格力電器2025年經營總結！

一、格力電器2025年經營回顧：穩中有進，多措并舉

1.1 財務表現：營收承壓但利潤穩健，多元化業務增長亮眼

2025年對于格力電器而言是挑戰與機遇并存的一年。從財務數據來看，公司面臨營收下滑但利潤保持增長的結構性變化。截至2025年9月30日，公司實現營業總收入1376.54億元，同比下降6.62%；歸母凈利潤214.61億元，同比下降2.27%。若按季度細分，Q1-Q3營收分別為416.39億元(+13.78%)、559.80億元(-12.11%)和416.39億元(-15.09%)，呈現"先揚后抑"態勢。

值得注意的是，盡管營收下滑，但格力電器的盈利能力依然穩健。2025年上半年歸母凈利潤144.12億元，同比增長1.95%；扣非歸母凈利潤139.46億元，同比增長0.59%。格力電器的毛利率保持在29.33%，凈利率為15.36%，均處于行業領先水平。公司經營活動產生的現金流量凈額達283.29億元，同比增長453.06%，顯示出健康的現金流狀況。

業務結構方面，格力電器已從單一空調制造商向多元化科技型全球工業集團轉型。2025年上半年，消費電器業務營收763億元，同比下降5.09%；工業制品及綠色能源業務營收95.91億元，同比增長17.13%；智能裝備業務營收3.14億元，同比增長20.90%。多元化業務成為公司新的增長引擎。

1.2 空調主業：高端化轉型成效顯著，中央空調保持領先

空調業務仍是格力電器的核心支柱，2025年消費電器板塊中空調業務占比約78.38%。面對激烈的市場競爭，格力電器采取了差異化戰略：

家用空調：面對低價競爭加劇（2025年Q2線上2100元以下低端機銷量占比首次超過50%），格力電器堅持不參與"鋁代銅"價格戰，而是聚焦高端產品創新。公司推出的"風不吹人"系列空調銷量同比增長131%，AI動態節能系列產品銷量同比增長360%，顯示出消費者對高品質產品的認可。

中央空調：格力電器在中央空調領域優勢明顯，2025年上半年以超15%的銷售規模市場占有率繼續位居行業首位，彰顯公司在中央空調市場的領導力與品牌影響力。公司推出"真知·灼見"風不吹人中央空調、GMV9智岳多聯機、模塊化集成式磁/氣懸浮冷水機組以及"泰山"樓宇數智化平臺，持續引領行業健康發展。

1.3 多元化業務：芯片、智能裝備和綠色能源取得突破

格力電器近年來在多元化業務上取得顯著進展，成為公司業績的重要支撐：

芯片業務：格力電器在第三代半導體領域實現重大突破。公司全資子公司珠海零邊界集成電路有限公司擁有MCU、功率半導體和AIoT SoC等系列產品。其中，32位系列MCU芯片已在家用空調、商用多聯機、線控器、遙控器等終端產品上實現批量應用，年用量超過4000萬顆。功率半導體FRD、IGBT、IPM、PIM等已在變頻空調上實現批量應用。

珠海格力電器股份有限公司在互動平臺披露，其SiC（碳化硅）芯片工廠已建立SiC SBD（肖特基勢壘二極管）和MOS（金屬-氧化物-半導體）芯片工藝平臺，部分產品實現內部批量使用，并為多家芯片設計公司提供晶圓流片制造服務。目前，公司的家用空調產品中，自研芯片的應用占比約為30%。截至2025年5月，搭載該模塊的格力空調已累計銷售超過100萬臺。

智能裝備：格力電器在工業機器人、數控機床等領域取得突破。2025年，格力電器新增機器人相關專利超500項，累計專利達4113項。公司研發的"高速雙五軸龍門加工中心"獲日內瓦國際發明展金獎。格力電器智能裝備業務營收同比增長20.90%，為公司的智能制造能力提供了有力支撐。

綠色能源：格力電器在光伏儲能領域持續發力，已形成完整的產品體系。公司自主研發的光伏直流直驅技術將光伏板輸出的直流電直接驅動空調，省去傳統空調"直流-交流-直流"的兩次電能轉換，將光伏直驅利用率提升至99.06%。格力電器的鈦酸鋰電池具備3萬次循環壽命與30年使用周期，遠超行業平均水平。

