什么是風險？為什么貪婪？為什么恐懼？

自從寫了配置老登股的計劃后評論區就沒消停過，吵來吵去無非是科技與傳統行業哪個好的爭論，其實這個問題本身就并不成立，因為沒有最好的股票，只有適合你自己的股票。下面從兩個角度詳細說明這句話的意思，看完你可能會覺得道理很簡單，但它確實很重要，因為人往往會在最簡單的問題上陷入盲區。

什么是風險？

很多人認為風險是客觀因素，其實并不完全是這樣，在投資領域風險也可以是一個很主觀的概念。比如你投資一家概念很無敵自己卻一無所知的公司，這就存在極大的風險，當它漲了很多你不知道該不該拋，當它跌了很多你又不知道該不該繼續拿或者補倉，因為你根本不知道這家公司到底值多少錢和他未來的業績能不能長期持續。

說到這里可能很多人會說，現在有很多好的科技公司漲了很多，這樣會錯過很多機會。對，這樣會錯過很多機會，但同時也會避開很多坑，那么我們就有必要衡量一下抓住這類機會和避開坑兩者中哪一種收益更高。其實答案是很明確的，如果靠抓這類機會可以長久的賺到錢的話首富就輪不到巴菲特了，事實上投機很有名的一般都死的比較慘，而慢慢變有錢的反而成了首富。就像之前說的，投資和吃雞差不多，殺的人多不一定能贏，只要犯一次錯就game over，活到最后才是能大吉大利吃到雞的。

還有一種情況是你覺得你懂，但其實你不懂，但要證明這一點很難，一般只能用長期投資的業績來證明你是不是真的看懂了某一家公司。比如我十幾年前啥都買，也曾經追漲殺跌，但到了現在我只持有兩家公司，其中倉位最大的一家是我自認為能看懂的公司，但這也只是我自認為而已。這里我只想說明一件事，認知很大程度是建立在投資年齡和長期業績之上。

那么如果你投資一家自己看得懂的公司，你就會很清楚的知道漲到多少該拋，跌到多少能繼續買，就算是跌到補倉的子彈都打光了你也完全不會怕，因為你知道肯定能漲回來。評論區很多說我老登思維，其實我是重倉了創新藥的，因為我看得懂創新藥，不買其他科技股是因為我暫時看不懂，而且我覺得這種事情也急不來。

站在投資者角度，超出你認知之外的投資即風險，超出你預期之外的漲跌即風險，因為看懂所以漲了拿得住，因為看懂所以跌了不害怕。

為什么貪婪？為什么恐懼？

大家應該都聽過老巴這句別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪，這兩個都是描寫情緒的用詞，但很少有人關注老巴話里貪婪和恐懼的錨是什么。舉個例子，很多時候股票漲了一倍你覺得到了該恐懼的時候，等你賣掉又繼續上漲了一倍；又有很多時候股票跌了一半你覺得到了該貪婪的時候，等你買完又繼續跌了一半。造成這種情況的原因仍然是因為你沒看懂這家公司的內在價值，有了內在價值這個錨點你才知道這家公司值不值得貪婪，或者該不該恐懼。

要看懂一家公司的商業模式和內在價值并不是一件簡單的事，老巴買的也就那么幾家公司，他好像還說過一個人頂多也就打孔機打20個孔（選出20只股票），事實上普通人一輩子能看懂一兩家好公司就足夠吃喝不愁，看懂三五家可以財務自由，還挺押韻。

所以某種程度上說，價值投資的觀念是為了幫你熬過市場大幅下跌的最煎熬階段， 因為你很清楚你持有的公司值多少錢，你相信肯定會漲回去。如果兜里還有錢的話 你反而會越跌越興奮，因為你知道賺大錢的機會來了。

利用市場先生的貪婪和恐懼來賺錢的前提是你看得懂你持有的公司，因為看懂所以跌多了你反而興奮，因為加倉的時機到了，因為看懂所以漲多了你才會恐懼，而追熱點本質上和去澳門是差不多的。