今天還有2.4億的資金去買白銀基金，我有點(diǎn)看不懂了

昨晚，咱們提了一嘴，有1億多的資金，冒著80多個(gè)點(diǎn)的溢價(jià)，去場(chǎng)內(nèi)接了白銀LOF的盤，把這些人稱為韭菜，都屬于是侮辱韭菜這個(gè)物種了。

沒(méi)想到，今天，侮辱的程度還在加深。

下圖，白銀LOF今天如期連續(xù)第三天跌停，然后，頂著65個(gè)點(diǎn)的溢價(jià)，成交了2.4個(gè)億，按照我們此前說(shuō)的，假設(shè)由于品種稀缺性的問(wèn)題，白銀LOF維持個(gè)10-20%的溢價(jià)，那么，這2.4億資金想表達(dá)的就是：

我寧可冒著繼續(xù)吃3-4個(gè)跌停板的風(fēng)險(xiǎn)，也要賭一把有更傻的大傻子來(lái)集中接盤，提前把跌停板撬開(kāi)，讓我在刀口上能絲滑舔血。

你們看得懂么？

反正我是看不懂。

不少人，可能看到銀價(jià)在反彈，但這基金還在跌停，就覺(jué)得別人恐慌我抄底啊，管tm的溢價(jià)呢，沒(méi)想過(guò)底部還有地下十八層。

下圖，微博上看到的，雖然是編的段子，但是段子真tm來(lái)自于生活啊——想得不多，下手很快。

所以，上個(gè)價(jià)值，劃重點(diǎn)——每一個(gè)參與財(cái)富管理行業(yè)的理財(cái)經(jīng)理、投資顧問(wèn)、銷售渠道的小伙伴，大家的專業(yè)和投教（即使投教已經(jīng)快成為帶有爹味的貶義詞了），雖然不一定次次都能幫客戶帶來(lái)回報(bào)，但絕大多數(shù)情況下，能幫助客戶閉掉一些坑，中國(guó)太大了，客戶基數(shù)大到難以想象，這導(dǎo)致客戶的認(rèn)知分布又極其復(fù)雜，能幫客戶減少一些“明擺著”的損失和騙局，也是一種價(jià)值，一件功德。

聊回市場(chǎng)。

今天的A股和H股，主要有三個(gè)利空，依次聊聊。

第一個(gè)利空，AI催生顛覆性革命，美股軟件板塊暴跌，也映射到了A股和港股。

老美那邊的AI初創(chuàng)企業(yè)，Anthropic，近期推出了Claude Cowork及其插件系統(tǒng)，標(biāo)志著AI從一個(gè)輔助工具進(jìn)化為可以接手復(fù)雜、多步驟工作的「自動(dòng)化同事」，直接觸發(fā)了市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)軟件商業(yè)模式可能被顛覆的廣泛恐慌，具體，我們一早有聊，《》——大家可以關(guān)注一下咱們這個(gè)海外賬戶，對(duì)大家做A股也是有幫助的，因?yàn)榘鍓K都有明顯的映射關(guān)系。

下圖，從昨晚的美股軟件ETF（IGV），到今天港股的軟件服務(wù)，再到A股的創(chuàng)業(yè)板軟件，集體大跌，其中，創(chuàng)業(yè)板軟件盤中也跌了4個(gè)點(diǎn)，只不過(guò)尾盤跟著光伏等小作文，拉起來(lái)了一點(diǎn)。

如果我們拉長(zhǎng)來(lái)看的話，從去年5月開(kāi)始，三者的走勢(shì)圖，四季度開(kāi)始，三者背離——美股軟件自去年四季度以來(lái)加速下跌，區(qū)間跌超30%，而A股則還沉溺于AI應(yīng)用的炒作中（甚至還發(fā)生了德邦基金這種超級(jí)風(fēng)險(xiǎn)事件），咱們此前也說(shuō)了，這種炒作既不合邏輯也不可持續(xù)。

第二個(gè)利空，微信“封殺”元寶紅包，狠起來(lái)自己人都打。

今天港股，尤其是恒生科技的下跌，其實(shí)主要還是和我們上面說(shuō)的第一個(gè)利空的映射相關(guān)。

只不過(guò)，碰巧又疊加了騰訊的內(nèi)部“打架”事件，為下跌增加了更多的戲劇性。

事件的起因是，微信團(tuán)隊(duì)發(fā)公告，稱元寶的紅包活動(dòng)違規(guī)，直接摁死了，下圖，騰訊股價(jià)也在低開(kāi)后，開(kāi)盤后下行，收盤跌近4%。

然后，微信的公關(guān)總監(jiān)還發(fā)了個(gè)微博，配了個(gè)圖，“我發(fā)起瘋來(lái)自己都打”，比較傳神的描述了這一內(nèi)部處理，配文是，“用戶體驗(yàn)第一，一視同仁”。

對(duì)于這個(gè)事，有幾個(gè)事實(shí)，我們可以看到：

事實(shí)一，隨著豆包和Deepseek的一騎絕塵，以及千問(wèn)的緊急發(fā)力，騰訊系的元寶明顯是著急了，希望盡快趕上，不然用戶心智和粘性就要被對(duì)手占據(jù)了，而AI應(yīng)用可能影響未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)流量入口，對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)護(hù)城河不容有失；

