淄博棗莊定融兌付落地，你的定融產品可能根本不在化債名單里

有朋友反饋，山東淄博、棗莊等逾期2年的定融開始陸續兌付或提前兌付了，但也有朋友至今也沒收到兌付方案，今天三分鐘拆解，哪些定融產品在國家隱性債務化解的政策框架內，哪些不在，湖北友夢政融投資服務有限公司。

我國政府債務的分類

首先我們搞清楚，我國政府債務包括法定債務和隱性債務。法定債務主要包括中央政府發行的國債，以及省級政府發行的地方政府債券。隱性債務是指地方各級政府在法定限額外，通過其他企事業單位等舉借的政府承擔償還或者擔保責任的債務，好比“隱藏的冰山”，沒有被記錄在政府資產負債表中，不易被監管。

隱性債務的四大判斷標準

那如何判斷這個產品是否被認定為地方政府隱性債務，有4個判斷標準：

看主體：是否為政府/事業單位，或無實質經營的“殼平臺”；

看增信：是否存在政府/財政違規擔保、承諾回購、差額補足等；

看用途：是否投向無收益公益性項目（如市政道路、公園）；

看償付：是否依賴財政資金或土地出讓金償還本息。

滿足前三項之一且疊加第四項，大概率被認定為隱性債務，納入化債框架。

納入隱性債務化解的處理方式

納入隱性債務化解的處理方式：將非標高成本、短期限的債務，置換成低利率、長期限的政府債券，將隱蔽的“隱性債務”轉化為公開、透明的政府“法定債務”，實現統一規范管理，同時嚴禁新增此類隱性債務，違規舉債“發現一起、查處一起、問責一起”。

未納入隱性債務的經營性債務處置

沒有納入隱性債務、按經營性債務處置：
核心判斷標準是：城投平臺完全市場化融資，無政府信用背書，資金用于經營性項目、收益可覆蓋成本，不納入隱性債務化解框架，按平臺經營性債務處置 ，簡單理解就是城投做的項目有收益，發的非標債你們自己處理，可通過展期、降息、重組等市場化手段化解，不依賴財政兜處理。

總結與投資建議

非標定融是國家隱性債務化解的重點處置對象，不管那種處置方式都需要一個過程，提醒大家勿再一味去追求高利率產品，特別是手里有100萬以上資金的朋友，停止梭哈單一定融產品，重點可關注政信信托、標債基金、城投短拆等低風險項目，湖北友夢政融投資服務有限公