月活不足豆包5%，Kimi跌下神壇

作者/質(zhì)子

編輯/嘉嘉

如果要評(píng)選“2025年最沒(méi)落的AI公司”，一千個(gè)人有一千個(gè)榜單，但多數(shù)榜單中的榜首一定是月之暗面：

2024年，Kimi被視為最能對(duì)標(biāo)GTP的大模型，是國(guó)內(nèi)用戶增長(zhǎng)最快的AI大模型，其創(chuàng)始人楊植麟也被稱為“最懂AI大模型的90后”，代表著中國(guó)AI大模型的未來(lái)和希望。

但在一年之后的2025年，Kimi卻越來(lái)越少見(jiàn)，活躍用戶規(guī)模也從行業(yè)TOP 2退化到行業(yè)第五，月活規(guī)模不足豆包、DeepSeek的二十分之一。

為什么曾經(jīng)的明星AI產(chǎn)品會(huì)快速跌落？有人說(shuō)DeepSeek橫空出世，擊碎了Kimi發(fā)展的進(jìn)程，但在司庫(kù)財(cái)經(jīng)看來(lái)，DeepSeek只是誘因，關(guān)鍵在于月之暗面在錯(cuò)誤時(shí)間發(fā)錯(cuò)力。

【1】出道即巔峰，不被看好的人最爭(zhēng)氣

“月球背面一直吸引人類的好奇——它并不是黑暗，只因永遠(yuǎn)背對(duì)我們，所以引人無(wú)限遐想”，2023年4月，從上一家創(chuàng)業(yè)公司循環(huán)智能脫身的楊植麟創(chuàng)立了月之暗面，希望在AI大模型領(lǐng)域大展拳腳。

彼時(shí)的月之暗面只有5個(gè)人，不僅跟百度這樣的巨頭相差甚遠(yuǎn)，這樣的資源更是不及王小川的百川智能、李開(kāi)復(fù)的零一萬(wàn)物等其他的AI六小龍。

但正是這家最不起眼的小公司卻創(chuàng)造了奇跡——?jiǎng)?chuàng)立6個(gè)月后，月之暗面推出的AI助手Kimi，是全球首個(gè)能夠處理20萬(wàn)字超長(zhǎng)文本的AI產(chǎn)品。

要知道在當(dāng)時(shí)，Chat GPT4-32k只能處理2.5萬(wàn)字，Anthropic開(kāi)發(fā)的Claude-100k也僅支持8萬(wàn)字，可以說(shuō)在文本處理能力上，Kimi斷崖式領(lǐng)先。

此后月之暗面更是將20萬(wàn)字文本處理能力提升10倍，在2024年4月，Kimi對(duì)文本處理能力達(dá)到200萬(wàn)字。

“過(guò)去要10000 小時(shí)才能成為專家的領(lǐng)域，現(xiàn)在只需要 10 分鐘，Kimi 就能接近任何一個(gè)新領(lǐng)域的初級(jí)專家水平”，月之暗面官方發(fā)文稱，Kimi的出現(xiàn)直接否定了“一萬(wàn)小時(shí)”定律。

有法律事務(wù)所做過(guò)測(cè)試，Kimi分析百萬(wàn)字合同僅需8分鐘，錯(cuò)誤率比資深律師低60% 。

所有人都看好Kimi，中信建投在研報(bào)中稱：Kimi未來(lái)可能在極短時(shí)間內(nèi)通過(guò)長(zhǎng)文本優(yōu)異表現(xiàn)成為國(guó)內(nèi)C端AI爆款應(yīng)用；申萬(wàn)宏源內(nèi)部測(cè)評(píng)認(rèn)為，Kimi的文字能力全面達(dá)到GPT-4水平，Kimi中英文生成能力已經(jīng)接近GPT-4水平，實(shí)際使用中生成速度快于GPT-4和Gemini。

Kimi靠著實(shí)打?qū)嵉男阅芎洼^為便宜的費(fèi)用，抓住了用戶獵奇心，在那個(gè)AI大模型起步期，成為最閃耀的AI產(chǎn)品：

2024年2月，Kimi智能助手的月訪問(wèn)量?jī)H為300萬(wàn)次；12月，Kimi月活躍用戶規(guī)模分別為2101萬(wàn)，十個(gè)月時(shí)間增長(zhǎng)700%。

靠著這樣的增長(zhǎng)業(yè)績(jī)，月之暗面一躍成為AI獨(dú)角獸企業(yè)，當(dāng)年2月，月之暗面獲得阿里巴巴等在內(nèi)的10億美金融資，估值達(dá)到25億美元，成為2024年國(guó)內(nèi)大模型賽場(chǎng)上估值最高的獨(dú)角獸。