1.4 渠道改革：庫存優化與利潤回流，直營店加速布局

格力電器近年來持續推進渠道扁平化改革，成效顯著。公司取消省級銷售公司，推行直營/電商/健康家門店模式，實現銷售渠道的扁平化和數字化升級。格力電器的庫存周轉天數已從改革前的約60天降至45天，經銷商滿意度提升至92%。

截至2025年9月，"董明珠健康家"門店總數達1012家，其中旗艦店超300家，多家門店開業30天零售總額超億元，北京首都店開業首日銷售額達8560萬元。格力電器線上渠道占比已提升至35%，同比增長7個百分點，通過直播電商等新興渠道拓展市場，2025年上半年直播電商銷售額突破50億元。

1.5 國際化戰略：自主品牌占比提升，東盟市場成新增長極

格力電器的全球化戰略從"產品出海"向"品牌出海"升級。2025年上半年，格力電器海外業務收入163.35億元，同比增長10.19%，創下歷史新高。海外自主品牌產品占出口總額比例已從2015年的30%提升至目前的70%，其中"一帶一路"沿線國家市場占比更是超過85%。

格力電器在東南亞市場布局加速。截至2025年6月，格力在海內外建成77個生產基地，涵蓋空調、生活電器、工業制品等領域，形成"就近生產、產區協同"的格局。在泰國，格力推出AI8度變頻空調Airy，搭載自主研發的G-learning AI算法，可根據用戶使用習慣自動調節運行模式，節能率高達15%。在印尼，格力推出靈動多聯Free Match空調，采用寬電壓啟動技術和自動故障保護系統，能在160V-260V的電壓波動中穩定運行。

在新加坡，格力構建起"三位一體"服務矩陣：標準化快速響應售后體系確保24小時內上門服務；聯合新加坡理工大學打造區域技術培訓中心，培養本地化技術人才；聯動經銷商推出"品牌體驗+技術支持"復合終端，讓用戶直觀感受產品價值。

二、格力電器2026年戰略展望：三管齊下，打造全球科技領軍企業

2.1 2026年三大戰略舉措：真銅實料、智能家居解決方案、廚電市場拓展

格力電器副總裁朱磊在2025年底透露，2026年公司將聚焦三大戰略舉措：

一是繼續以真銅實料推動空調產業穩健發展。格力電器堅持使用真銅實料，不參與"鋁代銅"價格戰，而是通過技術創新提升產品附加值。公司計劃進一步提升高端空調產品的占比，如"風不吹人"系列、AI動態節能系列等，通過差異化競爭提升盈利能力。

二是推動全新的智能家居解決方案并發布"人家車"戰略。格力電器將在2026年AWE展會上推出全面升級的全屋智能解決方案，從存儲方案和AI動態節能兩個維度突破。一方面，格力將采取本地端存儲的全新方案，解決過去智能家居多是云端存儲的問題，讓人機交互速度更快、個人隱私保護更安全；另一方面，格力將全面升級AI動態主動節能芯片，結合家庭無線網絡，通過一個空調室外機實現家庭所有家電的主動節能管理和優化。

三是從凈水機到油煙機、燃氣灶，格力將以科技新品和渠道專賣店等新動作發力廚電市場。格力電器將在2026年重點推廣"制冷煙機"等創新產品，該產品將高效制冷系統集成于煙機，能在吸走油煙的同時，向廚房空間輸送清涼冷風，實現烹飪區域的主動降溫，解決中國家庭廚房"熱火朝天"的用戶痛點。

格力廚電業務將在2026年全面升級，要求廚電專賣店全線升級為"格力健康廚房體驗館"，推動新標準建設，依據"廣闊鄉鎮、大有作為"的鄉鎮市場雙百增渠道戰略，構建深度覆蓋城鄉的立體化網絡。

2.2 芯片業務：產能擴張，應用場景多元化

格力電器在芯片領域的布局將在2026年迎來重要進展：

產能擴張：格力電器的6英寸SiC芯片工廠位于珠海高新區，占地20萬平方米，總投資55億元。該工廠自2022年7月奠基至2024年12月通線僅用388天，創造了國內半導體工廠建設速度新紀錄。2026年，格力電器計劃將6英寸線擴成年產36萬片，目標2027年外銷占比沖到60%。

技術突破：格力電器自主研發的SiC外延生長設備采用獨特的"雙氣流控制"技術，可將外延層厚度均勻性控制在±1.5%，較進口設備提升2個百分點。自主設計的磁懸浮分子泵系統使潔凈室真空度達10??Pa，能耗較傳統機械泵降低45%。在封裝環節，格力電器引入全自動激光打標與AOI（自動光學檢測）一體化設備，單條產線日均處理晶圓量達800片，效率提升3倍。

