唉，虧麻了！！！

最近有個大消息：中金把信達、東興給合并了。

這已經不是第一次了，此前最出名的是海通和國君兩大巨頭合并。

早在2023年11月，證監會就發話：支持頭部券商通過并購重組打造一流投行。

從那以后，券商合并之路正式開啟。可惜當時是熊市，這么大的利好，市場根本不理。

要放在過去牛市，別說真合并，光是傳出點風聲，券商板塊都能集體漲停，順便把大盤也帶起來。

但現在熊市已過，合并消息卻依舊沒啥水花。為啥？

根本原因就倆字：太卷。

過去券商是“牛市旗手”，行情一來，股價翻幾倍，一波能吃三年。現在呢？傭金打到白菜價，這輪牛市成交量翻了三、四倍，券商業績卻只增長了20%-50%。

除了業績沒爆，券商板塊體量也越來越大，想像過去那樣動不動就翻倍，難度太高，更別說帶動大盤了。

插播一條，最近一些朋友的賬號被消失了，為了防止失聯，可以關注小號

最近A股、港股都很低迷，指數橫盤，個股陰跌不休，不少股票已經“六連陰”、“七連陰”。

其實沒啥意外的，每年四季度都這德行——特別是今年機構已經賺得盆滿缽滿，臨近年末，都想鎖定利潤、保住排名。

于是就形成典型的“搶跑博弈”：你不先減倉，別人跑了就會拖累你的凈值。沒人敢賭別人不跑，只能主動減倉，轉頭加倉防御板塊。

這也是為啥指數沒怎么跌，很多人卻虧得肉疼。

看到很多朋友說“虧麻了”、“又白玩了”，我想說，你們的感受，我都理解。

這一路，我們經歷過2021-2024四年熊市的煎熬，也見證了今年以來的周期反轉。當別人都在計算今天賺了多少、虧了多少時，我希望大家記得：投資不是短跑，而是一場馬拉松。

慢，即是快。

牛市不是一蹴而就的，它總是在大多數人絕望時悄悄開始，在大多數人瘋狂時默默結束。現在你感覺難，恰恰說明你還在場上，還沒有被甩下車。

別用短期波動衡量自己的選擇。真正改變命運的，從來不是某一次暴漲，而是在每一次震蕩中，你都沒有放棄，只有鐵韭，才能最終在市場里面賺到大錢。

我們無法預測明天是漲是跌，但我們可以選擇：用耐心對抗波動，用長期視角看待短期波動。

熊市鍛煉能力，牛市考驗心性，我們大家一起走了四年寒冬，如今春天已來，小調整，穩住別慌。

以上。