【總結(jié)展望專題】美光：AI驅(qū)動(dòng)內(nèi)存從單純系統(tǒng)部件升級為驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品性能的戰(zhàn)略性資產(chǎn)

2025年，存儲(chǔ)行業(yè)的一系列發(fā)展讓人印象深刻。半導(dǎo)體行業(yè)在AI的深度賦能下迎來新周期，而AI算力需求的激增引發(fā)了存儲(chǔ)產(chǎn)能競爭，存儲(chǔ)領(lǐng)域迎來“超級大周期”。原本作為傳統(tǒng)系統(tǒng)部件的內(nèi)存，升級為驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品性能的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，成為支撐AI認(rèn)知能力與各類智能應(yīng)用落地的核心基礎(chǔ)。

在這一浪潮中，美光作為主要內(nèi)存供應(yīng)商，在2025年不斷進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)品迭代，以滿足多領(lǐng)域的內(nèi)存需求。對于2026年，美光也是信心滿滿，以技術(shù)領(lǐng)先性和產(chǎn)能擴(kuò)張積極把握AI時(shí)代的增長機(jī)遇。

2025年美光技術(shù)迭代與產(chǎn)品擴(kuò)容

2025年，美光在先進(jìn)內(nèi)存及存儲(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域多點(diǎn)開花，以多場景產(chǎn)品布局響應(yīng)AI驅(qū)動(dòng)下的多元化需求。

面向AI PC市場，美光推出了4600 PCIe 5.0 NVMe SSD，并實(shí)現(xiàn)基于1γ（1-gamma）制程節(jié)點(diǎn)的LPDDR5X內(nèi)存出貨。此外，搭載新一代G9 QLC NAND的2600 SSD采用了美光創(chuàng)新的自適應(yīng)寫入技術(shù)，進(jìn)一步完善了PC存儲(chǔ)產(chǎn)品矩陣。

針對數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，美光正式送樣了192GB SOCAMM2，以拓展低功耗內(nèi)存在AI數(shù)據(jù)中心的應(yīng)用場景，更推出包括9650 SSD、7600 SSD在內(nèi)的多款基于G9 NAND的產(chǎn)品，為AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供支撐。此外，在汽車領(lǐng)域，新一代汽車存儲(chǔ)解決方案 UFS 4.1 認(rèn)證樣品的順利出貨，持續(xù)豐富了美光在智能汽車賽道的產(chǎn)品線。

在技術(shù)層面，2025年美光成功實(shí)現(xiàn)1γ DRAM節(jié)點(diǎn)的量產(chǎn)爬坡，該節(jié)點(diǎn)預(yù)計(jì)將驅(qū)動(dòng)2026年大部分的DRAM位元增長；同時(shí)，美光也正積極開發(fā)1-delta和1-epsilon節(jié)點(diǎn)，以延續(xù)其技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)地位。

在NAND領(lǐng)域，G9節(jié)點(diǎn)良率持續(xù)改善，為數(shù)據(jù)中心和客戶端SSD提供了支持。同時(shí)，QLC NAND的占比達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。向G9節(jié)點(diǎn)的技術(shù)過渡將成為美光2026年NAND位元增長的主要驅(qū)動(dòng)力，并有望在2026財(cái)年下半年成為其產(chǎn)能占比最高的NAND制程節(jié)點(diǎn)。

2025內(nèi)存市場供需緊俏成市場主旋律

從企業(yè)視角來看，美光認(rèn)為2025年半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展特征是AI成為最核心的需求引擎，且AI正在重塑內(nèi)存的角色，使其從單純的系統(tǒng)部件升級為驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品性能的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，其賦能場景也從數(shù)據(jù)中心延伸至端側(cè)。伴隨這一轉(zhuǎn)變，系統(tǒng)的運(yùn)行能力愈發(fā)依賴先進(jìn)內(nèi)存對實(shí)時(shí)上下文處理的支撐能力，而這一能力對于實(shí)現(xiàn)AI數(shù)據(jù)中心的自主化與智能化運(yùn)行，以及落地自動(dòng)駕駛、先進(jìn)醫(yī)療診斷等各類應(yīng)用而言，均至關(guān)重要。

