跳出A股，才能看清A股今日大漲

周三，A 股大漲。

對于這根大陽線，和昨天的大陰線一樣，還是得跳出 A 股看 A 股。

一切，或許還是要追溯到本周的兩個宏觀事件。

第一個，自然就是已經公布的美國非農數據，由于市場擔心數據過好導致美聯儲放緩降息，所以周二中日韓股市一起下跌，這是昨天提過的。

數據出來了，至少美國科技巨頭們的股價表現總體正面。七巨頭也就谷歌微跌。

七巨頭的指向性，對 A 股和韓國會比較強。

畢竟，中國目前被視為唯一能和美國在人工智能大模型領域 PK 一下的國家。而韓國的半導體產業又是 AI 的重要直接受益者。

下圖是中日韓三國股指的疊加，是以北京時間 A 股交易時間疊加，日韓兩地股市在北京時間 14 點 30 分就收盤了。

從早盤就能看到，韓國股市和 A 股都有一定的上漲，韓國更強一些。

而到了中午，有一個來自日本的消息 (參見下圖財聯社的電報消息)。此前市場對日本周五加息有擔心，所以日本股市早盤也是相對偏弱的。

顯然，下午三國股市的拉升，也是同步的，日本先拉，韓國和 A 股雖然隨后跟進，但漲幅更猛。

從這個角度說，A 股周二的下跌，周三的上漲，都是對全球宏觀消息的同步反應。

當然，也正因為依然是對美國科技股行情的加強版映射，所以市場依然回到科創創業類領漲。

從寬基來看，整體不錯，滬深 300 更好一些，比較慘的還是小微盤。當然還有紅利也不出意外的成為蹺蹺板另一頭。

最猛的還是成長 100，大漲 5.08%，跟蹤的成長 ETF (159259) 漲幅更達 5.28%，出現輕微 0.2% 的溢價，可見有尾盤追的資金。

之前在《成長投資，這次真的 “一個就好”？》提到過，用跟蹤成長 100 的成長 ETF (159259) 和跟蹤價值 100 的價值 ETF (159263) 五五開等權重持有，可以跑贏 A 股整體。從周三來看，成長 100 上漲 5.08%，價值 100 上漲 0.8%，平均漲幅 2.94%，相比中證 A 股 1.55% 的漲幅，單日超額相當顯著。

從紅利、成長和微盤三風格的走勢來看，近期是微盤迅速走弱，紅利橫盤中疲軟，成長開始向上。

以 40 日收益差來看，還沒出現離譜的讀數。繼續期待成長 100 相對中證 A 股的 40 日收益差，能夠如今年 1 月和 8 月，出現 10%+ 的讀數。

A 股行業方面，因為是美國 AI 的映射，所以一馬當先的依然是通信設備，然后被視為 AI 應用層的動漫游戲也表現不俗。近期如果看新聞，應該能看到不少 AI 應用的曝光，比如螞蟻繼靈光之后，最近在力推阿福，一個健康類 AI 應用，再加上阿里系之前的千問，應用層的聲音比此前強了不少。至于中登的電池、光伏，也算是超跌后反彈一下。近期比較弱的還是機器人和科創藥。對于機器人，最近 AI 領域不少 VC 在討論時，普遍認為短期難以大面積鋪開，一定程度對沖了類似宇樹要上市的消息，這塊作為比大模型更早期的領域，估計會不斷反復，但對波段玩家，也是機會。

雖然老登中白酒銀行無所作為，但類似內需促進概念的旅游，繼續上漲 2.39%，家電也小漲，細分化工更大漲 3.18%。畢竟都是今年沒怎么漲的行業，有沒有太沉重的歷史包袱，補漲玩法，終究是有資金愿意玩耍。

以廣發劉晨明提出判斷主線風險的乖離率來看通信設備再次站上 5%，依然證明了這是近期科技主線中的主線。

港股方面，創新藥也算暫時轉危為安，乖離率在 - 5% 之上了。

回到中證 A 股的日 K 線，陽包陰還是挺好看的。不過因為近期的走勢受到全球宏觀的影響太大，周五畢竟還有日本的不確定性，所以還是需要耐心觀察海外宏觀能否成為助力。