4100點強烈信號出現！A股風格大切換孕育中

昨天有點忙，沒來得及寫文章，就偷懶分享一下我社群的復盤，原文如下：

今天市場風格有所變化，老登集體反攻。

而且波動率再度回落到20以內。

雖然隨著貴金屬反彈，A股的小登們又嗨一把，但要當心這可能是陷阱。

今天我們復盤先從稅收開始。

一、加稅是利好還是利空？

幾乎所有人都愿意看到減稅！認為減稅能降低支出，使得利潤增加。

大家不覺得奇怪嗎？最近10年，咱們的咱們的平均稅率其實是降低的。但企業利潤是增加還是減少呢？咱們看看A股的ROE吧。

減稅是不是利好，要看減稅的目的是什么。

過去十年，我們減稅的目的是鼓勵企業卷，把技術，市場和規模都卷起來。

為啥這么著急卷呢？

這是為了今年擺脫美國的制約！

如果當時不卷，現在就完蛋了。

也就是說，前兩個五年計劃，我們用減稅去鼓勵企業卷。

而十五五開局，就各種加稅陸續出臺了。

其實去年就開始了，比如，向海外投資追加補稅，要求互聯網平臺報送商家涉稅信息。

最近連三大運營商也加了增值稅。

大家要知道，很多企業是通過偷稅漏稅給消費者讓利，出口企業更是利用退稅補貼海外。

一旦征稅從嚴，事情將逆轉。

那些靠歪門邪道存活的企業會被加速出清，于是優質企業的利潤反而會提高。

此外，更多的稅收也利于通過二次分配，增加普通居民的福利，從而帶動消費回升。

因此，十五五開局就加稅，這是在釋放強烈的信號：物價要起來了。

很多事就是反常識的，比如，降息不一定能刺激消費，相反，加息才能！

二、人民幣釋放的強烈信號

最近，美元由于美聯儲主席提名的事有一定的走強。

但有意思的是，人民幣比美元還要強！

這肯定不是自然而然發生是，大概率是央行在加速人民幣升值。

人民幣升值會引導跨國資金加速回流，從而帶動國內物價上升。

估計是要在春節搞出點成績來！畢竟今年央行的重要KPI之一就是CPI。

隨著跨國資金回流邁過臨界點，國內經濟復蘇也會提速。

那么股市的風格的切換也會在孕育中。只不過具體的時間無法預測而已。

白酒這幾根陽線拉出來，也是在釋放強烈的信號。

三、國家隊趕鴨子

這兩天國家隊對倒的強度大幅度減弱。

昨天，規模型ETF甚至開始流入112億。

之前跟大家分享過，一旦國家隊不干預市場，資金流向很可能會變化。

未來這段時間，咱們可以小心驗證一下。

不要小瞧管理層的控盤能力，有時候，為了使其滅亡，先要讓其瘋狂。這叫捧殺。

這兩天，之前的熱門板塊反彈較大，但這是正常的。

畢竟這么多人在里面博弈，當流動性沖擊緩釋后，彈性肯定要大一點。

但一旦風向變了，這些熱門板塊就會反復的反彈幾次，但每次反彈的力度越來越小。

這就有點像高空落下的皮球。

第一個反彈很大，第二個反彈弱于第一個，以此類推。比如商業航天就是這樣的走勢。

這并不是說大趨勢完全結束了。大趨勢主要取決于流動性。當下流動性還很充足。

但為了慢牛，風格是有切換必要的。

最近，幾乎所有個人自媒體的基金產品的推廣全都停了，甚至連推廣開戶的也停了。這就是在有意給熱門板塊降溫。

我還是那句話，幫忙不添亂。

而1月開戶數量很生猛。上交所2026年1月A股新開戶491.58萬戶，環比增長89%，同比2025年1月的157.0萬戶增長213%。

基金新開戶54.63萬戶，環比增長123.80%，同比2025年01月的20.33萬戶增長168.72%

這已經是一個很危險的反向指標了。

今天市場風格就明顯偏向了老登們！甚至紅利指數都表現不錯。

當然，一天行情還說明不了什么問題。

咱們保持風格均衡即可。開車盡量還是要像個老司機，穩才是第一位的。

至于那些剛入市的新股民，他們喜歡玩漂移，這也是正常的。

每次牛市的新人不都這樣嗎？早就見怪不怪了。

老鳥們都明白，熊市里才應該激進，牛市里，反而要越來越保守。

寧可錯過機會，也不要涉險！

四、人多的地方不要去

當下，黃金和白銀的波動依然在高位。

因此，暴跌后大幅反彈一點都不稀奇。

畢竟殺完多頭后，還可以反過來繼續殺一把空頭嘛。

這些天，爆倉血虧的人肯定不少。

波動率高，就意味著里面還很擁擠。

做投資要記住一句話：人多的地方不要去。

里面博弈氛圍還很濃，很容易被踩傷。

未來等波動率降下來了，貴金屬的漲跌還得看世界政治博弈的趨勢。

那么反過來，人少的地方能不能去呢？

只要基本面沒問題，人少的地方恰好是最應該去的。

只不過人少的地方，可能要承受很長時間的寂寞。

這就有點像，過年的時候，一個人在家，看著窗外的煙花。

所以呀，做投資是反人性的。

今天上證指數回到4100點，不得不說，某隊開車開得真穩。

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