熱點輪換快、漲勢急，如何投資才能抓住“真成長”？

真是熱爆了！

上證指數17連陽徹底點燃新年投資熱情，1月12日上證指數收于4165點，上漲1.09%，刷新近三十年最長連陽紀錄。但指數強勢背后，結構分化與板塊輪動極致演繹，不少投資者著急跟住行情買什么。

熱點板塊方面，航空航天、機器人、AI應用等主題你方唱罷我登場。

面對這樣難以跟上熱點的行情，誰不想要一雙猴哥的“火眼金睛”，看破表象，直接錨定優質標的的核心價值。嘉實ESG可持續投資（基金代碼：017086）正是這樣的“火眼金睛”。基金成立以來不僅業績能打，同時追求發掘可持續的成長機遇。

這正是應了產品名字“可持續投資”的初衷，我們來拆解一下這只基金是如何實現這一目標的？

投可持續成長，能打的六邊形戰士

嘉實ESG可持續投資A成立于2023年3月6日，截至2026年1月7日，成立以來累計收益率為48.05%，大幅超越業績比較基準14.27%的漲幅，同時也跑贏滬深300指數、偏股混合型基金指數15.64%和19.00%的漲幅，實力相當能打。

更厲害的地方是這只基金的“可持續性”。Wind數據顯示，截至2026年1月7日，該基金過去一年、兩年、成立以來不同周期均跑贏業績基準收益率。

除了業績能打，在風險控制和整體性價比的各項指標中，嘉實ESG可持續投資A也是顯著優于同類基金平均水平。

數據來源：Wind；統計區間：2023/03/06至2026/01/07

從收益、年化波動率、最大回撤、Calmar、Sharpe（年化）、日度正收益率概率六個維度看，嘉實ESG可持續投資妥妥的六邊形戰士無疑。

現在政策環境對基金的考察，除了關注長期絕對收益好，同時也要跑贏基準，為基民創造更多收益，才是好基金。這對踏踏實實找好企業長，有真本事的基金經理是利好。司機覺得，這類基金將來的搶手程度將超越追那些追風口短期業績暴漲的基金。

實力基金經理掌舵，全方位立體投資模式

如果說短期業績上漲可能摻著“運氣”的水分，那么嘉實ESG可持續投資從2023年年初成立至今成功跨越牛熊周期的業績，正好說明其掌舵人蔡丞豐卓越的投資實力。

具有17年投研經驗的蔡丞豐，堪稱市場資深老將，更擁有A股、臺股、港股、美股四地投研實戰經驗。憑借全球化視野，他能通過借鑒海外經濟與產業發展的路徑，從中挖掘適配中國市場的投資機遇。

在投資風格上，蔡丞豐明確將自己定義為“均衡偏成長”，投資中重點聚焦科技、消費、醫藥、新能源等高景氣成長賽道，同時會根據市場變化動態優化組合配置，在成長收益與均衡風控之間找到最佳的平衡點。

相比于“大力出奇跡”的集中投資，蔡丞豐投資中更傾向于“行業均衡+個股分散”的左側布局方式。這一點，從嘉實ESG可持續投資2025年三季報前十大重倉股持倉的權重和行業分布可以得到印證。

從2025年三季報看，其前十大重倉股覆蓋有色金屬、傳媒、電子、醫藥生物等六大行業，無單一賽道占比超5%，行業做到了均衡配置。從持股集中度看，前兩大重倉股紫金礦業、騰訊控股占基金凈值比也僅為3.47%，前十大持倉合計也才26.17%，實現個股和行業雙重分散。

均衡成長，也是市場上較稀缺的投資風格，對應了大部分投資者穩中求進的需求。這種“不把雞蛋放在一個籃子”的操作，既避免了單一賽道回調沖擊，同時也能捕捉更多領域的景氣機會，非常契合當前結構性行情。

行業和個股是分散的，那么蔡丞豐管基金的超額收益來自哪里？蔡丞豐表示，主要是通過精選個股獲取超額收益。不同于傳統的主動投資主要聚焦企業財務報表、風險與回報等量化指標，蔡丞豐認為，這些只是企業的顯性價值，如同冰山浮出水面的一角；而ESG投資所關注的環境、社會責任與企業治理（包括商業道德、企業誠信、利益共享意識等），屬于企業的隱性價值，才是決定企業長期競爭力、可持續發展能力的核心根基，更是冰山之下潛藏的巨大價值藍海。

