重磅官宣！兩家能源央企重組，新“巨無霸”要誕生了！

文/李冉

編輯/嚴凱

來源/太瓦能源

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1月8日，根據國資委官網發布消息，經報國務院批準，中國石油化工集團有限公司與中國航空油料集團有限公司實施重組。

業內人士稱，兩家央企“巨無霸”的重組合并將產生1+1>2的效果，將重塑國內航油市場格局。

截至目前，中石化集團是中國最大的成品油和石化產品供應商，世界第一大煉油公司、第二大化工公司，加油站總數位居世界第二，在2025年《財富》世界500強中位居第6。

中航油集團則是亞洲最大的集航空油品采購、運輸、儲存、檢測、銷售、加注于一體的航空運輸服務保障企業。在2025年《財富》世界500強中，中航油以334.48億美元的營業收入位居第481名。

官方資料顯示，中航油集團原隸屬于中國人民解放軍空軍，1980年隨同民航從空軍建制分立出來，1990年組建中國航油總公司，2002年在此基礎上成立中國航空油料集團公司，并于2003年成為國務院國資委直接管理的中央企業。

事實上，這起并購早有跡象。

此前，彭博社和路透社曾報道，中石化集團正在與中航油集團就資產收購事宜展開協商。

除此之外，中航油集團旗下控股子公司中國航油（新加坡）股份有限公司（股票代碼G92.SG，下稱“中航油新加坡”）也曾在一份交易所文件中表示，其控股股東將與另一家企業集團進行公司重組。

上述公告稱，本次重組仍需履行后續程序并獲得相關批準。截至公告日，中航油集團持有中航油新加坡已發行股份總數（不含庫存股）的51.31%。

2025年5月，原中石化系統內高管李煒空降中航油集團擔任總經理。這一人事任命被解讀為兩家公司的重組“前奏”。

事實上，在過往的央企合并案中，類似的人事安排是常規操作，有助于重組從管理層面先行打通隔閡，更確保未來戰略執行的同頻共振。

根據經濟觀察報報道，在中航油新加坡重組公告發布前數月，中航油集團與潛在重組方的高層就已展開了多輪談判。

據報道，談判的核心并非簡單地進行股權定價，而是如何將中航油集團覆蓋全國160多個機場的分銷網絡、亞洲最大的航油實貨采購平臺中航油新加坡，與這家能源央企的龐大產能和煉化設施，無縫焊接成一條高效、自主、抗風險的超級供應鏈。

資料顯示，中航油集團主營業務主要涉及航油、石油、物流、國際和通航五大板塊，為國內258個運輸機場和454個通用機場提供供油保障。

此外，這家航油巨擘還為全球585家航空客戶提供服務，同時在26個省、市、自治區為民航及社會車輛提供汽柴油及石化產品的批發、零售、倉儲及配送服務，并在環渤海灣、長三角和西南等地區建有大型成品油及石化產品的物流儲運基地。

中航油新加坡則是中航油集團國際戰略的重要平臺，于1993年5月26日在新加坡成立，并于2001年12月6日在新加坡交易所主板掛牌上市，成為中航油首家上市公司、也是中國首家完全利用海外自有資產在國際證券市場上市的中資企業。

自上世紀90年代起，中航油新加坡逐步主導中國航油進口市場，在中國進口航油市場的占有率接近100%。2025年上半年，該公司營收達到85.6億美元，增長13.6%；凈利潤為5004萬美元，增長18.4%。

除了中航油新加坡，中航油集團還有另一塊資產值得關注，即旗下子公司中國航油集團石油股份有限公司（下稱“中航油石油公司”），成立于2004年10月，中航油持股94.07%。

中航油石油公司主要從事成品油的批發、零售及倉儲和城市燃氣業務，設有33家控參股子公司，截至2024年10月底，該公司在營加油站315座，新能源綜合服務站6座、換電站4座，天然氣輸配站4座，甲醇加注站1座，在營油庫19座，在用庫外輸油管線15條，鐵路專用線10條，碼頭3座，中低壓燃氣管網1500公里。

2025年，中國航空燃油日消耗量預計接近100萬桶，年市場規模約300億美元，成為全球最大民用航空市場之一。

其中，在渠道與終端服務環節，中航油集團占據了約40%的市場份額，覆蓋了全國絕大多數大型機場的加油服務。

而根據行業調研報告統計，在航油生產端，中石化、中石油等國有企業共同占據約81%市場份額。以恒力石化、浙江石化為代表的民營煉化企業產能占比約15%。

此次兩家央企合并將誕生一家央企航油“巨無霸”，國內航油的集中度也將進一步提高。

而對中石化集團來說，通過并購中航油集團，也有益于其業務多元化，以彌補化工業務的疲軟。