成本，還推出最高2000萬元的平臺補貼、300萬元的場景落地獎勵，精準砸錢激發賽道活力。

面對土地不夠用的難題，南山也沒躺平：一邊搞“工業上樓”，把工業園疊起來用，擠盡每一寸空間；一邊自掏26.7億元，帶動民企再投10億元，在河源、汕頭建了6個產業園區，實現“南山搞研發、異地搞生產”，既保住了科創核心，又解決了產能落地，妥妥的雙贏。

南山的眼光從來不止于國內，而是直接瞄向了全球。

2025年打造的全球服務中心Go Global落地，聯動300多家機構、輻射120多個國家和地區，給200多家想出海的企業提供“商務、法務、稅務、財務、事務”全流程護航，幫企業省去出海的各種麻煩；2026年美國CES 展會上，110家南山硬科技企業集體亮相，在全球舞臺上刷足了存在感。

留得住人才，才能留得住創新。

南山在這方面下足了功夫：把留仙洞總部基地的4棟研發樓改成了1488套人才保障房，打造“樓上居住、樓下辦公”的職住融合模式，讓創業者不用為租房奔波；建了“桃里平山人才小鎮”，聚齊55家海內外高校校友會，通過科技沙龍、招聘相親等各種活動，把全球的人才網絡連起來。

而這一切的背后，南山國資始終站在背后做“超級搭臺人”—— 不越位、不缺位，用市場化的方式搭平臺、聚資源、造生態，讓巨頭和中小企業各得其所、相互成就，這才是南山能在185平方公里的土地上，跑出萬億科創奇跡的核心密碼。

總結

萬億轄區的創投密碼：

立足區域，聚焦科創

復盤海淀、浦東、南山的國資創投邏輯，它們的共同點是：立足區域產業特色，聚焦AI、芯片、機器人等科技賽道。

正如徐曉所說：“對硬科技創業者而言，‘理解市場需求’是重要的門檻，而企業后續能否實現更大發展，則取決于‘供給側’的迭代能力。”

說到底，三大萬億市轄區的領跑，從來不是偶然；國資投出的一個個IPO明星，也不是運氣。而是資本與科創的深度融合。

未來，隨著AI、芯片等賽道的持續突破，這些萬億轄區的國資，還將繼續扮演 “隱形推手” 的角色，托舉更多科創企業，從 “中國明星” 成長為 “全球巨頭”。

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