山東
華安期貨：11月17日鋁系維持周內上漲的預期
重要消息：
本周行情（2025.11.10-2025.11.14夜盤）：滬鋁主連合約收于21795元/噸，上周度漲跌幅為+0.99%，上周五夜盤跌幅-0.21%。
氧化鋁主連合約收于2791元/噸，上周度漲跌幅+1.40%，上周五夜盤跌幅-1.10%。鋁合金主連合約收于21010元/噸，上周周度漲跌幅為0.40%，上周五夜盤漲幅-0.40%
鋁系主邏輯：
電解鋁：短期市場交易重點是貴金屬連續上漲后帶來的溢價效應，但1-9月和四季度基本面變化在于需求
端表需同比下降由3.6%調整至1.9%，其次是四季度電解鋁利潤估值(4500)要比1-9月(均值3600)高900元/
噸。這是此時點從基本面和估值角度看偏空的觀點，對整體高度有所壓制，維持周內上漲的預期，關注22000元/噸前期高點價格。
氧化鋁:市場價格底部，關注低于行業平均估算現金成本（2752元/噸），帶來多頭建倉機會。
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