李志林：美股反彈A股不跟風，3900點下需震蕩蓄勢

美股反彈A股不跟風，3900點下需震蕩蓄勢

今日消息面：

【美股三大指數集體收漲】隔夜美股三大指數集體收漲，道指漲0.39%，納指漲0.59%，標普500指數漲0.25%。熱門科技股漲跌不一，英特爾漲超8%，蘋果漲超1%，英偉達漲近1%，博通跌超1%。半導體設備與材料、加密儲備概念漲幅居前。黃金股、能源板塊走低。波音大漲超10%，創4月份以來最大單日漲幅，公司預計明年將恢復現金流。納斯達克中國金龍指數收跌0.65%，熱門中概股多數下跌。

【經合組織上調2025年中國經濟增長至5%】經合組織(OECD)預估2025年全球經濟增長3.2%(持平于前預估)，2026年增長2.9%(持平于前預估)、2027年增長3.1%(最新預估)。OECD預估2025年中國經濟增長5%，此前預估為4.9%。

【王江人民日報撰文：加快建設金融強國】中央金融辦分管日常工作的副主任、中央金融工委分管日常工作的副書記王江在人民日報發表署名文章《加快建設金融強國（學習貫徹黨的二十屆四中全會精神）》指出，對黨的二十屆四中全會關于加快建設金融強國的各項部署，金融系統要深刻把握金融工作的政治性、人民性，以高度的政治責任感和歷史緊迫感，深入研究細化任務舉措，扎實做好金融防風險、強監管、促高質量發展各項工作，推動金融強國建設在“十五五”時期取得新成就。

【商業航天概念震蕩回升航天動力上演“地天板”】商業航天概念盤中震蕩回升，航天動力上演“地天板”，成交超32億，此前順灝股份、中衡設計、銀河電子漲停，利安隆、招標股份、新雷能、通宇通訊跟漲。消息面上，“星聚生態·鏈啟未來——2025衛星互聯網產業生態大會”定于12月4日至5日在上海舉辦。

【福建板塊反復活躍中閩能源、閩東電力雙雙漲停】福建板塊反復活躍，中閩能源、閩東電力雙雙漲停，此前太陽電纜漲停走出2連板，海通發展、實達集團、閩發鋁業、漳州發展、廈門港務、中國武夷跟漲。消息面上，據報道，福建再推12條惠臺利民政策措施，包括支持臺企臺商發展、優化臺胞臺企辦稅服務、推進對臺商貿文旅交流合作等。此外日前福建“十五五”規劃建議也已經發布。

【央行公開市場今日凈回籠1340億元】央行今日開展793億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有2133億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠1340億元。

【兩市融資余額增加22.11億元】截至12月2日，上交所融資余額報12487.27億元，較前一交易日增加1.11億元；深交所融資余額報12126.22億元，較前一交易日增加21.0億元；兩市合計24613.49億元，較前一交易日增加22.11億元。

今上午大盤低開3點3894點，沖高3901點，探底3884點，午前收3894點。上證50、滬深300、上證指數、深成指、創業板、科創板、中證500、中證1000跌0.10%、0.01%、0.09%、0.19%、0.50%、0.46%、0.07%、0.50%。個股漲跌比為1739:3563，漲跌停比44：8。兩市半日成交額為1.07萬億，較上個交易日放量200億。

經過上周及本周一6天的修復整理，大盤收復了60日線，基本完成了218點下跌的普漲性反彈。從昨天開始獲利盤回吐，3700多股下跌，大盤重回3900點以下，表明在年末獲利盤的拋售意愿還是相當強烈。

從主力機構角度看，將大盤從4034點打壓到3816點后，并不急著在年末讓指數沖上4000點。而主要是為明年布局，盡可能在3900點以下多停留，對明年的熱門賽道人工智能應用為代表的高科技股，進行震蕩洗盤打壓建倉，力爭拿到更多的低價籌碼。

因此，在隔夜美科技股助力反彈情況下，今A股沒有跟風。通過510300ETF和五大銀行股的打壓，大盤下探3884點，最少時只有1100股上漲，午前才有所回升。

鑒于大摩、小摩、高盛、瑞銀等外資一致看好明年A股，上市公司盈利增長8%以上，滬深300指數和上證指數有10%以上的空間。因此對場內外的新增資金而言，指數在3900點以下停留越久，個股建倉機會就越多。即便經過充分的震蕩蓄勢之后，大盤再度收復60日線3902點，乃至補掉3927點缺口之后，也會在3930點附近進行較長時間的震蕩反復，讓年終結賬盤盡量在低位兌現。

在我看來，12月份大盤指數重上4000點的難度較大，能在3900點上收關已經很不錯了。因此，12月的投資策略依然是輕指數重個股，抑制指數的沖動，把握個股的機會。趁大盤的每一次調整，逢低吸納，低吸高拋降低持股成本。

至于大盤調整是否繼續，一是看成交量，不能萎縮到1.5萬億以下。二是看個股漲跌比，昨3700多股下跌，今下跌數必須明顯減少。三是看510300ETF在11月24日探底4.533元基礎上，底部能否逐步抬高。

下午關注：大盤下方能否收在10日線3880點之上？上方能否收在5日線3893點，甚至60日線3902點之上？關注510300ETF在午前4.665元位置上能否反身向上（昨中午是4.661元，前中午是4.668元）？1739:3563的個股懸殊跌多漲少局面能否有所改觀？成交量能否在1.6萬億以上？