中微公司業(yè)績逆轉(zhuǎn)年度盈利首超20億 研發(fā)投入占營收30%遠超科創(chuàng)板均值

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

半導(dǎo)體設(shè)備龍頭中微公司（688012.SH）經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2025年度，中微公司多個經(jīng)營業(yè)績指標實現(xiàn)了標志性突破。公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約123.85億元，首次突破百億大關(guān)，同比增長約36.62%；公司預(yù)計歸母凈利潤超過20億元，也是有史以來的首次。

此前的2024年，公司歸母凈利潤出現(xiàn)了調(diào)整。

針對2025年經(jīng)營業(yè)績高速增長，中微公司解釋，主要源于兩個方面因素。一方面，市場需求急劇增長，公司先進產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)；另一方面，公司出售了部分持有的上市公司股票，投資收益增加。

研發(fā)投入大幅增長也對公司2025年歸母凈利潤增長產(chǎn)生了一定影響。當(dāng)年，公司研發(fā)投入超過37億元，同比增長超過50%，約占當(dāng)期營業(yè)收入的30%。

2025年，依托高投入研發(fā)，中微公司取得多項突破。公司稱，其在新產(chǎn)品開發(fā)方面取得了顯著成效，近兩年新開發(fā)出十多種導(dǎo)體和介質(zhì)薄膜設(shè)備，目前已有多款新型設(shè)備產(chǎn)品進入市場，其中部分設(shè)備已獲得重復(fù)性訂單。

營收凈利雙雙突破性增長

行業(yè)龍頭中微公司取得了創(chuàng)新高的年度經(jīng)營業(yè)績。

1月23日晚間，中微公司發(fā)布年度業(yè)績預(yù)告的自愿性披露公告。經(jīng)財務(wù)部門初步測算，2025年度，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約123.85億元，較2024年增加約33.19億元，同比增長約36.62%。

營業(yè)收入快速增長，源于核心產(chǎn)品熱銷。2025年，公司刻蝕設(shè)備銷售約98.32億元，占公司年度營業(yè)收入預(yù)計數(shù)的79.39%，同比增長約35.12%。此外，公司LPCVD和ALD 等半導(dǎo)體薄膜設(shè)備收入5.06億元，同比增長約224.23%。

2025年度，中微公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤為20.80億元至21.80億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加4.64億元至5.64億元，同比增長約28.74%至34.93%；預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤為15億元至16億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加 1.12億元至2.12億元，同比增加約8.06%至15.26%。

2024年，中微公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為90.65億元，同比增長44.73%；歸母凈利潤16.16億元，同比下降9.53%。

對比發(fā)現(xiàn)，2025年，中微公司的經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，歸母凈利潤同比由降轉(zhuǎn)增。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2025年，中微公司營業(yè)收入首次突破百億大關(guān)，且超出市場預(yù)期。此前，多家機構(gòu)預(yù)測的中位數(shù)為121.28億元。公司歸母凈利潤也是首次突破20億元大關(guān)。

中微公司的成長性很好。2017年以來，公司營收凈利整體上持續(xù)增長。2024年，如果剔除非經(jīng)常性損益影響，公司利潤同比也是增長的。

針對2025年營收凈利雙雙突破性增長，中微公司解釋，公司的等離子體刻蝕設(shè)備在國內(nèi)外持續(xù)獲得更多客戶的認可，針對先進邏輯和存儲器件制造中關(guān)鍵刻蝕工藝的高端產(chǎn)品新增付運量顯著提升，先進邏輯器件中段關(guān)鍵刻蝕工藝和先進存儲器件超高深寬比刻蝕工藝實現(xiàn)量產(chǎn)。而且，市場對公司開發(fā)的多種新設(shè)備的需求急劇增長。

此外，由于二級市場股價波動，中微公司出售了部分持有的上市公司股票，經(jīng)評估師初步評估，公司2025年計入非經(jīng)常性損益的股權(quán)投資收益為6.11億元，較上年同期的1.98億元增加約4.13億元。

研發(fā)投入占營收30%

中微公司業(yè)績突破，與持續(xù)加碼研發(fā)投入相關(guān)。

近年來，中微公司研發(fā)持續(xù)快速增長。2020年至2022年，公司研發(fā)投入分別為6.40億元、7.28億元、9.29億元，2023年、2024年分別為12.62億元、24.52億元，同比增長35.84%、82.09%。

2024年，中微公司歸母凈利潤同比下降，也與研發(fā)投入大幅增長相關(guān)。當(dāng)時，公司曾解釋，根據(jù)市場及客戶需求，公司顯著加大研發(fā)力度，在研項目涵蓋六類設(shè)備，超二十款新設(shè)備的開發(fā)。當(dāng)年，研發(fā)新產(chǎn)品的速度顯著加快，過去通常需要三到五年開發(fā)一款新設(shè)備，現(xiàn)在只需兩年或更短時間就能開發(fā)出有競爭力的新設(shè)備，并順利進入市場。

2024年，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比例約為27.05%，遠高于科創(chuàng)板均值。

2025年，中微公司歸母凈利潤與扣非凈利潤之間的差距，除了投資收益影響外，研發(fā)投入大幅增長也是重要因素。

根據(jù)公告，2025年，中微公司研發(fā)投入為約37.36億元，較2024年增加12.83億元，同比增長幅度約為52.32%，高于營業(yè)收入增速，占營業(yè)收入的比重為30.16%，遠高于科創(chuàng)板上市公司均值。

研發(fā)投入費用化方面，2025年，公司研發(fā)費用約24.72億元，較上年增加約10.54億元，同比增長幅度為約74.36%。

研發(fā)投入加速增長，中微公司的研發(fā)實力也在增強。公司在南昌約14萬平方米的生產(chǎn)和研發(fā)基地、上海臨港的約18萬平方米的生產(chǎn)和研發(fā)基地已經(jīng)投入使用。

中微公司的研發(fā)及工藝取得了系列突破。近兩年，公司新開發(fā)出十多種導(dǎo)體和介質(zhì)薄膜設(shè)備，目前已有多款新型設(shè)備產(chǎn)品進入市場，其中部分設(shè)備已獲得重復(fù)性訂單，LPCVD設(shè)備累計出貨量突破三百個反應(yīng)臺，其他多個關(guān)鍵薄膜沉積設(shè)備研發(fā)項目正在順利推進。公司EPI設(shè)備已順利進入客戶端量產(chǎn)驗證階段。

中微公司表示，公司持續(xù)保持國際氮化鎵基MOCVD設(shè)備市場領(lǐng)先地位，積極布局用于碳化硅和氮化鎵基功率器件應(yīng)用的市場，并在Micro-LED和其他顯示領(lǐng)域的專用MOCVD設(shè)備開發(fā)上取得了良好進展，幾款MOCVD新產(chǎn)品進入客戶端驗證階段。公司新型八寸碳化硅外延設(shè)備、新型紅黃光LED應(yīng)用的設(shè)備已付運至國內(nèi)領(lǐng)先客戶開展驗證，目前進展順利。