剛剛，又有大動作，對市場影響很大！

周五下午，保險股大漲，隨即，證券板塊大幅拉升。盤后才知道，原來又是有資金提前知道了消息。

國家金融監督管理總局發布關于調整保險公司相關業務風險因子的通知，重點有三條：

1、

保險公司持倉時間超過三年的滬深

300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因子從0.3下調至0.27。該持倉時間根據過去六年加權平均持倉時間確定

2、

保險公司持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因子從

0.4下調至0.36。該持倉時間根據過去四年加權平均持倉時間確定

3

、保險公司出口信用保險業務和中國出口信用保險公司海外投資保險業務的保費風險因子從

0.467下調至0.42，準備金風險因子從0.605下調至0.545

以上三點，很多人看著可能還云里霧里，我來梳理一下，主要調整的方向是股票投資，持倉超3年的滬深300、中證紅利低波動100指數成分股風險因子從0.3降至0.27；持倉超2年的科創板股票從0.4降至0.36。

出口信用保險：保費風險因子從0.467降至0.42，準備金風險因子從0.605降至0.545。

也就是說，原來你買進1億元的股票，要拿3000萬鎖起來，現在的新規是你只需要拿2700萬，節約了300萬，這相當于變相給保險公司釋放了流動性。

目前市場預估這部分資金大概3000-7千億左右，打個八折來看，也有2400-5600億的流動性。

說白了就是現在股市到了這個節點，在4000點卡主過不去嘛不是。那好，我給你們錢，保險公司最不缺的就是錢，我來支持股市。

要知道，之前保險公司也在買股票，但是大頭都是銀行股，所以這幾年銀行股慢漲，大家看農行都翻了好幾倍了。

但這次不一樣，這次釋放的資金，主要支持的方向有3個：

1、

滬深

300成分股

2、

中證紅利低波

100指數

3、

科創板

有科技有紅利，有權重，都是A股的核心資產。

總之，這次釋放的千億規模資產，算是一個真金白銀的定向寬松政策。

險資入場，其實不單單利好股市，本身也是利好保險公司。

過去幾年，保險公司投資的資產主要是紅利低波為主，最終把銀行股股價從低估拉回到了合理估值區間。

這一次，險資下調風險因子，這樣資本占用就減少，償付能力充足率會得到進一步提升，后面資本可以加大資金投入，提高保司的收益率。

但這里，大家也要思考一下，保險公司會入場，那么他們會買哪一類資產呢？

前面我們提到，從過去看，險資喜歡長期持有，分紅穩定，波動較低的資產。但這次的政策特別提到了滬深300，中證紅利低波100，以及帶有一定風險的科創板。

當然在最差的時候滬深300從5900點回調到了3000多點，科創50從最高的1726點跌至635點，顯然風險是比較大的。

盡管風險比買銀行這種紅利低波要大，但險資既然是險資，肯定也會根據公司經營情況來優選PE合理，業績穩定的公司作為壓艙石，畢竟作為保險公司而言，本身還是要賺錢的，且只能賺錢。

其實無論是內地保司還是全球別的保司，都一樣，他們的投資風格都是低風險為主。

比如香港保司，投資的是全球的優質資產，大家投香港的保險，特別是理財險，一定程度就相當于買入了一只基金，因為香港的保司大部分資金也是投向股票市場、債券市場、美元基金里面的，只不過香港作為全球的樞紐，選擇性更廣一些。

對比內地和香港投資理財險的收益大家就能明顯感受到，內地如今的理財險收益長期大概在2-3%左右，這些保司將部分資金投向于紅利低波，以前還會投一些地產債，但現在都很少了，現在內地保司的投資方向主要就是A股的核心資產。

但香港的保司就不一樣，香港保司的理財險投資的范圍廣，全球性的，而且哪里有機會就投向哪里，比如過去這么多年納斯達克指數表現好，標普500表現好，以及美元固定收益之前最高達到了5%左右，這些都是香港保司的考慮范疇。

因此對比收益就比較明顯了，想搞保司的分紅險長期收益可以達到5%以上，而內地在2-3%左右。

這背后就是投資范圍，投資品類的不同。

這也是為什么大家現在選擇香港保險的原因，一方面香港保司基本都成立近百年的時間，且合規上更加成熟，投資的范圍也更加廣泛，收益自然也相對好一些。

我身邊朋友這幾年陸陸續續也買香港保險的人不少，這部分人大部分都是精英人士，他們認知相對于二三線的朋友高，以港險作為家庭財富的壓艙石，在這樣的時代，無疑是一個不錯的選擇。

那么怎么選擇港險呢？內地保司會把錢投向哪些方向呢？什么樣的上市公司會在這輪寬松周期中受益呢？

大家想知道答案的可以掃描下方二維碼，添加到我，我來和大家一起探討2026年的新機會。

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