投資收益與過程體驗同樣重要，《基金投顧業(yè)務發(fā)展白皮書2025》報告分享

府庫第1142期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

咱們已經(jīng)連續(xù)記錄了3年中歐財富推出的《基金投顧業(yè)務發(fā)展白皮書》了，在上周，2025年的報告也已經(jīng)發(fā)布了出來，咱們就一起來看看今年報告中哪些值得關注的數(shù)據(jù)呀。

01

更加理性的投資行為

我覺得最重要的問題就是基金投顧是否對咱們投資者帶來幫助了呢？

過去幾年由于市場經(jīng)歷了一段比較長的低迷狀態(tài)，從去年9月底開始走出了一波非常好的上漲行情，這樣就可以觀察在不同市場環(huán)境下基金投顧用戶的投資行為了。

上圖是報告中上證指數(shù)的走勢與單品權益基金、權益類投顧策略的凈申贖強度數(shù)據(jù)。能明顯看到在2022年11月與2024年9月，上證指數(shù)跌破2900點時，權益類投顧策略的力度要比單品用戶更大，并且在近一年的市場上漲中，權益類投顧組合的用戶也更加理性。

有一組數(shù)據(jù)是基金投顧用戶的權益類策略相對凈申贖強度與市場點位的相關性，可以明顯的看到基金投顧用戶在A股低位的時候會加大權益類策略的配置力度，而在A股市場高位的時候，固收類策略的力度更大，“追漲殺跌”的情況會更少。

這讓我想到了中歐財富投顧的兩大權益類策略組合，中歐超級股票全明星與中歐指數(shù)先鋒。截至12月12日，中歐超級股票全明星近一年收益26.73%，中歐指數(shù)先鋒近一年收益20.76%，兩個組合保持了非常好的銳度，在咱們的投顧觀察中收益一直很不錯。

但更大的收益彈性就會面臨更高的風險。

中歐財富投顧希望通過發(fā)車服務的方式去做改善。中歐超級股票全明星與中歐指數(shù)先鋒，通過不同的發(fā)車信號，去優(yōu)化買入節(jié)奏，在低位的時候持續(xù)進行布局，高位減少投入，在中歐財富App中公布的實盤業(yè)績中，投資以來實盤收益為31.73%，獲得了更好的投資結(jié)果。

報告中有一張對比圖，從2023年至2025年其中，權益類投顧策略與單品權益類基金的對比，單品權益類基金的波動率會更高，最大回撤也會更大一些，整體風險是高于權益類投顧策略的，帶來的結(jié)果是這三年期間，單品權益類基金的換手率是明顯高于權益類投顧策略的。

除此之外，還有一張圖是不同風險水平的基金留存情況的對比，走勢更加穩(wěn)定的多資產(chǎn)類投顧策略的近一年資金存留率是非常顯著地高于波動于回撤更到的權益類策略和海外組合的。

看起來投顧策略的風險控制，是可以更好地幫助投資者進行長期投資的。

02

更希望改善投資體驗

上面看過了基金投顧的投資結(jié)果，那再來看一下調(diào)研數(shù)據(jù)中，咱們投資者對于基金投顧的訴求。

從上面連續(xù)三年的數(shù)據(jù)中，確實可以看到越來越多的投資者開始通過基金投顧進行投資了。大家對于基金投顧的訴求，除了解決基金選擇問題之外，大家會更關注投資團隊的能力，在市場不確定較強、波動加大、看不清投資方向的時候，更希望通過投顧服務來進行投資。

有一組調(diào)研數(shù)據(jù)，是投資者過去一年的投資體驗是否滿足預期，在過去一年市場漲幅比較好的情況下，有差不多60%的投資者對收益覺得還可以，但只有29.4%的投資者是對收益和持有體驗都非常滿意的，超過50%的投資者覺得投資體驗不太好。

其中一項投票中，有83.4%的投資者認為投資收益與過程中的體驗同樣重要。

對于之前的投資經(jīng)歷，投資者認為買賣時點的把握不足、沒有進行分散的資產(chǎn)配置，投資預期不合理等，都是造成體驗比較差的原因。

對于基金投顧服務的調(diào)研，有62.9%的投資者認為基金投顧的持有體驗，是比自己投資單品來說更好的。從中歐財富APP平臺用戶的數(shù)據(jù)來看，無論是近一年、近兩年、近三年的時間區(qū)間內(nèi)，投顧策略持有人的盈利比例與收益率都是要好于單品基金的投資者的。

近三年的時間內(nèi)，投顧策略的持有人客均收益好于單品客戶1.33%，而盈利客戶數(shù)要高接近8%，是非常不錯的結(jié)果。

并且大家的訴求，已經(jīng)從之前買一個投顧組合進行投資，變成希望投顧服務可以幫忙做全面的賬戶規(guī)劃，進行全球資產(chǎn)配置，對于投顧策略的選擇上，有71.2%的投資者更傾向于多元資產(chǎn)配置類策略。

從上面報告中的數(shù)據(jù)，確實看到投資的過程體驗，已經(jīng)是與投資收益同等重要的事情了。無論是從降低風險，還是拓展不同收益來源的角度，多元資產(chǎn)投資都是一個很不錯的選擇。

中歐財富投顧在去年開始推出的三個中歐多元策略，雖然三個策略的權益類配置比例不同，但都獲得了超過2.8的夏普比率，因為近一年時間，各類資產(chǎn)的漲跌變化蠻大的，三個多元策略無論是在風險控制還是收益增強的角度，都取得了一個非常不錯的成績。

這些就是我看完中歐財富投顧的《基金投顧業(yè)務發(fā)展白皮書2025》后的感受，主理機構確實非常深入地在了解不同投資者的投資訴求，也希望未來咱們能享受到更好的投顧服務呀。

以上數(shù)據(jù)均來自中歐財富2025年基金投顧白皮書，如果想看本年度完整版白皮書的話，關注【中歐財富投顧】公眾號，發(fā)送關鍵詞【白皮書】就可以了哈。

府庫投顧觀察

開開心心生活，快快樂樂投資

客觀、求真、輕松、分享