點(diǎn)燃“A+H”雙資本引擎 賽力斯夯實(shí)體系力駕馭新變局

2025年，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入了前所未有的新發(fā)展階段——隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的升級(jí)，高級(jí)玩家們已不僅僅局限于展現(xiàn)產(chǎn)品、渠道與技術(shù)的布局，而是開(kāi)始在更加高屋建瓴的資本層面著手籌謀，為更廣、更深的企業(yè)戰(zhàn)略布局而謀定后動(dòng)。

謀定后動(dòng)、永遠(yuǎn)站在未來(lái)規(guī)劃當(dāng)下的賽力斯，就是其中之一。

2025年11月5日，這家中國(guó)新能源時(shí)代的代表車(chē)企成功登陸港交所，成為首家“A+H”兩地上市的豪華新能源車(chē)企。這不僅是賽力斯本身在資本層面豎起的一座里程碑，更是其在激烈競(jìng)爭(zhēng)中破繭成蝶，向市場(chǎng)交出的“雙保險(xiǎn)”答卷。

港股成功上市 賽力斯增長(zhǎng)從“量變”到“質(zhì)變”

過(guò)去幾年間，在新能源汽車(chē)競(jìng)賽的上半場(chǎng)，各路玩家跑馬圈地，追逐風(fēng)口。然而，當(dāng)潮水退去，盲目擴(kuò)張?jiān)缫巡辉偈侵苿俜▽殹Ｙ惲λ乖诟酃缮鲜斜澈蟮某砷L(zhǎng)故事，恰恰為我們提供了一個(gè)截然不同的樣本。

2016年，賽力斯在行業(yè)方興未艾之際毅然決定全力押注新能源汽車(chē)賽道。彼時(shí)，賽力斯集團(tuán)董事長(zhǎng)（創(chuàng)始人）張興海力排眾議，不僅斥資數(shù)十億元在重慶兩江新區(qū)建設(shè)超級(jí)工廠(chǎng)，還“孤注一擲”地投入研發(fā)增程技術(shù)，率先挺進(jìn)增程新能源賽道。

此后，搶先布局新能源賽道的賽力斯，又以真誠(chéng)開(kāi)放的合作態(tài)度打下了與華為長(zhǎng)期合作的根基，雙方于2021年合作推出問(wèn)界品牌，問(wèn)界在幾年的發(fā)展歷程中接連不斷地推出新車(chē)型，從問(wèn)界M5到問(wèn)界M7，從問(wèn)界M9到問(wèn)界M8，均在各自不同的細(xì)分市場(chǎng)成為了標(biāo)桿之作。

正因其一步一個(gè)腳印的“扎實(shí)”，此次賽力斯的港股上市才能演繹出多項(xiàng)打破記錄的“奇跡”，成為2025年港股市場(chǎng)最受矚目的資本事件之一。

而此次賽力斯在港股IPO更是吸引了22家重量級(jí)基石投資者集體入場(chǎng)，其中包括重慶產(chǎn)業(yè)母基金、林園基金、廣發(fā)基金、施羅德（Schroders）、中郵理財(cái)?shù)葒?guó)內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)。資本市場(chǎng)的熱捧，無(wú)疑是對(duì)其過(guò)去幾年發(fā)展成績(jī)的最佳證明。

不過(guò)，對(duì)賽力斯本身來(lái)說(shuō)，此次港股上市的意義絕非單純證明“資本認(rèn)可”或是囤積糧草，而是其更加深入的技術(shù)與產(chǎn)品戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵一步。

賽力斯對(duì)于此次港股上市募資的自我定義是“將錢(qián)用在能跑起來(lái)的地方”，如升級(jí)魔方技術(shù)平臺(tái)、提升智能座艙及輔助駕駛技術(shù)等智能電動(dòng)汽車(chē)核心技術(shù)領(lǐng)域能力。與此同時(shí)，它還計(jì)劃通過(guò)與國(guó)內(nèi)頂尖高校和科技企業(yè)合作，積極探索具身智能等前沿領(lǐng)域，旨在打造“AI+具身智能”形態(tài)的移動(dòng)智能終端。

一言以蔽之，這份寶貴的資金助力，將成為其驅(qū)動(dòng)下一輪戰(zhàn)略發(fā)展的關(guān)鍵燃料，一方面夯實(shí)在本職業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，另一方面則為積極探索新的業(yè)務(wù)方向打牢基礎(chǔ)。在正確的時(shí)間做正確的事，正是賽力斯此次港股募資最終的意義所在。

穿越周期：“智能安全”與“長(zhǎng)期主義”缺一不可

如果說(shuō)港股上市是賽力斯開(kāi)啟新世界的一把金鑰匙，那么能夠鍛造并握緊這把鑰匙的主體本身，才是這個(gè)故事真正的核心。賽力斯之所以能夠以極快速度完成A+H股的雙線(xiàn)布局，其背后絕非偶然的運(yùn)氣，而是與其過(guò)往在每一個(gè)戰(zhàn)略十字路口的判斷、抉擇與行動(dòng)密不可分。

