商業(yè)航天概念能火，得“感謝”馬斯克？

最近，科技股里也有老登小登了。

科技老登是AI、芯片、CPO、自動駕駛、創(chuàng)新藥，鋰電池與儲能、工業(yè)母機、3D打印。

科技中登是低空經(jīng)濟，人形具身機器人，深海科技。

科技小登啊，你得仔細看，是商業(yè)航天和衛(wèi)星，腦機接口，可控核聚變。

今天咱們就來說一下2026年第一個股民的過山車的概念商業(yè)航天。

市面上的商業(yè)航天股票，其實就分兩類：真能分到蛋糕的，和純蹭熱度的。真受益的公司，要么是直接做衛(wèi)星、火箭核心部件的，要么是有明確訂單在手的。

而蹭熱度的公司，那就很離譜了，比如航天發(fā)展，股價漲了兩倍多，最后公告說相關業(yè)務營收占比不到1%，對業(yè)績幾乎沒影響；還有邵陽液壓，只給地面設備公司供過小額零件，訂單才幾十萬，占營收比例連0.2%都不到；杭蕭鋼構(gòu)對外宣布，它聯(lián)合中標了一個工程總承包項目，全稱為“箭元中大型液體運載火箭總裝總測及回收復用基地（一期）”，其實它的任務就是建廠房。

不過，商業(yè)航天能爆火，咱得說到馬斯克。

去年，SpaceX說要上市，SpaceX的早期股東們，已經(jīng)陪馬斯克做了十幾年的“火星夢”，終于能看見錢了，因為SpaceX要是上市的話，那可能是地球上最大的IPO，比當年沙特阿美的陣勢都大。

目前，整個低軌道大約只能容納6萬顆衛(wèi)星，而美國的馬斯克通過星鏈計劃，一家就計劃部署4萬顆，要占去大部分。如果低軌資源都被美國的衛(wèi)星占了，這咱們可不能忍啊！

所以在去年底，國產(chǎn)商業(yè)航天也迎來一波IPO小熱潮。

藍箭航天、天兵科技、星河動力、星際榮耀、中科宇航五家頭部企業(yè)，已全部啟動科創(chuàng)板IPO輔導，集體向“中國商業(yè)航天第一股”發(fā)起沖擊。

像藍箭航天，都被抽到現(xiàn)場檢查了，依然頭鐵不撤材料，可見信心十足。

小新看了一下估值，天兵科技以225億元估值領跑，藍箭航天緊隨其后達220億元，星河動力、星際榮耀、中科宇航估值分別為150億元、150億元和110億元。

這么看，五家公司總估值在855億元左右，這個數(shù)，大約只有SpaceX傳聞中估值的0.8%。

當然了，小新不是滅自己志氣漲別人威風啊，主要是運力差距有點大。

SpaceX的“星艦”像個“大巴”：身高120米（約30層樓），能一次運送150噸貨物上近地軌道。而咱們目前的標桿，藍箭航天的“朱雀三號”，更像一輛“家用轎車”，身高76.6米，運力21.3噸。

國內(nèi)這幾家頭部公司的運力全加起來，還抵不過一艘“星艦”的一半。

短短十年，從一無所有到能獨立發(fā)射衛(wèi)星入軌，甚至在可回收火箭、液氧甲烷發(fā)動機這些頂尖賽道上與國際同步起跑，像天兵科技的煤基煤油路線還玩出了自己的特色。

更實在的是，成本正在飛速下降。

“朱雀三號”的目標是把每公斤發(fā)射價格打到2萬元以下，只有傳統(tǒng)火箭的五分之一。便宜，才是打開市場大門的萬能鑰匙。

不久前，中國向國際電信聯(lián)盟一次性申請了20.3萬顆衛(wèi)星的軌道與頻率資源，規(guī)模空前。國際規(guī)則是“先到先得，過期作廢”，這意味著未來7到14年，我們必須像下餃子一樣，把這些衛(wèi)星送上天。

光靠“國家隊”主力根本忙不過來，現(xiàn)在的情況是“星多箭少”，也就是要發(fā)的衛(wèi)星像排山倒海的快遞件，但能“拉貨的”火箭卻嚴重不足。

發(fā)射火箭的國家隊里面，像航天科技、航天科工，它們要忙著完成空間站、探月等國家級重大任務。

所以這種高頻率、商業(yè)化的衛(wèi)星發(fā)射任務，就需要靠民營公司快速發(fā)展起來，才能把運力補上來了。

最后說句實在話，商業(yè)航天的底層邏輯，還是比那些虛頭巴腦的元宇宙概念靠譜多了。

作者丨冰河

編輯丨墨墨

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