事實(shí)二，元寶的各方面能力，和海內(nèi)外頭部大模型相比，是有差距的，據(jù)說(shuō)騰訊的內(nèi)網(wǎng)，也是天天“批斗”元寶各方面的不足；

事實(shí)三，微信的流量入口加持，屬于“核彈級(jí)別”的資源，要想彎道超車，最快最管用的，就是動(dòng)用微信這種社交媒體的裂變效應(yīng)；

事實(shí)四，在微信宣布封殺元寶紅包之時(shí)，其實(shí)元寶的第一輪三天的紅包活動(dòng)已經(jīng)搞完了，且起到了一定的作用；

事實(shí)五，用戶的投訴一定非常多，多到微信也很惱火，周末的時(shí)候，各種微信群的元寶紅包，和牛皮癬一樣，干擾了很多微信群的日常運(yùn)作。

因此，我舉個(gè)例子吧，這有點(diǎn)像：

你們公司里一個(gè)能力比較拉胯的部門A，負(fù)責(zé)一塊市場(chǎng)空間最大的業(yè)務(wù)，想調(diào)用其他強(qiáng)勢(shì)部門B的力量，一起做，補(bǔ)上自己的短板，強(qiáng)勢(shì)部門一開(kāi)始不同意，然后A就找到了老板，老板統(tǒng)籌后，就和B說(shuō)，你就幫一下A吧，這對(duì)公司的戰(zhàn)略很重要，然后就上了。 結(jié)果，活動(dòng)確實(shí)有效果，但反過(guò)來(lái)影響了B的業(yè)務(wù)，受到了很多非議，B的負(fù)責(zé)人就和老板說(shuō)，你看，再這么搞下去，砸的可是全公司的品牌了，而且，這事兒只能送上馬扶一程，打鐵還需自身硬——于是，適時(shí)叫停。

對(duì)元寶來(lái)說(shuō)，核心還是在第一輪依靠社交裂變后，大模型本身的能力要跟上，至少得做到讓內(nèi)部心服口服。

第三個(gè)利空，還是光模塊的技術(shù)變革問(wèn)題。

這一利空持續(xù)發(fā)酵，今天一早，中際旭創(chuàng)和新易盛，雙雙跌超10%，中際作為目前公募的第一大重倉(cāng)股，你可以聯(lián)想一下——假設(shè)2020年的時(shí)候，茅臺(tái)開(kāi)盤跌10個(gè)點(diǎn)，那是一種什么場(chǎng)面，因此，今天中際的董秘，緊急上午開(kāi)了個(gè)電話會(huì)。

下圖，是最近兩個(gè)交易日，光模塊指數(shù)，和四只指數(shù)內(nèi)的個(gè)股的表現(xiàn)，其中，老大和老二大跌，而天孚和羅博特科，作為潛在的所謂的技術(shù)變革的受益者，則大漲，板塊內(nèi)急劇分化。

另外，我也再提醒一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

咱們此前說(shuō)過(guò)，去年4月對(duì)等關(guān)稅以來(lái)，融資盤還從未出現(xiàn)過(guò)連續(xù)5個(gè)交易日凈賣出的情況，而截至昨日，融資盤連續(xù)4天凈賣出，假設(shè)今天繼續(xù)賣出，則將觸發(fā)首次5連賣，下圖。

考慮到近期電商平臺(tái)的實(shí)盤榜、實(shí)時(shí)估值、加倉(cāng)榜等統(tǒng)統(tǒng)下線，因此，電商平臺(tái)的極致化加倉(cāng)之風(fēng)，可能也會(huì)趨弱。

如果，這時(shí)候市場(chǎng)整體降溫，那么，原先依靠公募的賽道基金等增量資金推動(dòng)的一些權(quán)重股和炒作板塊，就得擔(dān)心了——風(fēng)停了，豬也得下來(lái)。

多聊幾句市場(chǎng)的熱點(diǎn)哈。

1、炒股，還看馬斯克。

下午，市場(chǎng)有一波拉升，靠的是兩股力量。

一波是“渣男”券商。

一波是馬斯克。

既嘴上放炮，喂了太空光伏一塊大餅之后，最新的消息是，馬斯克團(tuán)隊(duì)調(diào)研了一圈國(guó)內(nèi)的光伏企業(yè)，下圖，小作文里相關(guān)的三只票，集體飆升。

還能說(shuō)什么，下面這圖不錯(cuò)。

2、還有個(gè)很重要的信息，買車的關(guān)注下。

下圖，根據(jù)工信部最新制定的標(biāo)準(zhǔn)，2027年1月1日開(kāi)始，隱藏式門把手將徹底退出歷史舞臺(tái)——這玩意兒，也是特斯拉發(fā)起的糟粕，早在2024年，我就在持續(xù)吐槽了，《》。

而這事兒的一個(gè)影響在于，如果大家都認(rèn)識(shí)到了隱藏式門把手的潛在不安全性，假設(shè)你現(xiàn)在買的是隱藏式門把手的車，你可以想一下，車子未來(lái)的二手保值率，會(huì)是如何的。

就聊這么多。

跟投相關(guān)的事宜，今天在持有人伙伴群里，已經(jīng)報(bào)告過(guò)了，不再贅述，首次跟投的伙伴，可以參考公眾號(hào)菜單欄信息。

求贊、在看。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全文若有涉及個(gè)股的內(nèi)容，僅為市場(chǎng)描述，不代表任何推薦，事實(shí)上，本賬號(hào)從不進(jìn)行薦股。