中國(guó)12月出口增長(zhǎng)6.6%，“死了么”用戶數(shù)翻了800倍 | 財(cái)經(jīng)日日評(píng)

點(diǎn)擊圖片▲立即報(bào)名

中國(guó)12月出口同比增長(zhǎng)6.6%

1月14日，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，按美元計(jì)，中國(guó)2025年12月以美元計(jì)價(jià)出口同比大增6.6%，增幅較上月擴(kuò)大；進(jìn)口同比增幅擴(kuò)大至5.7%，前值僅為1.9%，12月貿(mào)易順差1141.4億美元。預(yù)期為順差1143.5億美元。按人民幣計(jì)，中國(guó)12月份以人民幣計(jì)價(jià)出口同比增長(zhǎng)5.2%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)4.4%。

2025年全年，中國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值45.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.8%，自2017年起連續(xù)9年保持增長(zhǎng)。其中，出口26.99萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.1%；進(jìn)口18.48萬(wàn)億元，規(guī)模創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)0.5%，將連續(xù)17年成為全球第二大進(jìn)口市場(chǎng)。預(yù)計(jì)全年貿(mào)易順差達(dá)到1.2萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。（海關(guān)總署官網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 2025年12月，中國(guó)出口延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。盡管對(duì)美出口同比仍呈現(xiàn)較大降幅，但對(duì)大多數(shù)非美市場(chǎng)的出口實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，有效對(duì)沖了美國(guó)貿(mào)易下滑的影響。出口方向的多元化，增強(qiáng)了中國(guó)出口的整體韌性。12月，中國(guó)進(jìn)口增速顯著回升，一方面得益于部分國(guó)際大宗商品價(jià)格回落，提升了國(guó)內(nèi)企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)存意愿；另一方面，國(guó)內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口增速明顯加快，為進(jìn)口回暖提供了重要支撐。

2025年，在全球貿(mào)易壁壘持續(xù)加深的背景下，中國(guó)出口的良好表現(xiàn)顯得更加難能可貴。不過(guò)，歐盟貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，部分新興經(jīng)濟(jì)體本土制造業(yè)保護(hù)的意愿提升，將為中國(guó)出口的前景帶來(lái)更多挑戰(zhàn)。

美國(guó)12月核心CPI上漲2.6%

1月13日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2025年12月CPI同比增長(zhǎng)2.7%，這一同比漲幅為2021年3月以來(lái)的最低水平。環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，持平預(yù)期和前值。核心CPI同比增長(zhǎng)2.6%，略低于預(yù)期的2.7%。核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期的0.3%。進(jìn)一步拆分顯示，核心商品價(jià)格環(huán)比下降，而服務(wù)價(jià)格則出現(xiàn)小幅加速。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期跟蹤的“超級(jí)核心通脹”指標(biāo)（不含住房的服務(wù)價(jià)格）同比增速繼續(xù)放緩，已降至2021年9月以來(lái)的最低水平。

12月整體住房通脹環(huán)比上漲0.4%，同比漲幅從11月的3.3%降至3.2%。12月租金通脹率環(huán)比漲幅為0.3%，同比漲幅從前值的3.3%回落至2.9%。此前11月數(shù)據(jù)曾因政府停擺導(dǎo)致價(jià)格采集受限、季節(jié)性折扣被放大，一度影響市場(chǎng)對(duì)通脹真實(shí)走勢(shì)的判斷。（華爾街見(jiàn)聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 在排除政府停擺造成的數(shù)據(jù)異常影響后，美國(guó)12月CPI數(shù)據(jù)再度顯現(xiàn)出通脹放緩的趨勢(shì)。從結(jié)構(gòu)上看，消費(fèi)品價(jià)格下降、住房通脹增速放緩，成為通脹降溫的關(guān)鍵因素。不過(guò)，食品與服務(wù)價(jià)格仍在持續(xù)上漲。美國(guó)政府近期出臺(tái)的一系列降低生活成本的措施，包括購(gòu)入“兩房”債務(wù)推動(dòng)住房?jī)r(jià)格下降，有望進(jìn)一步帶動(dòng)今年CPI回落。

盡管出現(xiàn)降溫跡象，美國(guó)12月CPI的絕對(duì)值仍高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)水平。此外，雖然美國(guó)加征關(guān)稅對(duì)通脹的抬升作用已被證實(shí)較為有限，但服務(wù)價(jià)格通脹依然頑固，尚未出現(xiàn)明顯放緩信號(hào)。在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)在1月降息的可能性仍然較低。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展三年行動(dòng)方案發(fā)布