應用場景多元化：2026年，格力電器的碳化硅芯片將從家電領域向光伏儲能、物流車用等場景擴展。格力電器總裁助理兼珠海格力電子元器件有限公司總經理馮尹表示，公司碳化硅芯片工廠將于2026年實現光伏儲能用、物流車用碳化硅芯片的量產。格力電器與廣汽集團達成合作意向，未來廣汽汽車所用芯片中，有望有一半由格力提供。

2.3 工業機器人：技術升級，應用場景拓展

格力電器在工業機器人領域將在2026年加速布局：

技術升級：格力電器將發布第四代控制柜（體積<8L），伺服電機功率密度提升20%，啟動人形機器人小批量試制。格力電器已與智元機器人聯合開發人形關節模組，格力提供伺服/減速器，智元負責AI算法，共建聯合研發中心推進園林服務機器人落地。格力電器還與哈工大、華南理工等高校共建實驗室，研發高速動力學算法，將軌跡精度提升至0.4mm以下。

應用場景拓展：格力電器將推動焊接工作由自研機器人替代，同時在家電自動化產線、新能源汽車零部件制造等領域擴大應用。格力電器的六軸聯動加工中心重復定位精度達5微米，外供比例達75%以上。2026年，格力電器將新增長沙、重慶汽車裝備中心，切入特斯拉上海超級工廠、理想汽車產線。

產能擴張：格力電器2026年計劃將珠海基地產能擴至1.2萬臺/年，同時加速推進智能裝備業務的商業化進程。2025年，格力電器智能裝備業務營收約32億元，同比增長45%，預計2026年將實現45-50億元的營收，同比增長55%-65%。

2.4 光伏儲能：技術標準輸出，應用場景多元化

格力電器在光伏儲能領域的布局將在2026年進一步深化：

技術標準輸出：2025年12月上旬，由格力電器主導的光伏國際標準提案IEC 63349-1《光伏直驅電器控制器 第一部分 通用要求》草案終稿在國際電工技術委員會獲得高票通過并發布。這是全球首個光伏直驅電器控制器的通用規范，為格力電器在全球市場推廣光伏直驅技術奠定了基礎。

應用場景多元化：格力電器的光儲直柔系統已涵蓋離心機、螺桿機、多聯機等10余個品類，冷量范圍擴展至1.5P-1100RT。格力電器的"零碳源光儲空智慧能源"系統將從家庭場景擴展至大型公建、工商業場景，為客戶提供從單體節能產品到建筑級能源管理的一攬子解決方案。

全球化布局：格力電器的光伏直驅技術已應用于全球35個國家和地區，累計服務6000多個工程項目。在新加坡，格力的GMV6 Solar光伏直驅多聯機以99%的光伏直驅效率實現"零電費、零排放"，全面對標新加坡"Green Mark"最高認證標準。

三、格力電器2026年面臨的機遇與挑戰

3.1 行業機遇：綠色轉型加速，高端市場擴容

綠色轉型加速：全球能源轉型加速，高能效、低排放的綠色產品需求上升。格力電器的"零碳源"空調技術可降低空調碳排放85.7%，在綠色轉型浪潮中具有先發優勢。中國家電"以舊換新"政策的深化，也為格力電器在終端市場的效率和競爭力提升提供了政策支持。

高端市場擴容：隨著消費升級，高端家電市場持續擴容。格力電器在中央空調領域的市場占有率超15%，高端家用空調產品如"風不吹人"系列銷量同比增長131%，顯示出消費者對高品質產品的認可。2026年，隨著"鋁代銅"方案面臨技術可靠性與消費者信任危機，格力電器堅持真銅實料的戰略將更加凸顯其產品品質優勢。

智能家居需求增長：智能家居市場規模不斷擴大，消費者對全屋智能解決方案的需求增加。格力電器的"人家車"戰略將通過全屋智能解決方案滿足消費者對便捷、舒適、節能生活的追求。

3.2 面臨挑戰：成本上升壓力，國際化競爭加劇

歐盟碳關稅壓力：2026年1月1日，歐盟碳邊境調節機制（CBAM）正式實施，將從鋼鐵、水泥、鋁等基礎材料擴展到鋼鋁等下游產品，新增了180種下游產品，涉及機械、五金與金屬制品、車輛零部件、洗衣機等家用電器等。格力電器在歐盟市場占有率約34%，面臨碳關稅帶來的成本上升壓力。

