零碳園區建設“錢從哪來”？多元融資路徑解析

在全球應對氣候變化的宏大敘事下，中國“雙碳目標的提出為經濟社會發展劃定了清晰的綠色航向。作為產業聚集和能源消耗的重要載體，工業園區貢獻了全國約31%的二氧化碳排放量，其低碳轉型是實現國家“雙碳”戰略的關鍵戰場。零碳園區，作為集綠色建筑、清潔能源、智慧管理于一體的新型產業空間，正成為各地政府和企業競相布局的焦點。然而，一個繞不開的核心問題橫亙在所有實踐者面前：如此宏大的系統性工程，其龐大的建設與改造資金究竟從何而來？

政府財政資金：頂層設計的“定盤星”

政府財政資金是啟動零碳園區建設最直接、最有力的推手，主要通過專項資金、財政補貼、稅收優惠等形式發揮作用。

1. 中央與地方專項資金支持

國家層面，財政部、生態環境部、住建部等部委設立了多項與綠色低碳發展相關的專項資金以及支持零碳園區發展的政策。

例如，《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》指出，要“大力支持發展新能源汽車、開展綠色建筑創建行動、推動既有建筑節能改造”。《銀行業保險業綠色金融高質量發展實施方案》要求引導銀行業保險業大力發展綠色金融，加大對綠色、低碳、循環經濟的支持。

2025年6月發布的國家發展改革委、工業和信息化部、國家能源局關于開展零碳園區建設的通知》明確提出“國家發展改革委將統籌利用現有資金渠道支持零碳園區建設，鼓勵各地區對零碳園區建設給予資金支持，通過地方政府專項債券資金等支持符合條件的項目。鼓勵政策性銀行對符合條件的項目給予中長期信貸支持。支持符合條件的企業發行債券用于零碳園區建設。”

2025年12月，中國人民銀行聯合國家發展改革委、財政部等八部委共同發布《關于金融支持加快西部陸海新通道建設的意見》（以下簡稱《意見》），明確提出“引進東南亞、港澳地區投資者支持綠色低碳基金、綠色產業、零碳園區和生態環保項目建設”。這一政策部署不僅為西部陸海新通道沿線零碳園區建設注入強勁金融動力，更構建起跨境資本與綠色項目對接的橋梁，為沿線地區綠色轉型和高質量發展開辟了新路徑。

這些宏觀政策為地方申請資金提供了頂層依據。具體到項目層面，如國家發改委、工信部聯合開展的“綠色產業示范基地”、“綠色工業園區”評選，入選園區通常能獲得財政獎勵或補助。

地方層面，各省市也紛紛出臺配套政策。以河南省為例，其《河南省節能降碳專項資金及項目建設管理辦法》對零碳園區、循環經濟園區等重點項目，按照不超過總投資20%的標準，對評估達到甲級、乙級的園區，分別給予不超過500萬元、300萬元獎勵。

2. 綠色稅收優惠政策

稅收杠桿是引導社會資本流向零碳領域的重要工具。根據《中華人民共和國企業所得稅法》及其實施條例，企業從事符合條件的環境保護、節能節水項目的所得，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業所得稅，第四年至第六年減半征收企業所得稅。此外，購買用于環境保護、節能節水、安全生產等專用設備的投資額，可按一定比例抵免企業當年的應納稅額。

這些真金白銀的支持，能夠有效降低園區初期投資的風險和成本。

綠色金融工具：市場的“加速器”

當政府資金起到“四兩撥千斤”的撬動作用后，規模更大、更具活力的市場化綠色金融工具便成為支撐零碳園區持續投入的主力軍。

1.綠色信貸

這是目前應用最廣泛的綠色金融產品。中國人民銀行推出的碳減排支持工具，向金融機構提供低成本資金，專項支持清潔能源、節能環保、碳減排技術等領域的貸款。截至2025年三季度末，碳減排支持工具已累計引導金融機構發放碳減排貸款1.38萬億元。

各大商業銀行也紛紛推出“綠色園區貸”、“碳中和貸”等專屬產品。例如，國家開發銀行已與多個國家級新區簽署戰略合作協議，提供長期、大額的綠色信貸支持其零碳園區建設。

2.綠色債券

綠色債券為園區基礎設施的中長期融資提供了理想渠道。發行主體可以是園區開發公司或地方政府融資平臺。募集資金必須專項用于經認證的綠色項目，如可再生能源發電、綠色建筑、低碳交通等。截至2025年10月下旬，中國綠色債券發行總額同比增長92%至1018億美元，在全球占比達20%，成為全球最大綠色債券市場。其中相當一部分投向了產業園區的綠色升級。

