反轉(zhuǎn)，又傳壞消息

剛安慰完A股失落的朋友，轉(zhuǎn)頭一看——美股那邊也出事了。

最近美股本來就在回調(diào)，結果又爆出個大雷：

甲骨文為OpenAI建設數(shù)據(jù)中心的百億美金級融資談判（資方Blue Owl）破裂了。

受此影響，甲骨文股價繼續(xù)跳水，目前從高點算已接近腰斬。

甚至有人開始擔心：OpenAI這么大訂單，到時候會不會付不起錢？

一波未平，一波又起，市場對AI的擔憂情緒又被點燃。

說真的，現(xiàn)在看AI財報已經(jīng)沒多大意義了——早就漲飛了，泡沫早就有了。

更何況，目前AI應用層幾乎沒幾家能穩(wěn)定盈利，真正賺到錢的還是英偉達這種 “賣鏟子的”。

我也沒法預測AI什么時候能盈利、會不會大跌，能預測的人多半也是猜。

但咱們可以反過來想：如果AI泡沫真的消退，哪些公司相對安全？

我覺得有兩類：

首先是谷歌——老巴都重倉了，天然避風港。

谷歌做的是AI全產(chǎn)業(yè)鏈：Gemini大模型、安卓生態(tài)、云服務、廣告、Chrome、YouTube、地圖、無人駕駛Waymo…

最騷的是，連自研TPU芯片都在逐步開放，構建自己的軟硬件生態(tài)。

其次是“AI+傳統(tǒng)行業(yè)”的公司。

它們有主業(yè)兜底，就算AI暫時不盈利，也能靠AI提效率、降成本、優(yōu)化業(yè)務。

所以，AI板塊現(xiàn)在最好別追高，抄底也還早。

如果后續(xù)繼續(xù)回調(diào)，可以多看看上面這兩類；其他的，先看戲就好。

自從朱雀三號首飛帶火商業(yè)航天，討論就沒停過。后來它回收失敗，又有人說這是利空。

我不喜歡聊這種短期利好利空——純靠猜，沒意義。

但我想說一個確定性更高的判斷：2026年，一定是可回收火箭的“發(fā)射元年”。

為啥？因為排隊的火箭太多了。根據(jù)公開信息梳理：

· 長征十二號甲（上海八院）原定17號發(fā)射，可能因天氣或技術調(diào)整到1月——國家隊出手，比商業(yè)火箭更穩(wěn)；

· 長征十二號乙（商業(yè)火箭公司）預計明年上半年發(fā)射；

· 長征十號甲、乙（北京一院）也計劃2026年初首飛——這更是國家隊中的王牌；

· 朱雀三號還有兩發(fā)已投產(chǎn)，明年上半年排隊待飛。

這么多火箭排著隊等發(fā)射，有些甚至已經(jīng)豎起來了。

明年可回收技術大概率能成，行情也一定會再次被點燃。

具體標的可以關注航空航天ETF（159227）。

這個板塊有底氣——它不光是“可回收火箭”概念，更是整個航天產(chǎn)業(yè)。

看看數(shù)據(jù)：去年全國火箭發(fā)射50多發(fā)，今年已經(jīng)快破百了。就算不考慮回收，一次性火箭的發(fā)射增速也很猛。

有國家隊托底，有產(chǎn)業(yè)高增長，商業(yè)航天這條賽道——遠不止一波行情。

以上。