周一見！光伏史詩級“利空”背后，也藏著幾分希望

0 官方突下殺手

昨晚，官方殺氣騰騰地宣布：

自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；

自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；

2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

消息一出，哀嚎遍野，光伏類股票、基金持有者們這個周末要寢食難安了？

1 終于停止“自殺式”的國際慈善

過去這幾年，中國光伏行業(yè)一直在進行“自殺式慈善”。

什么叫出口退稅？

官方為了鼓勵出口，把你生產(chǎn)環(huán)節(jié)繳納的增值稅退給你。

我不懂中國光伏的具體技術，但我懂中國人，后來，“中國卷人”們開始利用這13%（2024年11月降到9%）的退稅空間，瘋狂打價格戰(zhàn)。

直到中國光伏拿下了全球80%-90%的份額……

悖論又出現(xiàn)了：按理說，我都壟斷了，該有定價權了吧？

并沒有。

因為假如我提價了，同行就會眼紅，他們一定降價搶單……

最后大家把退稅全貼進去了，利潤薄如杜蕾斯。

這導致了一個極其荒誕的宏觀閉環(huán)：

我們透支了國內(nèi)的廉價電力，消耗了西部的礦產(chǎn)資源，壓榨了工程師的頭發(fā)和流水線工人的青春，同時國家財政還要拿出一大筆錢補貼給企業(yè)。

最后，生產(chǎn)出的“高科技”光伏板，以木柵欄價賣到了歐美，幫他們降低了通脹，幫他們推進了綠色能源轉(zhuǎn)型……

讓我來形容的話，就沒什么好話了：

中國光伏業(yè)一直在跪著做國際慈善。

（這些話今天終于可以說了，過去一提必被夾。）

其實也不能全怪光伏，化工鋼鐵也一樣，紡織家具難道就不靠退稅嗎？

一樣的。

財政部國庫司的官方數(shù)據(jù)：2025年1-11月，財政出口退稅補貼1.9萬億，同比增長5.6%，超過GDP的增幅。

現(xiàn)在，官方不知是頂不住了還是開始“下大棋”，終于對光伏說：

兒啊，娘也沒奶了，要不你斷奶吧（這退稅錢我不想出了）……

2 連環(huán)殺招硬核出清

就在退稅公告前夕，官方還“順手”干了另一件大事：

“約談”了多晶硅行業(yè)的產(chǎn)能整合平臺——北京光和謙成。

都是國人，你不會以為在我國“約談”就是字面意思吧。

這個平臺去年12月才誕生，由通威、協(xié)鑫等九大硅料巨頭共同出資，原本的算盤打得很響：

大家湊錢，把市面上那些快倒閉的小廠產(chǎn)能買過來，然后關掉或者減產(chǎn)，強行把價格抬回來。

大概官方覺得你這涉嫌壟斷啊，如果允許巨頭們私下達成“限產(chǎn)保價”協(xié)議，那不僅違反了《反壟斷法》，更會讓那些本該死掉的落后產(chǎn)能，打著“被整合”的名義繼續(xù)茍活著。

監(jiān)管的真實意圖是：強者生存，弱者破產(chǎn)，而不是讓大廠出錢給小廠發(fā)“遣散費”。

因為那樣不相當于你們聯(lián)合起來又來換形式白嫖官方的退稅嗎？

3 連鎖反應

取消退稅，相當于直接抽走了企業(yè)唯一幾個點的凈利潤。

對于那些沒有核心技術、沒有品牌溢價、純靠低價走量的二三線廠退稅依賴癥患者，就是滅頂之災。

但這也正是官家想要的效果。

怎么去產(chǎn)能？

斷奶！

好在這一刀也算溫柔一刀，給你緩沖時間到2027年，不至于一下子造成大面積失業(yè)。

從2026年4月1日起開始施行，我們有理由推斷今年一季度某些光伏企業(yè)將趁最后三個月還有補貼用各種方法加大出口力度……

另一部分在海外有渠道、有品牌、甚至有海外產(chǎn)能布局的（注意，海外建廠的不受退稅影響），他們也許更有底氣對甲方說：Sorry，成本漲了，我要提價。

巨頭拿回了真正的定價權，這個行業(yè)才能從“拼價格”的泥潭，走向“拼技術、拼品牌”的高質(zhì)量發(fā)展。

希望如此吧。

4 股民怎么辦？

周一的光伏板塊恐慌性低開是大概率的，總得讓市場情緒宣泄一下嘛，特別是出口占比高的組件股，大概率會短線承壓。

但是，只有高位股才怕這種利空政策，光伏板塊都在地板下躺了兩年了，還怕槍響嘛？

根本不怕，他們最怕的是原來“半死不活”的狀態(tài)，看不到希望。

這種直擊要害的大刀，反而是在加速行業(yè)見底。當那些靠補貼活著的僵尸產(chǎn)能被這把火燒個干凈，剩下的巨頭就會發(fā)現(xiàn)：競爭對手突然死光了，海外客戶發(fā)現(xiàn)不加價買不到貨了。

這才是中國制造從“廉價走量”向“全球議價”轉(zhuǎn)型的真正開端。

短期陣痛，中期出清，長期重生！

短線守住，中線觀察，長線利好。

說不定，2026年的人造水牛里還能分光伏一杯羹呢。

除非極重的倉又急需用錢，否則周一恐慌低位奪路而逃并不是最優(yōu)解。

希望以后不退稅了，那些人不要又出新的內(nèi)卷招數(shù)，比如把成本無條件轉(zhuǎn)嫁給牛馬們……

取消退稅后，最低工資底線能守住吧，法定加班上限呢，加班費呢，不會一天干10個小時，一個月只休四天吧，養(yǎng)老和醫(yī)保起碼都要有吧……

不敢說了不敢說了，最后強調(diào)一句：

本人堅信中國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變！

周末，打火鍋，吃羊肉，小確幸。

你干嘛呢？