家電行業競爭加劇：小米等新進入者通過自建工廠降低供應鏈成本，2025年7月，小米宣稱線上銷量反超格力，格力隨即以不同統計口徑數據反駁。在售后服務方面，小米將中央空調納入"十年免費包修"范圍，格力則以"十年包修是承諾，十年不修才是實力"回應。

多元化業務盈利壓力：格力電器的多元化業務如芯片、智能裝備等雖然增長迅速，但尚未大規模盈利。芯片業務毛利率約28%，智能裝備業務毛利率較傳統家電業務高10個百分點，但整體規模仍較小，對上市公司利潤貢獻有限。

四、格力電器2026年經營預測與財務展望

基于當前發展態勢，我們對格力電器2026年的經營與財務表現做出以下預測：

營收預測：機構預測格力電器2025年全年營收約為2195.62億元，同比增長約5.59%。考慮到2026年家電行業競爭格局變化、芯片業務放量等因素，預計2026年格力電器營收將實現6%-8%的增長，達到約2340-2370億元。

凈利潤預測：機構預測格力電器2025年歸母凈利潤區間為340.57億—355億元，同比增長7.31%—9.3%。2026年，隨著渠道改革紅利加速釋放、多元化業務貢獻增加，預計凈利潤將實現8%-10%的增長，達到約369-360億元。

業務結構預測：2026年，格力電器的多元化業務占比將進一步提升。其中，芯片業務營收有望達到75億元（36萬片/年×3000顆/片×7元/顆），毛利率約40%，凈利率約30%；智能裝備業務營收有望達到45-50億元，同比增長55%-65%；工業制品及綠色能源業務營收有望達到180億元，同比增長約10%。

國際化預測：2026年，格力電器的海外業務收入有望達到約320億元，同比增長約10%，其中自主品牌占比有望提升至75%以上。東盟市場將成為格力電器海外業務的重要增長極，新加坡作為東盟市場樞紐的作用將進一步凸顯。

五、格力電器2026年差異化發展建議

5.1 針對企業管理員的建議

高端化戰略深化：建議格力電器進一步深化高端化戰略，提高高毛利產品占比。2026年，應重點推廣"風不吹人"系列、AI動態節能系列等高端產品，通過差異化競爭提升盈利能力。同時，建議公司在產品定價上更加靈活，避免過度依賴單一價格帶。

多元化業務協同發展：建議格力電器加強芯片、智能裝備與空調主業的協同發展。例如，將碳化硅芯片應用于空調變頻器，提升空調能效比；將工業機器人應用于空調生產線，提高生產效率，降低人工成本。通過內部協同，形成技術壁壘，提升整體競爭力。

渠道改革持續深化：建議格力電器繼續深化渠道改革，提高直營渠道占比。2026年，應加速推進"董明珠健康家"門店建設，預計到2026年底將覆蓋全國90%以上縣級市場。同時，建議公司進一步優化線上渠道結構，提高直播電商、官方商城等高毛利渠道的占比。

應對歐盟碳關稅：建議格力電器加快綠色轉型，積極應對歐盟碳關稅挑戰。2026年，應加速推進珠海金灣產業園光伏全覆蓋項目，預計投入120億元，2026年實現光伏全覆蓋，2028年全產業鏈碳中和。同時，建議公司積極與歐盟認證機構合作，獲取碳排放數據認證，降低碳關稅成本。

研發資源整合：建議格力電器加強研發投入，特別是芯片、智能裝備等領域的研發投入。2026年，研發費用率應不低于5%，確保在核心技術領域的領先優勢。同時，建議公司加強產學研合作，與高校、研究機構共建實驗室，加速技術轉化。

5.2 針對消費者的建議

關注高端產品：2026年，格力電器的高端產品如"風不吹人"系列、AI動態節能系列將繼續引領市場，建議消費者關注這些產品，享受更舒適的使用體驗和更高的能效表現。特別是"風不吹人"系列，通過雙驅冷暖分送技術和分布式送風技術，實現"淋浴式制冷"和"地毯式制熱"，銷量同比增長131%，值得消費者關注。

體驗智能家居：2026年，格力電器將發布全新的智能家居解決方案，建議消費者前往"董明珠健康家"門店體驗格力的全屋智能解決方案。格力的本地端存儲方案將使人機交互速度更快，個人隱私保護更安全；而AI動態主動節能芯片將通過一個空調室外機實現家庭所有家電的主動節能管理和優化，為消費者帶來更加便捷、舒適、節能的智能家居體驗。

