美國,加利福尼亞州
天然氣價格單日飆升超過20%， 僅5個交易日就上漲了107%。
這已經不是天氣新聞了。
這是一個交易損益故事。
兩種截然不同的商業模式以截然不同的方式取得了成功。 殼牌公司的天然氣和LNG部門又在印錢了。 殼牌的綜合天然氣和液化天然氣貿易部門正是為了應對這種混亂局面而建立的。 2025 年第三季度，殼牌公司調整后收益為 54 億美元， 經營現金流為 122 億美元， 管理層明確指出，天然氣和液化天然氣交易及優化“顯著提高”是核心驅動因素。
殼牌股價在這種波動中獲益的主要原因：
①全球最大的私人液化天然氣投資組合
②來自卡塔爾、澳大利亞、美國和尼日利 亞的長期、低成本股權液化天然氣
③大規模運輸、存儲和再充氣選擇
④能夠實時進行TTF與HenryHub與JKM 之間的套利
當天然氣在幾天內上漲100%時，殼牌公司將進行變現：
①價差交易
②存儲和管線包裝可選性
③合同承購量與現貨銷售量之間的差額
殼牌是全球資產支持型液化天然氣貿易商中的佼佼者。
但它并不是最具攻擊性的。 真正的波動率贏家： 純粹的交易者
當市場垂直波動時， 純粹的交易公司會跑贏大型銀行。
沒有上游。
沒有下游。
沒有政治阻力。
只是波動而已。
誰會真的喜歡這種出手呢？
?Vitol 世界首個液化天然氣交易商。
占全球現貨液化天然氣價格的10%。
專為套利而建。
預計2025年利潤將接近150億美元。
?Trafigura
能源+LNG+重酸精通。
委內瑞拉重新回到其控制之下。
?貢沃爾集團到2025 年，液化天然氣將成為其主要利潤驅動力。
盡管油價走弱， 天然氣銷量卻大幅上升。 為什么它們在股票價格波動方面表現優于殼牌：
·無固定資產拖累
·對波動性具有更高的杠桿作用
·減少對沖
·暗艦隊、存儲、混合、即時改道
殼牌是液化天然氣規模化和優化領域的王者。
Vitol 和 Trafigura 卻是波動性殺手。
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