在這跟大家科普一下啥是ESG。ESG是環境（Environmental）、社會責任（Social）、公司治理（Governance）的縮寫，主要用來衡量上市公司的社會責任感。有數據表明，ESG企業在面對自身或者市場系統性危機時，往往能夠更好地抵御信任危機，獲得更加穩定的長期回報。

嘉實ESG可持續投資混合基金以本土化ESG評分體系，穿透企業經營本質，從環境、社會責任、治理維度篩選具備長期可持續發展能力的企業，在結構性震蕩中避開偽成長陷阱，精準捕捉真價值機遇，讓投資決策更清晰、更篤定。

在具體選股上，基金經理蔡丞豐采用嘉實基金自主研發的ESG評估體系，從賽道、模式、ESG三個維度精選優質個股。

這種“賽道+模式+ESG”的選股框架，能兼顧成長與穩健：20%權重錨定高增長賽道，確保方向正確；40%聚焦商業模式本質，篩選具備核心競爭力的企業；40%納入ESG維度，從企業家格局、組織治理等層面把控長期風險。三重維度疊加，既抓住景氣機會，又筑牢價值底盤，從而能夠更好選出兼具成長潛力與可持續性的優質標的。

2026看好四大方向，實力團隊護航再出發?

2026年A股火爆開局，各大熱門主題輪番強勢反攻。面對“亂花漸欲迷人眼”的投資機會，蔡丞豐明確表示，2026年堅定看好新能源、科技、周期制造、大健康四大賽道。

新能源方向：重點關注電動車和光伏。現在大家買車，新能源車是首選，電動車的銷售量也是屢創新高。乘聯會數據顯示，2025年1-11月，中國狹義乘用車市場新能源零售滲透率已達53.6%，這意味著每賣出100輛新車中，超過半數已是新能源汽車。在“反內卷”政策下，未來光伏行業也有望迎來“十年八倍”的復合增長。

科技方向：重點看好人工智能和半導體。當前，人工智能驅動科技智能硬件快速迭代，AIGC、智能車等場景全面智能化；疊加缺芯背景下自主化需求激增，國產化率持續提升，技術創新與國產替代雙邏輯共振，行業成長動能強勁，長期發展空間廣闊。

周期制造方面：2025年能源金屬權益板塊定價領先，展望后續，鋰電需求修復、供給格局優化；工業金屬供給約束強、需求韌性足，政策發力疊加供應鏈重構推升價格；造紙建材隨基建穩增、地產回暖，供給調控下部分產品漲價，板塊基本面改善預期明確。

大健康方面：主要看好創新藥以及抗疫相關方向。2024年中國創新藥院內+院外市場超3500億，疊加BD交易規模，整體近5500億；預計2030年市場規模破2萬億，CAGR達24.1%。行業受政策支持，出海突破加速，對比美日創新藥占比，中國成長潛力巨大，是醫藥領域高景氣子板塊。

除了優秀的基金經理掌舵和良好的投資策略，嘉實基金優秀的團隊和整體投研實力，為基金長期運作提供了堅實的基礎。

嘉實基金成立于1999年，是行業的開拓者和領頭羊。Wind數據顯示，截至2025年年末，嘉實基金旗下公募基金規模超過1.67萬億，非貨幣基金8622.79億元，均位居行業前10。公司成立以來累計服務個人投資者超1.7億，服務機構客戶數超1.5萬家。同時，憑借旗下基金優秀的業績表現，截至2025年年底，嘉實基金共榮獲93座金牛獎、57座金基金獎和66座明星基金獎，是業內名副其實的“大滿貫”選手。

作為一家資產管理公司，嘉實基金始終注重“優秀人才”的培養，目前保有業內規模領先的投資、研究、交易和風控團隊，其各策略組組長平均從業年限超15年。

證券之父本杰明·格雷厄姆說，投資短期是投票器，長期是稱重器。隨著市場的變化，企業的基本面可能會面臨各種挑戰，但是注重環境、社會責任和公司治理（ESG）的企業，憑借可持續的經營理念、完善的風險管控體系與良好的利益相關方信任基礎，更能抵御周期波動與突發風險，在長期競爭中沉淀核心壁壘。這類企業的隱性價值終將通過業績兌現被市場認可，成為長期投資中更具確定性的優質標的。

嘉實ESG可持續投資（基金代碼：017086）兼具獨特的選股方法論優勢、資深基金經理掌舵和硬核團隊護航三重優勢。在當前市場結構性行情突出、震蕩加劇背景下，為看好中國經濟轉型紅利、不希望承擔較大波動的投資者提供了一個優質的選擇。