關注廚電新品：2026年，格力電器將發力廚電市場，推出"制冷煙機"等創新產品。建議消費者關注這些新品，體驗格力將核心制冷技術與廚電科技融合的創新成果。特別是"制冷煙機"，能在吸走油煙的同時，向廚房空間輸送清涼冷風，實現烹飪區域的主動降溫，解決中國家庭廚房"熱火朝天"的用戶痛點。

把握促銷時機：建議消費者在2026年關注格力電器的促銷活動，如體育賽事期間、新技術發布后1-2個月以及電商大促期間，這些時段格力產品的性價比通常較高。同時，建議消費者關注格力電器的"十年免費包修"政策，享受長期售后服務保障。

5.3 針對經銷商的建議

渠道升級與體驗提升：建議經銷商積極參與格力電器的渠道升級計劃，將傳統專賣店升級為"董明珠健康家"智慧家居體驗中心，通過健康客廳、廚房、臥室等場景化展示，實現從"賣單品"到"賣生活方式"的轉變。2026年，格力電器要求廚電專賣店全線升級為"格力健康廚房體驗館"，經銷商應積極投入，提升門店體驗與形象。

庫存管理優化：建議經銷商優化庫存管理，利用格力電器提供的銷售數據分析工具，提高庫存預測準確性，降低滯銷風險。格力電器的渠道改革已將庫存周轉天數從60天壓縮至45天，經銷商應抓住這一機遇，提高資金使用效率。

區域市場差異化：建議經銷商根據所在區域市場特點，制定差異化銷售策略。在一線城市，應重點推廣高端產品和智能家居解決方案；在鄉鎮市場，應積極參與格力電器的"雙百增"戰略（覆蓋100%鄉鎮、銷量增長100%），通過格力提供的裝修補貼、培訓支持等資源，拓展鄉鎮市場。

風險管控強化：建議經銷商密切關注歐盟碳關稅等政策變化，及時調整采購和銷售策略，降低經營風險。同時，建議經銷商關注人民幣對主要貨幣的匯率波動，合理安排采購和銷售計劃，確保利潤空間穩定。

技術培訓參與：建議經銷商積極參與格力電器提供的技術培訓，特別是智能家居系統和廚電新品的操作與維護培訓，提升服務質量和客戶滿意度。格力電器與新加坡理工大學合作打造的區域技術培訓中心，可為經銷商提供專業化的技術培訓。

六、結論與展望

格力電器2025年在復雜多變的市場環境下，通過技術創新、渠道改革和國際化戰略，實現了"增利不增收"的結構性轉變。2025年上半年，公司實現營業總收入976.19億元，同比下降2.66%；歸母凈利潤144.12億元，同比增長1.95%，顯示出強大的盈利能力和抗風險能力。

2026年，格力電器將迎來戰略轉型的關鍵期。公司將在三大戰略舉措的推動下，加速向多元化科技型全球工業集團轉型。芯片業務產能擴張、應用場景多元化將為公司帶來新的增長點；工業機器人技術升級、應用場景拓展將提升公司的智能制造能力；光伏儲能技術標準輸出、應用場景多元化將鞏固公司在綠色科技領域的領先地位。

面對歐盟碳關稅等挑戰，格力電器已積極布局，通過綠色轉型和產業鏈升級，應對國際環境變化。公司計劃投入120億元改造珠海金灣產業園，2026年實現光伏全覆蓋，2028年全產業鏈碳中和，顯示出公司在可持續發展方面的遠見卓識。

對消費者而言，2026年是體驗格力高端產品和全屋智能解決方案的良好時機。建議消費者關注"風不吹人"系列、AI動態節能系列等高端空調產品，以及"制冷煙機"等創新廚電產品，享受格力電器帶來的高品質生活體驗。

對經銷商而言，2026年是參與格力電器渠道升級和多元化業務拓展的重要窗口。建議經銷商積極升級門店，參與格力電器的"雙百增"戰略，提升銷售能力和客戶體驗，同時關注歐盟碳關稅等政策變化，及時調整經營策略。

總體而言，格力電器正從"產品制造商"向"系統解決方案提供商"轉型，這一轉型將為公司帶來更加廣闊的發展空間和更加穩固的行業地位。通過持續的技術創新、渠道改革和國際化戰略，格力電器有望在2026年實現營收與利潤的雙增長，鞏固其在全球家電和智能制造領域的領先地位。