【2】缺少創(chuàng)新力，Kimi跌落神壇

對(duì)于Kimi來(lái)說(shuō)，2025年的春節(jié)是兩個(gè)完全不同的世界，前一年是火焰，后一年是海水。

“很高興Kimi新版本上線后用戶量又創(chuàng)新高”，2025年2月11日，時(shí)任月之暗面聯(lián)合創(chuàng)始人張予彤驕傲地在朋友圈發(fā)了一張Kimi用戶增長(zhǎng)的曲線圖，春節(jié)期間，Kimi日活數(shù)量呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，并稱多模態(tài)能力，能夠讓Kimi看懂現(xiàn)實(shí)世界的復(fù)雜問(wèn)題。

Kimi能看懂多么復(fù)雜的問(wèn)題不知道，但在2025年春節(jié)，幾乎所有人都知道了DeepSeek，一經(jīng)上市便席卷國(guó)內(nèi)。

Xsignal數(shù)據(jù)顯示：2025 年1月10日至2月8日期間，DeepSeek全端日活規(guī)模達(dá)到11979萬(wàn)，而同期的 Kimi ，日活規(guī)模僅為688萬(wàn)，僅為DeepSeek的5.7%。

而這還只是Kimi下滑的開(kāi)頭，進(jìn)入2025年之后，Kimi用戶大幅度下滑。

今年9月，Kimi月活躍用戶只有967萬(wàn)，在縱向?qū)Ρ戎校瑑H為九個(gè)月前的46%，在橫向?qū)Ρ戎校谠鶤I應(yīng)用中排名第五，月活分別只有豆包和DeepSeek月活規(guī)模的5.6%、6.7%。

（來(lái)源：QuestMobile）

“月之暗面此前花費(fèi)大量資金去營(yíng)銷和投流獲客，DeepSeek相當(dāng)于在沒(méi)有太多營(yíng)銷投放的情況下，獲得了用戶量的激增”，有投資機(jī)構(gòu)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，月之暗面是‘六小虎’中受到?jīng)_擊最大的一家。

為什么曾經(jīng)的Kimi墜下神壇？原因在于在產(chǎn)品層面缺乏創(chuàng)新和獨(dú)具性。

在Kimi K2上，其功能有OK Computer、深度研究和PPT助手三大功能，其中OK Computer可以輸入任務(wù)指令，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)幫你調(diào)取工具。

司庫(kù)財(cái)經(jīng)輸入“幫我打開(kāi)知乎”，但Kimi則顯示：“知乎網(wǎng)站檢測(cè)到我的訪問(wèn)存在異常風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在需要安全驗(yàn)證”，還需要用戶手動(dòng)打開(kāi)。

深度研究則是能夠生成各種分析報(bào)告和策劃方案，DeepSeek、豆包等大模型具有同樣的功能。

PPT助手是亮點(diǎn)，但是目前包括WPS內(nèi)部就自帶AI PPT功能，從用戶場(chǎng)景上，WPS與用戶場(chǎng)景更近。

反觀其他AI大模型，不僅補(bǔ)齊了超長(zhǎng)文本的分析能力，更是有了獨(dú)家的產(chǎn)品功能：

豆包在2024年8月上線音樂(lè)生成功能，11月推出視頻生成內(nèi)測(cè)，12月上線圖片理解功能；

2025年5月，豆包宣布在 App 端上線實(shí)時(shí)視頻通話功能，6月全量上線AI播客功能，可一鍵生成雙人對(duì)話的播客節(jié)目……

騰訊元寶雖然起步晚，但在2025年初接入DeepSeek后起，其創(chuàng)新應(yīng)用快速發(fā)展：

3月，騰訊元寶升級(jí)上線讀Excel能力，只需用一句話提問(wèn)，元寶即可完成計(jì)算、分析和重點(diǎn)提取，無(wú)需再手動(dòng)輸入公式。5月騰訊元寶宣布文生圖功能升級(jí)，并打通微信讀書、起點(diǎn)讀書、騰訊地圖，搜索可直接跳轉(zhuǎn)；6月騰訊元寶宣布“高考志愿咨詢”能力正式上線，并上線圖片AI編輯能力，輸入一句話，可讓元寶自動(dòng)幫助P圖、換背景、加光效……