1月13日，工信部正式印發(fā)《推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2026—2028年）》。《行動(dòng)方案》提出，到2028年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)高質(zhì)量發(fā)展取得積極成效，“專業(yè)型+行業(yè)型+協(xié)作型”多層次平臺(tái)體系持續(xù)壯大，具有一定影響力的平臺(tái)超450家；平臺(tái)的要素資源連接能力大幅增強(qiáng)，重點(diǎn)平臺(tái)的數(shù)據(jù)增值、模型沉淀和人工智能開發(fā)應(yīng)用能力顯著提升，工業(yè)設(shè)備連接數(shù)突破1.2億臺(tái)（套）；平臺(tái)普及率達(dá)到55%以上。

為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，《行動(dòng)方案》提出了四方面推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展的舉措：一是平臺(tái)培育培優(yōu)，壯大體系規(guī)模；二是聚“數(shù)”提“智”，提升數(shù)據(jù)增值與AI開發(fā)能力；三是規(guī)模化應(yīng)用，深化行業(yè)滲透；四是生態(tài)支撐，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)與安全。此前，我國(guó)已有超340家影響力平臺(tái)，連接設(shè)備超1億臺(tái)，新方案旨在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)從“量”到“質(zhì)”的飛躍。（第一財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)匯聚海量數(shù)據(jù)、模型和應(yīng)用開發(fā)，是各種工業(yè)要素資源連接、供給和配置的重要載體和樞紐。行動(dòng)方案的發(fā)布，旨在原有基礎(chǔ)上提質(zhì)增效，進(jìn)一步發(fā)力深耕，集中力量攻堅(jiān)，以顯著提升我國(guó)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平。尤為重要的是，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)過(guò)這些年的發(fā)展，當(dāng)下面臨與人工智能融合的重要機(jī)遇，更需要加快節(jié)奏，強(qiáng)化AI賦能，實(shí)現(xiàn)整體跨越。

為此，日前工信部還發(fā)布了《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能融合賦能行動(dòng)方案》，提出到2028年，推動(dòng)不少于5萬(wàn)家企業(yè)實(shí)施“人工智能+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”升級(jí)改造，這給人廣闊的聯(lián)想空間。如果說(shuō)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是利用互聯(lián)網(wǎng)把工業(yè)企業(yè)重新“改造”一番，有了人工智能的融合賦能，各類工業(yè)行業(yè)和企業(yè)如何加速運(yùn)用、拓展場(chǎng)景，不啻一場(chǎng)發(fā)自靈魂深處的變革。

“死了么”用戶數(shù)翻800倍估值近億元

1月14日消息，一款名叫“死了么”的App，近日在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)圈迅速出圈。據(jù)公司創(chuàng)始人對(duì)外透露，目前下載量暴漲800倍，公司估值飆升至近億元，商業(yè)價(jià)值逐步提升。死了么App周二發(fā)布消息稱，經(jīng)團(tuán)隊(duì)審慎決策，“死了么”App將于即將發(fā)布的新版本中，正式啟用全球化品牌名Demumu。

“死了么”據(jù)稱是為獨(dú)居人群打造的輕量化安全工具，用戶需要設(shè)置緊急聯(lián)系人并簽到，若連續(xù)多日沒(méi)在應(yīng)用內(nèi)簽到，系統(tǒng)將于次日自動(dòng)發(fā)送郵件告知緊急聯(lián)系人。“死了么”爆火后，AppStore搜索關(guān)鍵詞“活著嗎”，驚現(xiàn)十幾款類似App。業(yè)內(nèi)人士表示，這類App技術(shù)門檻太低，用AI開發(fā)非常容易被復(fù)刻，全程零代碼參與只需要6小時(shí)。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ “死了么”App的黑色幽默模式命名，成為這款功能簡(jiǎn)單的App走紅的契機(jī)。App采取輕量化設(shè)計(jì)，功能十分簡(jiǎn)單，卻戳中了獨(dú)居年輕人的核心需求。對(duì)于用戶而言，“死了么”真正派上用場(chǎng)的情形雖屬于極小概率事件，但許多獨(dú)居青年每天回到空蕩的出租屋時(shí)，會(huì)通過(guò)App簽到的方式，為自己尋得一絲心理上的慰藉。

