疑惑！為何賣萬象城？

如果你在城西或在西咸生活工作過，那么你對西咸萬象城肯定不會陌生，它至今開業已有8年，雖已不是新商場，但卻是許多城西家庭的周末去處。

不管是吃飯，看電影，買衣服，甚至只是單純的去吹空調，但也恰恰是這么一個不缺人，不缺流量的城西商業地標，卻在近期將股權100%以9.7億轉讓。

此消息一出，不少人感到錯愕：“這么火的商場，為什么也要賣？”

雖然讓不少人感到震驚，但如果把時間線拉長，結合華潤近幾年的動作來看，就會發現其實這并不難以理解。

首先我們需要確認一個事實，那就是對比西咸的大多數商業，西咸萬象城幾乎沒有對手。

單從位置上看，就能一眼明白其價值：不僅臨近地鐵，可以承接西安主城向西外溢，并且還是包括灃東、三橋、土門、棗園一帶的消費地匯合點。

一直以來，城西從不缺人口和住宅，在2017年城西最缺優質商業的階段，萬象城開業了。

單從數據上看，其商業體量約42萬㎡，23年全年銷售額15億元，客流1700萬人次，連續多年為西咸新區第一商業地標。

幾乎可以說從品牌到人氣，從招商到復購都已經結束了最難的培育階段，是一個進入了穩定收租和持續更新的成熟資產。

既然如此成熟，那為什么要賣呢？其實，這并不是第一座被賣掉的萬象城。

如果你只看西安，就會覺得這事有點兒突然，但如果你將視野拉大，就會發現萬象城易主已經不是新鮮事。

在過去三年包括太原，北京，杭州，南通等城市的多個萬象城、萬象匯已經轉讓。

其共同點就在于賣的是項目公司股權，而并非商場本身的運營權。

也就是說雖然產權換了，但管理沒換，萬象招牌、招商體系、運營團隊還保留著。

不僅如此，這些項目的買家幾乎清一色是頭部券商系資本或是國資平臺等。

例如多次出現的中信證券，中信金石，他們要的就是穩定的租金和長期的現金流，以及可證券化的底層資產。

既然如此，這次轉讓對西咸，對城西，會不會是一個利空？答案恰恰相反。

既然已經可以確定不換管理，那么萬象城大概率不會改名，同時品牌也不會大規模撤出，招商節奏也不會變，運營也將保持同一套體系。

畢竟新業主投資購買就是沖著穩定省心的長期收益，誰也不會想象折騰一個成熟商場。

并且對于西咸新區來說反而是一次被認可，能被拿去做Pre-REITs、做底層資產，本身就說明西咸萬象城，已是具備類一線城市核心商業的資產屬性。

可以說這對區域意味著城西消費力商業成熟度已被認可，未來進一步引入高能級商業項目也會更簡單。

因此不難理解，萬象城正從開發商資產變成金融資產。

而這也與華潤近期的戰略布局有所相關，或許有很多人會誤以為華潤是不是缺錢了。

然而如果真的是缺錢，華潤完全可以通過賣住宅項目或減少拿地或是壓縮投資等方式來恢復現金流。

可他偏偏選擇賣的都是優質，成熟，穩定的商業資產，而在其背后是華潤近幾年反復使用的一套打法。

那就是把成熟商業裝進基金，通過一次性回籠幾十億資金，簽訂長期運營管理協議，每年穩定的收取管理及品牌費。

也就是說將資產包袱甩掉，把賺錢能力留在手里。

而這也就是為什么這些商業賣的不便宜，而且條件苛刻，更需要一次性付清，并接受原有運營協議。

可以說這是對西咸乃至西安，一次將商業資產納入全國資本體系的嘗試，因此值得我們以更為全局和樂觀的眼光看待。