估值暴漲625倍！這家機器人龍頭要IPO了！

工業(yè)機器人賽道迎來港股IPO熱潮。

繼精鋒醫(yī)療-B、極智嘉登陸港交所，迦智科技、斯坦德機器人、樂動機器人、珞石機器人、優(yōu)艾智合機器人爭先恐后遞表，機器人公司申請港股上市的大軍再添一員！

1月28日，天津阿童木機器人股份有限公司（下稱“阿童木機器人”）正式向港交所遞交申請，獨家保薦人為華泰國際。

如同不少機器人公司一樣，阿童木機器人也是擬以18C特專科技公司身份在主板上市。

作為并聯(lián)機器人國內(nèi)市占率連續(xù)多年第一，全球第二的龍頭，阿童木機器人在2025年前三季度剛剛扭虧為盈，近十年估值從400萬元增長至25億元，增長高達625倍。

張力制圖

高速工業(yè)機器人龍頭

阿童木機器人成立于2013年，是一家高速工業(yè)機器人龍頭企業(yè)。

按機械結(jié)構(gòu)劃分，工業(yè)機器人主要可分為多關(guān)節(jié)機器人、SCARA機器人、并聯(lián)機器人及協(xié)作機器人，其中，SCARA機器人擁有兩個平行旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)以在水平面上實現(xiàn)精確定位，并通常配有一個用于Z軸運動的垂直方向線性關(guān)節(jié)。并聯(lián)機器人基于并聯(lián)運動機制，其末端執(zhí)行器由多條形成閉環(huán)結(jié)構(gòu)的獨立運動鏈同時驅(qū)動。協(xié)作機器人是一種能夠在共享工作空間內(nèi)與人類近距離安全工作的工業(yè)機器人。

阿童木機器人的產(chǎn)品矩陣涵蓋并聯(lián)機器人、高速SCARA機器人、重載協(xié)作機器人、具身智能機器人四大系列的譜系化產(chǎn)品矩陣，前三項是公司主要產(chǎn)品線，產(chǎn)品聚焦高速分揀、精密裝配、精準搬運等核心應(yīng)用場景，下游客戶廣泛分布于食品飲料、日化、制藥、新能源、3C及汽車等多個行業(yè)。

阿童木機器人最初在2020年把并聯(lián)機器人做到了國產(chǎn)自主品牌第一，隨后在2023年推出了重載協(xié)作機器人，在2024年推出了高速SCARA機器人，在2025年推出了具身智能機器人。

經(jīng)過十余年發(fā)展，公司累計為全球超過1000家企業(yè)提供產(chǎn)品與解決方案，積累1000余個細分場景應(yīng)用案例，業(yè)務(wù)遍及全球30余個國家及地區(qū)，包括東亞、東南亞、中東、歐洲和北美等主要海外市場。

從行業(yè)趨勢來看，全球并聯(lián)機器人市場規(guī)模從2020年的29.96億元擴張至2024年的44.68億元，預(yù)計2029年將突破77億元，在國家扶持政策、勞動力短缺、高效生產(chǎn)線需求增長及人工智能技術(shù)進步等多重因素驅(qū)動下，全球工業(yè)機器人市場規(guī)模預(yù)計將快速增長；中國市場2024年-2029年復(fù)合增長率預(yù)計達13%，增速超越全球平均水平，更為景氣。

目前，阿童木機器人在并聯(lián)機器人領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)一定的優(yōu)勢地位。根據(jù)咨詢機構(gòu)弗若斯特沙利文的報告，阿童木機器人在并聯(lián)機器人領(lǐng)域自2020年起連續(xù)5年位列國內(nèi)自主品牌市占率第一，2023年起超越外資品牌，連續(xù)兩年拿下國內(nèi)全品牌市占率第一。按2024年機器人本體出貨量計算，阿童木機器人在中國并聯(lián)機器人市場排名第一，市場占有率約12.3%，在全球市場排名第二，市場占有率約4.8%，地位顯著。以2024年高速機器人出貨量計算，阿童木機器人在中國高速機器人市場排名第二，市場占有率約為7.6%，在全球高速機器人市場排名第五，市場占有率約為3%。

2023年、2024年及2025年前三季度（下稱“報告期”），阿童木機器人營收分別為9349.1萬元、1.35億元、1.57億元，持續(xù)增長；凈利潤分別為-3925.3萬元、-4706.8萬元、93.8萬元，成功在2025年前三季度扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整后凈利潤達360.2萬元。

其中，公司來自海外客戶的收入大概為340萬元、1180萬元、1230萬元，貢獻逐漸增長。

報告期內(nèi)，阿童木機器人的毛利率分別為17%、22.8%以及28.9%，增長11.9個百分點，數(shù)據(jù)亮眼。

估值十年增625倍

股權(quán)方面，自成立以來，阿童木機器人已完成七輪融資，從2015年的天使輪，到2025年10月20日最新一輪D輪融資，吸引了深創(chuàng)投、國中私募、聯(lián)想基金、青島海創(chuàng)、泰達科投等知名投資方，估值從400萬元增長至25億元，十年估值增長625倍。

截至最后實際可行日期，劉松濤、宋濤（聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理）、楊雋雯、辰星好友、辰星兄弟及辰星伙伴分別持有阿童木機器人已發(fā)行股本約11.11%、9.2%、3.94%、3.82%、3.25%及2.66%，將構(gòu)成公司單一最大股東集團。根據(jù)一致行動人士協(xié)議，阿童木機器人創(chuàng)始人、董事會主席、執(zhí)行董事、首席技術(shù)官及公司的單一最大股東劉松濤有權(quán)行使本公司約33.99%的投票權(quán)。

本次港股IPO，阿童木機器人募資將主要用于持續(xù)研發(fā)，以鞏固并進一步提升在機器人技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；建設(shè)多功能總部并提升產(chǎn)能；海外業(yè)務(wù)拓展和品牌發(fā)展，以推進全球布局；以及用作營運資金及其他一般公司用途。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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