這款A(yù)pp設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單，功能十分容易復(fù)制，任何應(yīng)用都可以順著這個(gè)思路設(shè)計(jì)類似功能，用于提高應(yīng)用日活。這款A(yù)pp的火爆或許只是曇花一現(xiàn)，其背后折射出的是，年輕人越來(lái)越傾向于為情緒價(jià)值買單，“單身經(jīng)濟(jì)”蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)潛力。

馬年紀(jì)念幣紀(jì)念鈔開搶一分鐘售罄

1月13日晚，2026年馬年賀歲紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔正式開啟預(yù)約，每人限額分別為20枚及20張，每人只能各預(yù)約一次。不少人表示，一分鐘不到就被搶光，連刷新多次也沒(méi)機(jī)會(huì)下單。多家銀行預(yù)約渠道顯示，紀(jì)念幣和紀(jì)念鈔預(yù)約頁(yè)面均瞬間售罄。“搶紀(jì)念幣，真的是比拼銀行系統(tǒng)的時(shí)候。”部分客戶反映稱，用交行App預(yù)約，操作到一半就卡住了。相關(guān)話題沖上熱搜第一。

有業(yè)內(nèi)人士表示，每年生肖紀(jì)念幣、生肖紀(jì)念鈔都備受收藏愛(ài)好者喜愛(ài)，湊齊生肖收藏套系已成為部分投資者的投資方式之一。馬幣和馬鈔因發(fā)行量較大，短期可能會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)波動(dòng)，但長(zhǎng)期升值空間有限，更適合大眾作為年味紀(jì)念收藏。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 這次發(fā)行的馬年紀(jì)念幣是第二輪生肖紀(jì)念幣的收官之作，所以對(duì)那些想收集全套紀(jì)念幣的愛(ài)好者來(lái)講是非買不可的一種剛需。當(dāng)然，馬年，龍年這些寓意吉祥的年份，其紀(jì)念幣也特別具有稀缺性和收藏價(jià)值。不過(guò)，當(dāng)收藏價(jià)值轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N理財(cái)方式的時(shí)候，就不能不謹(jǐn)慎。

雖說(shuō)報(bào)道里各家銀行都把這套紀(jì)念幣的受歡迎程度及其收藏優(yōu)勢(shì)說(shuō)得滿滿的，但購(gòu)買者也應(yīng)當(dāng)清楚，所謂溢價(jià)云云，很可能只是一時(shí)炒作。就像龍年紀(jì)念幣一樣，剛開始溢價(jià)近4倍，但隔一段時(shí)間后，價(jià)格也就回落了。說(shuō)到底，紀(jì)念幣的發(fā)行量很大，其“稀缺性”并不見(jiàn)得“稀缺”。買來(lái)收藏著玩，適度參與都沒(méi)事，炒作投機(jī)，就要有虧錢的心理準(zhǔn)備。

德邦股份擬主動(dòng)退市

1月13日，德邦股份發(fā)布公告稱，德邦股份擬以股東會(huì)決議方式主動(dòng)撤回A股股票在上海證券交易所的上市交易，并在取得上交所終止上市決定后申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)退市板塊繼續(xù)交易。本次現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日擬定為2026年2月6日，京東物流本次提供的現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格為19元/股，較停牌前1日市價(jià)溢價(jià)35.3%。

德邦股份成為今年A股首家披露擬主動(dòng)終止上市方案的公司。德邦股份成立于1996年，并于2018年在上交所上市，以零擔(dān)業(yè)務(wù)起家，快運(yùn)業(yè)務(wù)為其傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)。2022年9月，京東卓風(fēng)出具承諾，自前次要約收購(gòu)?fù)瓿芍掌鹞迥陜?nèi)，通過(guò)具有可操作性的方式解決京東物流與德邦股份的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。（澎湃新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 京東此前為了擴(kuò)張快遞業(yè)務(wù)版圖，收購(gòu)了德邦股份的部分股權(quán)。德邦在B端市場(chǎng)中具有深厚的積累，京東物流則更偏向于C端用戶的開發(fā)，兩家公司優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，迅速擴(kuò)大了京東物流的市場(chǎng)規(guī)模。然而，快遞行業(yè)內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的邊界相對(duì)模糊，簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)切割很難從根本上解決德邦與京東物流之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