此外，客戶加速推進(jìn)AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)規(guī)劃，推動(dòng)市場對內(nèi)存及存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求預(yù)期大幅攀升，而行業(yè)整體供給依舊處于緊張狀態(tài)。由此，DRAM與NAND市場全面供需緊俏的格局成為2025年半導(dǎo)體市場的核心變化趨勢，且這一態(tài)勢預(yù)計(jì)將在未來持續(xù)。

由于供應(yīng)持續(xù)緊張，預(yù)計(jì)到2026年，全球DRAM與NAND整體出貨增速仍將受限。但總體來看，行業(yè)出貨量仍有望在2025年的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)約20%的同比增長。在此背景下，美光積極響應(yīng)客戶需求，預(yù)計(jì)其自身的DRAM與NAND出貨量可實(shí)現(xiàn)約20%的增長。美光預(yù)計(jì)，其2026財(cái)年第二季度及全年均將實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的營收，且全年業(yè)務(wù)表現(xiàn)有望持續(xù)走強(qiáng)。

2026年持續(xù)深耕技術(shù)和產(chǎn)能提升，把握增長機(jī)遇

展望2026年，面對內(nèi)存行業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展趨勢，美光將以技術(shù)領(lǐng)先性和產(chǎn)能擴(kuò)張把握AI時(shí)代的增長機(jī)遇。

在技術(shù)層面，美光1-gamma DRAM制程節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能爬坡進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)該制程將在2026年下半年貢獻(xiàn)美光的大部分DRAM產(chǎn)能，同時(shí)包括1-delta與1-epsilon的下一代DRAM制程的研發(fā)工作也在同步推進(jìn)。在NAND領(lǐng)域，加速G9制程節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)能爬坡，進(jìn)一步擴(kuò)大其在公司NAND產(chǎn)能中的占比，為各類高需求場景提供支撐。

面向移動(dòng)、PC、汽車及嵌入式市場，美光正加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，助力端側(cè)AI落地，同時(shí)持續(xù)提升各類終端的內(nèi)存搭載量。具體來看，美光已針對基于1-gamma制程的LPDDR6等移動(dòng)DRAM產(chǎn)品送樣，同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)1-gamma制程DDR5內(nèi)存及G9制程消費(fèi)級SSD的認(rèn)證落地。車規(guī)級LPDDR5X與UFS 4.1 NAND產(chǎn)品也取得顯著進(jìn)展，獲得了大量設(shè)計(jì)定點(diǎn)訂單。

在數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品領(lǐng)域，美光將聚焦HBM、服務(wù)器DRAM、AI服務(wù)器專用低功耗DRAM以及數(shù)據(jù)中心SSD的產(chǎn)能擴(kuò)容，以滿足持續(xù)攀升的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。目前，美光正加速面向數(shù)據(jù)中心場景的低功耗DRAM解決方案產(chǎn)能爬坡，基于G9制程的高性能、主流型及大容量數(shù)據(jù)中心SSD產(chǎn)品也獲得客戶的廣泛認(rèn)可。

為保障上述產(chǎn)品與技術(shù)戰(zhàn)略的落地推進(jìn)，美光計(jì)劃將2026財(cái)年資本支出提升至約200億美元，資金將主要用于擴(kuò)充HBM產(chǎn)品供應(yīng)能力與1γ制程DRAM的產(chǎn)能規(guī)模，同時(shí)投入到全球生產(chǎn)基地的潔凈廠房建設(shè)、先進(jìn)封裝技術(shù)研發(fā)，以及各類長期制造項(xiàng)目的布局之中。

結(jié)語

2025年的內(nèi)存市場，在AI技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下完成了從“部件”到“戰(zhàn)略資產(chǎn)”的價(jià)值轉(zhuǎn)變，供需緊俏的格局凸顯了內(nèi)存作為智能時(shí)代核心基礎(chǔ)設(shè)施的重要性。美光通過技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新，在2025年交出了亮眼答卷，而2026年的戰(zhàn)略布局則彰顯了其把握行業(yè)趨勢的決心。

隨著AI應(yīng)用的持續(xù)深化，內(nèi)存市場的增長空間將進(jìn)一步打開，美光等存儲(chǔ)巨頭的技術(shù)深耕與產(chǎn)能擴(kuò)張，不僅將推動(dòng)企業(yè)自身發(fā)展，更將為全球AI革命提供關(guān)鍵的存儲(chǔ)支撐，助力智能時(shí)代的加速到來。