征信一松，樓市就有救了？

近期央行正式宣布一次性信用修復(fù)政策，就在信息剛出來時(shí)，就讓不少被征信誤傷的人群拍手叫好。

其實(shí)只是洗掉征信污點(diǎn)，就是低估了這項(xiàng)政策的分量。

這并不是簡單的征信修復(fù)，更不是對于個(gè)人的寬恕，而是針對整個(gè)金融乃至房地產(chǎn)體系的系統(tǒng)性自救。

但是還是要在前面強(qiáng)調(diào)，這并不是在鼓勵(lì)大家借錢！

首先來看，政策本身并不復(fù)雜，從2020年至2025年期間，單筆不超過1萬元的小額逾期，只要在2026年3月31日前結(jié)清，征信系統(tǒng)將不再展示相關(guān)記錄，全程免申，自動(dòng)處理。

而在此期間，有許多人經(jīng)歷了口罩、失業(yè)房價(jià)下跌、爛尾樓收入驟降。等因素導(dǎo)致的逾期，有許多并非主觀意愿失信的人被一次小額逾期，打上了標(biāo)簽。

可以說這次政策解決的并不是還不上錢的問題，而是已經(jīng)還清，卻被征信擋在門外的問題。

在過去的征信體系有一個(gè)極其殘酷的特點(diǎn)，就是幾乎不區(qū)分惡意違約和階段性困難。

截止今年11月，全國已有8.1億人擁有信貸記錄，幾乎覆蓋了全部的勞動(dòng)年齡人口。

而這也就導(dǎo)致了其實(shí)并不是大家不想消費(fèi)，不想借錢或不想買房，而是不被允許參與金融系統(tǒng)的資格，這并不是市場的問題，而是系統(tǒng)的堵塞。

可以說我們從來不缺借過錢的人，但能繼續(xù)借錢的人，因?yàn)橄到y(tǒng)的堵塞正在快速減少。

所以與大多數(shù)人想的并不相同，雖然看上去征信修復(fù)是負(fù)債人得到了好處，但事實(shí)上，銀行更坐不住。

目前銀行端的不良貸款規(guī)模持續(xù)攀升，尤其是個(gè)人房貸，不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)貸款壓力已經(jīng)顯性化。

而錢要投放，利率要下行，政策要寬松，可合格的借款人數(shù)量卻還在萎縮。

這已經(jīng)不是放不放水的問題，而是水根本倒不出去。你會發(fā)現(xiàn)這次政策其實(shí)設(shè)計(jì)的極為克制，首先金額就限制在1萬元以內(nèi)，必須先還清，且不適于正在違約的人。

更不是鼓勵(lì)不還錢，而是對已經(jīng)履約卻被誤傷的群體解除誤會。

并且真正的重頭戲，其實(shí)還是在房地產(chǎn)，如果說消費(fèi)貸，經(jīng)營貸只是回血，那房地產(chǎn)才是征信修復(fù)最現(xiàn)實(shí)也最急迫的落腳點(diǎn)。

在過去幾年中，樓市有一個(gè)非常典型卻被嚴(yán)重低估的現(xiàn)象。

那就是不是沒人買房，而是有一大批人根本進(jìn)不了審批系統(tǒng)，有很多人已經(jīng)攢夠了首付，收入也足夠，并且房子也看好了。

但卻卡在了最后一步，征信不過關(guān)。

而且往往并不是什么大問題，而是幾年前的一筆幾千塊甚至幾百塊的信用卡消費(fèi)貸，網(wǎng)貸逾期。

而這一部分人恰恰與剛需、首改人群重合度極高。

而在此次征信修復(fù)之后，首套房貸的通過率就會發(fā)生結(jié)構(gòu)性的抬升，而這也并不是刺激消費(fèi)，而是恢復(fù)常態(tài)。

只有如此賣一買一的鏈條才有機(jī)會重新轉(zhuǎn)動(dòng)。而樓市真正的流通性，其實(shí)從來都不是靠豪宅來帶動(dòng)。

而是剛需置換二手，再置換改善，再置換二次改善，再置換高端。

在過去兩年之中，鏈條幾乎卡死。其原因就出現(xiàn)在剛需進(jìn)不來，前端不動(dòng)，后端也自然停滯不前。

而征信修復(fù)本質(zhì)上就是在疏通這條最開始也最關(guān)鍵的管道，一旦剛需開始接盤中小戶型二手房那些賣一買一的改善需求才有可能真正的啟動(dòng)。

最后還是要強(qiáng)調(diào)，這并不是鼓勵(lì)你去借錢，這次修復(fù)。也并不是在鼓勵(lì)大家繼續(xù)對房地產(chǎn)加杠桿

恰恰相反，最終的目標(biāo)還是建立一個(gè)更為動(dòng)態(tài)，更為智能的信用體系，讓未來的金融環(huán)境更為數(shù)字化，精細(xì)化且可追溯。

這也并不能讓房地產(chǎn)立刻起飛，但這是流通性恢復(fù)的必要前置條件，對市場的情緒影響大于數(shù)據(jù)本身。

這次政策傳遞了一個(gè)極為明確的信號，就是并不打算用終身懲罰的方式去處理本次房地產(chǎn)周期的后遺癥。