這次京東大幅溢價(jià)收購(gòu)德邦全部股權(quán)，一方面是為了維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)股東利益，另一方面是因?yàn)榈掳钔耸袕氐兹谌刖〇|物流后，兩家公司能夠更好地進(jìn)行資源整合，隨后的業(yè)務(wù)分配都將轉(zhuǎn)化為集團(tuán)內(nèi)部問(wèn)題，徹底消除潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)擔(dān)憂。

滬深北交易所提高融資保證金比例

1月14日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。此次調(diào)整僅限于新開融資合約，調(diào)整實(shí)施前已存續(xù)的融資合約及其展期仍按照調(diào)整前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

2023年8月，滬深北交易所將融資保證金比例從100%降低至80%，融資規(guī)模和交易額穩(wěn)步上升。近期，融資交易明顯活躍，市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充裕，根據(jù)法定的逆周期調(diào)節(jié)安排，適度提高融資保證金比例回歸100%，有助于適當(dāng)降低杠桿水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。（上交所官網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 此次融資擔(dān)保比例的上調(diào)，是監(jiān)管部門釋放的明確政策信號(hào)。去年A股融資融券賬戶數(shù)量創(chuàng)十年新高，場(chǎng)內(nèi)融資余額達(dá)到歷史峰值。目前A股總市值已突破百萬(wàn)億元，市值與融資余額之比雖未達(dá)到2016年高位，但杠桿資金在市場(chǎng)中的占比逐步提升已成為明顯趨勢(shì)。監(jiān)管部門這次提前作出風(fēng)控措施，用提高保證金的方式，調(diào)控市場(chǎng)杠桿資金的流入勢(shì)頭。

近期滬指持續(xù)上行，單日成交額一度逼近4萬(wàn)億元，多個(gè)題材板塊呈現(xiàn)過(guò)熱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)投機(jī)情緒顯著升溫。此時(shí)提高融資擔(dān)保比例，給市場(chǎng)行情降溫的意圖明顯。目前，尚未有大規(guī)模場(chǎng)外杠桿資金流入市場(chǎng)，暫時(shí)也沒(méi)有配套的嚴(yán)查杠桿資金政策出臺(tái)，僅上調(diào)融資擔(dān)保比例對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的實(shí)際影響或?qū)⑤^為有限。

周三兩市沖高回落滬指跌0.31%

1月14日，市場(chǎng)沖高回落，滬指午后快速翻綠，此前一度漲超1%。滬深兩市成交額3.94萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量2904億，連續(xù)第3個(gè)交易日突破3.5萬(wàn)億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲。從板塊來(lái)看，AI應(yīng)用概念爆發(fā)，算力硬件概念午后拉升，半導(dǎo)體板塊走高，商業(yè)航天概念局部活躍。下跌方面，能源金屬、保險(xiǎn)、銀行等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報(bào)4126.09點(diǎn)，跌0.31%，成交額為16070億元；深成指報(bào)14248.6點(diǎn)，漲0.56%，成交額為23344億元；創(chuàng)指報(bào)3349.14點(diǎn)，漲0.82%，成交額為11652億元。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜ 周三兩市早盤很快從周二的調(diào)整氛圍中擺脫，AI應(yīng)用與商業(yè)航天兩大主線行情持續(xù)走高。午間，滬深北交易所提高融資保證金比例的消息迅速發(fā)酵，午后兩市一度快速下行。然而，市場(chǎng)短暫的恐慌過(guò)后，臨近尾盤投機(jī)氣氛再度升溫，部分場(chǎng)外投資者視回調(diào)為入場(chǎng)的時(shí)機(jī)。尾盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)，多只權(quán)重股出現(xiàn)巨額壓?jiǎn)危采w多個(gè)行業(yè)，監(jiān)管發(fā)出的信號(hào)已十分明晰。

回顧近期提高融資保證金比例與集合競(jìng)價(jià)天量壓?jiǎn)魏蟮氖袌?chǎng)走勢(shì)，兩市在短期調(diào)整后，都會(huì)重新進(jìn)入震蕩上行區(qū)間。不過(guò)，市場(chǎng)短期內(nèi)快速上行后所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，在A股歷史上已有多次上演。后續(xù)市場(chǎng)如何進(jìn)一步消化和反饋監(jiān)管信號(hào)，也將反過(guò)來(lái)影響監(jiān)管政策的后續(xù)走向。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編 |魏英杰| 主編 | 何夢(mèng)飛

出海東盟私董局

聚焦東盟核心五國(guó)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)

一起開創(chuàng)十年商業(yè)新版圖

點(diǎn)擊圖片▼立即訂閱