而在這背后，其堅(jiān)定不移地踐行“軟件定義汽車(chē)”的技術(shù)路線(xiàn)與“用戶(hù)定義汽車(chē)”的市場(chǎng)導(dǎo)向則是其穿越周期的真正密碼所在。

首先，對(duì)研發(fā)與技術(shù)近乎偏執(zhí)的“長(zhǎng)期主義”投入構(gòu)成了賽力斯企業(yè)價(jià)值觀的底色。在行業(yè)普遍面臨盈利壓力的背景下，賽力斯反其道而行之，持續(xù)加大研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，僅2025年上半年，公司研發(fā)投入便高達(dá)51.98億元，同比劇增154.9%，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)比例更是達(dá)到了36%。

如此高強(qiáng)度的投入也結(jié)出了豐碩的果實(shí)：賽力斯魔方技術(shù)平臺(tái)、行業(yè)領(lǐng)先的賽力斯超級(jí)增程系統(tǒng)，以及定義行業(yè)新標(biāo)桿的賽力斯智能安全系統(tǒng)等一系列核心技術(shù)相繼落地，為問(wèn)界系列產(chǎn)品構(gòu)建了深厚的技術(shù)護(hù)城河，也為其贏得了差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

其次，在各個(gè)層面均做到優(yōu)秀的基礎(chǔ)上，賽力斯敏銳地抓住了智能化的大趨勢(shì)，在這一點(diǎn)上“精益求精”。

其基于“以場(chǎng)景定義安全”理念，構(gòu)建的賽力斯智能安全體系贏得了行業(yè)贊譽(yù)和消費(fèi)者的口碑。該系統(tǒng)對(duì)超過(guò)2萬(wàn)起真實(shí)交通事故的大數(shù)據(jù)分析，系統(tǒng)性地開(kāi)發(fā)了超過(guò)340項(xiàng)安全功能，覆蓋了多達(dá)190多種用戶(hù)高頻遇到的安全場(chǎng)景。

而在用戶(hù)最關(guān)心的輔助駕駛層面，問(wèn)界的實(shí)力也是行業(yè)的佼佼者。截至目前，問(wèn)界產(chǎn)品的輔助駕駛系統(tǒng)實(shí)實(shí)在在地為用戶(hù)避免了超過(guò)200萬(wàn)次的潛在碰撞風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字的背后，是問(wèn)界產(chǎn)品在關(guān)鍵時(shí)刻守護(hù)用戶(hù)生命安全的上千個(gè)真實(shí)案例。這些用戶(hù)們自發(fā)傳播和口碑裂變，也成為賽力斯品牌的最佳宣傳廣告。

更重要的是，在技術(shù)創(chuàng)新的“硬核”之外，賽力斯還展現(xiàn)出了一個(gè)豪華品牌應(yīng)有的“軟實(shí)力”素養(yǎng)，堅(jiān)定地聚焦于真正的“價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)”而非短期賽道。

通過(guò)構(gòu)建智慧的數(shù)字化服務(wù)體系，賽力斯開(kāi)啟了“智慧服務(wù)3.0時(shí)代”， 實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)程診斷、主動(dòng)預(yù)見(jiàn)式服務(wù)等一系列創(chuàng)新體驗(yàn)，印證了賽力斯自發(fā)以用戶(hù)為中心的用戶(hù)運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。

除了網(wǎng)絡(luò)上的口碑裂變，賽力斯在雕琢用戶(hù)體驗(yàn)層面的這份努力，也贏得了市場(chǎng)的權(quán)威認(rèn)可：根據(jù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)測(cè)，問(wèn)界品牌不僅榮獲了品牌凈推薦值（NPS）與品牌發(fā)展信心指數(shù)的雙項(xiàng)第一，其售后服務(wù)能力指數(shù)也高居行業(yè)第二。從產(chǎn)品到技術(shù)再到服務(wù)，賽力斯正構(gòu)建起一個(gè)“技術(shù)、產(chǎn)品、用戶(hù)、市場(chǎng)、再創(chuàng)新”的良性?xún)r(jià)值閉環(huán)。

2025年即將過(guò)去，汽車(chē)行業(yè)的“不確定性”依然是主旋律。在這樣一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存、變革與洗牌加劇的時(shí)代，賽力斯此次成功的“A+H”上市，無(wú)疑為整個(gè)行業(yè)提供了一個(gè)極具深遠(yuǎn)意義的思考范式與成功經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言，賽力斯是一個(gè)深思后行、謀定而動(dòng)的行業(yè)中堅(jiān)力量。它的成功，并非一蹴而就的偶然，而是戰(zhàn)略耐性與持續(xù)深耕結(jié)出的必然之果。如今，手握A股與港股雙資本平臺(tái)賦能的賽力斯，不僅擁有了遠(yuǎn)比以往任何時(shí)候都更堅(jiān)實(shí)的資本后盾，更開(kāi)啟了更廣闊的航道。

正如張興海所言，賽力斯將“開(kāi)拓一條屬于中國(guó)高端車(chē)的全球新賽道”。一個(gè)更加強(qiáng)大、更具競(jìng)爭(zhēng)力的賽力斯，其未來(lái)畫(huà)卷，正徐徐展開(kāi)，并大有可為。