2025年4月，蘇州恒泰控股集團有限公司在上交所成功發行蘇州恒泰控股集團有限公司2025年面向專業投資者公開發行碳中和綠色公司債券（第一期）（長三角一體化）。本期債券發行規模3億元，期限為5年期，采用無擔保方式發行，主債評級均為AAA，票面利率為2.25%，是全國首單“長三角一體化+碳中和”雙主題綠色公司債。（注：蘇州恒泰是中新合作蘇州工業園區直屬大型國有企業，是蘇州工業園區最大的城市綜合運營商之一。）

3.綠色基金與REITs

近年來，由政府引導、社會資本參與的綠色產業基金蓬勃發展。這類基金專注于投資具有穩定現金流的綠色基礎設施項目，如園區內的綜合能源服務、污水處理、固廢資源化等。更值得關注的是基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）的試點擴圍。2023年3月，首批兩只消費基礎設施REITs獲批，標志著REITs底層資產范圍進一步拓寬。未來，符合要求的零碳園區優質資產（如分布式光伏電站、儲能設施、綠色數據中心等）有望通過發行REITs，實現“投-融-管-退”的閉環，極大提升資本的流動性和使用效率。

市場化機制：激活內生動力的“催化劑”

除了外部輸血，零碳園區還需構建自我造血的市場化機制，將減碳成果轉化為經濟收益。

1. 合同能源管理（EMC）

這是一種“你節能，我投資”的雙贏模式。專業的節能服務公司（ESCO）負責園區內建筑、照明、空調等系統的節能改造，并分享改造后節省下來的能源費用。園區無需前期投入，即可享受節能效益。這種模式在既有園區的節能改造中應用極為廣泛，是盤活存量資產、降低用能成本的有效途徑。

2. 碳交易與綠證交易

隨著全國碳排放權交易市場的逐步完善，園區內企業通過節能降碳產生的富余碳配額可以在市場上出售獲利。雖然目前納入交易的主要是電力行業，但未來鋼鐵、建材、化工等高耗能行業將陸續被覆蓋，園區的整體碳資產價值將日益凸顯。

同時，綠色電力證書（綠證）交易機制也為園區使用可再生能源提供了額外收益。園區自建的分布式光伏、風電項目所發的綠電，除了自用外，其對應的環境權益可以通過綠證進行交易，為企業帶來“電+證”的雙重收入。

創新商業模式：整合資源的“粘合劑”

零碳園區的建設不是孤立的工程項目，而是一個復雜的生態系統。創新的商業模式能夠有效整合各方資源，分攤風險，共享收益。

1. “源網荷儲”一體化

該模式將園區的分布式電源（源）、智能微電網（網）、柔性負荷（荷）和儲能系統（儲）進行協同優化。通過構建園區級的虛擬電廠（VPP），不僅可以提高綠電消納比例，還能參與電力輔助服務市場（如需求響應、調峰調頻），獲取額外的市場化收益。這種模式將原本分散的能源資產整合為一個具有強大市場競爭力的整體。

2. 綜合能源服務（IES）

由專業的綜合能源服務商為園區提供從規劃設計、投資建設到運營維護的一站式服務。服務商通過整合冷、熱、電、氣等多種能源，利用多能互補和梯級利用技術，為園區企業提供高性價比、高可靠性的能源解決方案。其盈利模式包括能源銷售差價、增值服務費以及節能效益分享等。這種模式大大降低了園區管理方的專業門檻和運營負擔。

國際合作資金：引入活水的“新渠道”

在全球氣候治理背景下，國際金融機構和多邊開發銀行也是重要的資金來源。

世界銀行、亞洲開發銀行（ADB）、德國復興信貸銀行（KfW）等機構長期支持中國的綠色低碳項目。它們不僅提供低息、長期的貸款，還附帶先進的技術標準和管理經驗。例如，2025年6月10日，亞洲開發銀行與華夏銀行合作設立了促進產業園區綠色低碳發展項目，支持12家國家級和省級開發區綠色轉型。貸款首期設定的是50億元人民幣，期限16年。此外，一些國際氣候基金，如綠色氣候基金（GCF），也為發展中國家的減緩和適應氣候變化項目提供資金援助。

結語

零碳園區的建設是一場需要巨大資本投入的系統性變革。其資金來源絕非單一渠道可以支撐，而必須構建一個“政府引導、市場主導、機制創新、多元協同”的立體化投融資體系。政府財政資金要發揮好“引子”作用，綠色金融工具要打通資本市場的“血脈”，市場化機制要激活園區自身的“造血”功能，創新商業模式要成為資源整合的“紐帶”，國際合作則能引入寶貴的“活水”。

對于園區管理者而言，關鍵在于精準識別自身項目的屬性與優勢，靈活組合運用上述五大渠道，設計出最優的融資方案。唯有如此，才能將宏偉的零碳藍圖，一步步轉化為拔地而起的綠色現實，為中國乃至全球的可持續發展貢獻堅實力量。