以畫海報(bào)為例，司庫(kù)財(cái)經(jīng)在豆包、騰訊元寶、Kimi三家平臺(tái)上做海報(bào)圖，豆包支持生成海報(bào)，DeepSeek通過(guò)騰訊元寶也支持圖片生成，但在Kimi K2最先進(jìn)的模型上，卻不支持圖片生成。

要知道在2025年，大模型已經(jīng)從以前的嘗鮮階段進(jìn)入了生活工作應(yīng)用階段，對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，豆包、騰訊元寶能梳理文字和制作圖片，為什么還需要一個(gè)只能分析文本的Kimi呢？

【3】資源被分散，Kimi內(nèi)部失焦

“創(chuàng)業(yè)公司需要回歸底層技術(shù)，去押注創(chuàng)新，才能重寫訓(xùn)練范式”，對(duì)于如今的落后，張予彤表示，Kimi開(kāi)始回歸技術(shù)，從注重算力模型轉(zhuǎn)向思考如何讓能源到智能的轉(zhuǎn)化效率最高。

可能有人說(shuō)，是DeepSeek的發(fā)力搶占了Kimi在用戶心智，導(dǎo)致大量用戶涌進(jìn)DeepSeek，但也可以說(shuō)，Kimi被非技術(shù)問(wèn)題分散了精力和資源。

回顧2024年，Kimi的主要?jiǎng)幼鞑粌H停留在技術(shù)產(chǎn)品層面，更有商業(yè)化和員工分紅層面。

在商業(yè)化上，5月，Kimi推出“打賞功能”，用戶支付5.20元至399元購(gòu)買禮物，可獲取不同的高峰期優(yōu)先使用時(shí)長(zhǎng)；9月，Kimi正式推出會(huì)員訂閱，分為49元/月、99元/月和199元/月三個(gè)檔次，高級(jí)會(huì)員在高峰期優(yōu)先使用產(chǎn)品。

要知道，阿里巴巴通義千問(wèn)、騰訊混元、字節(jié)跳動(dòng)豆包、科大訊飛星火、智譜AI智譜清言等大模型面對(duì)C端用戶都是免費(fèi)模式，而Kimi卻逆勢(shì)而行推出收費(fèi)模式。

付費(fèi)沒(méi)有問(wèn)題，但當(dāng)其他大模型引入推出200萬(wàn)文本處理、500萬(wàn)文字處理甚至是1000萬(wàn)文字處理能力后，用戶還會(huì)為Kimi買單嗎？

更為重要的是，在獲得融資后，Kimi選擇了員工激勵(lì)。

2024年4月，界面新聞稱，月之暗面創(chuàng)始人楊植麟通過(guò)售出個(gè)人持股已套現(xiàn)數(shù)千萬(wàn)美元，創(chuàng)始人及相關(guān)人員套現(xiàn)金額在4000萬(wàn)美元。此外，還有市場(chǎng)傳言稱，曾參與投資過(guò)楊植麟首個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目“循環(huán)智能”的前金沙江創(chuàng)投管理合伙人張予彤已從金沙江創(chuàng)投離職，將加入月之暗面。

（來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

對(duì)此月之暗面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》回應(yīng)，創(chuàng)始人套現(xiàn)的消息不實(shí)，月之暗面此前已公布員工激勵(lì)計(jì)劃；張予彤并未入職月之暗面。

該份回復(fù)只是強(qiáng)調(diào)員工激勵(lì)計(jì)劃，同時(shí)對(duì)于張予彤入職，月之暗面否認(rèn)。

但在8個(gè)月后，楊植麟發(fā)表公開(kāi)信，邀請(qǐng)張予彤作為聯(lián)合創(chuàng)始人加入月之暗面。

從2024年動(dòng)作中我們不難看出，Kimi的精力和資源被分散了，過(guò)早的商業(yè)化以及公司內(nèi)部員工激勵(lì)獎(jiǎng)金導(dǎo)致在產(chǎn)品創(chuàng)新等方面，Kimi弱于友商。

Kimi曾憑借長(zhǎng)文本處理“一招鮮”斬獲用戶與資本，卻在行業(yè)轉(zhuǎn)向多模態(tài)、重體驗(yàn)、強(qiáng)集成的關(guān)鍵階段，陷入了商業(yè)化過(guò)早、資源分散、產(chǎn)品迭代滯后等多重困境。

不過(guò)，AI競(jìng)賽遠(yuǎn)未終結(jié)，能否從“文本專家”轉(zhuǎn)向“垂直領(lǐng)域的問(wèn)題解決者”，將是Kimi能否二次破局的關(guān)鍵。