很遺憾，房?jī)r(jià)不會(huì)再漲，但AI注定改變世界

共享今天的兩份大瓜。

第一份：萬(wàn)科。

今天，多個(gè)萬(wàn)科債券暴跌，其中“22萬(wàn)科02”盤中跌停，后被不明勢(shì)力拉起。

收69.85元，票面利率3.64%，減去20%的利息稅，今天買的話，到2027年3月4日到期大概有40%的年化收益，為啥大資金卻紛紛拋售呢？

因?yàn)樗麄兣卤窘饟p失100%。

誘因是有謠言說(shuō)官方要徹底放棄萬(wàn)科。

至少現(xiàn)在看來(lái)，官方從未直接說(shuō)過(guò)這樣的話，只是路透社爆料說(shuō)上面要求深圳“以市場(chǎng)為導(dǎo)向的方式處理萬(wàn)科債務(wù)問(wèn)題”。

你品品這是啥意思。

最重要的是，萬(wàn)科去年虧損494億，今年可能更多，賬面資金號(hào)稱657億，但絕大多數(shù)是受限資金。

而且它的經(jīng)營(yíng)造血能力為負(fù)，前三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-58.9億元。

欠巨款，沒錢，也沒法掙錢，那些叫囂房?jī)r(jià)還會(huì)漲的兄弟，與其動(dòng)嘴，此時(shí)不如真金白銀幫幫萬(wàn)科如何？

我炒股的前十年，90年代后期到00年代后期，萬(wàn)科是A股絕對(duì)的老大，“不會(huì)買就買萬(wàn)科”，當(dāng)時(shí)它的邏輯相當(dāng)于現(xiàn)在的納指。

時(shí)代變了，不用唏噓，面對(duì)就好。

第二份瓜：光模塊。

先問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：英偉達(dá)漲的時(shí)候，作為供貨方的光模塊板塊上漲，很容易理解，但為何昨晚英偉達(dá)大跌，今天A股對(duì)應(yīng)的中際旭創(chuàng)等光模塊板塊卻再次大漲呢？

不了解這個(gè)問(wèn)題，怎敢投機(jī)CPO啊。

那是因?yàn)椴恢褂ミ_(dá)一家需要光模塊啊。

最近不是有谷歌出來(lái)背刺嘛。

我上一篇文章也大加贊嘆過(guò)，我用谷歌的Gemini 3后有點(diǎn)恍惚都不敢相信是真的。

這產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁也就罷了，關(guān)鍵他們還蝦仁豬心，他們?cè)凇叭ビミ_(dá)化”，高調(diào)宣布這個(gè)模型是完全在自研的 TPU（張量處理器）芯片上訓(xùn)練出來(lái)的，而不是英偉達(dá)的GPU。

報(bào)道說(shuō)Meta 正在和谷歌談，準(zhǔn)備從 2027 年起投入數(shù)十億美元采購(gòu)谷歌的TPU，并從明年開始租用 Google Cloud 的 TPU。

以前市場(chǎng)認(rèn)為“搞AI必須買英偉達(dá)”，這下，市場(chǎng)突然發(fā)現(xiàn)，原來(lái)英偉達(dá)的GPU不是唯一啊。谷歌證明了用自研芯片也能做到頂級(jí)，這對(duì)英偉達(dá)的高估值構(gòu)成了邏輯上的挑戰(zhàn)，所以資金在殺一部分估值。

但中際的光模塊卻可以間于齊楚，兩邊掙錢。鐵打的“光模塊”，流水的“芯片”。 無(wú)論巨頭是用英偉達(dá)的GPU，還是用谷歌的TPU，只要想把成千上萬(wàn)張芯片連成一個(gè)集群，就必須使用海量的高速光模塊。

而且，谷歌的TPU集群架構(gòu)（TPU + OCS）對(duì)光互聯(lián)的依賴度比英偉達(dá)還要高！

中際等國(guó)內(nèi)光模塊公司早就和谷歌暗通款曲，十多年前谷歌就投資過(guò)中際，現(xiàn)在還有部分股權(quán)隱藏在cap table里。

我上一篇文章又推薦了光模塊，還說(shuō)這龍頭公司五千多億市值了，不方便漲太多，今天都到6000億以上了。

畢竟是大塊頭，不宜上漲過(guò)快，太吃資金了，但若調(diào)整，周邊小弟肯定還會(huì)有機(jī)會(huì)。

（拿公司舉例而已，絕非薦股，已經(jīng)在高位了，請(qǐng)敬畏市場(chǎng)，尊重自己的血汗錢）

今天的兩個(gè)大瓜其實(shí)藏著兩大趨勢(shì)，這兩個(gè)趨勢(shì)以前都說(shuō)過(guò)無(wú)數(shù)遍了，再重復(fù)一遍：

1 中國(guó)絕大多數(shù)城市絕大多數(shù)房子，價(jià)格的下跌還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。請(qǐng)買房者自便。

2 接下來(lái)，官方將動(dòng)用力量不斷地將社會(huì)上更多的錢往科技領(lǐng)域驅(qū)趕。

A股縮量調(diào)整，今天一早的無(wú)量上沖果然是無(wú)效的。

接下來(lái)最好的劇本就是茍著，熬著，等待12月的ZZJ會(huì)議和美聯(lián)儲(chǔ)降息，集聚力量沖擊年底的紅包行情。

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