北京
最近有份《養(yǎng)老保險公司投資指引》在微信群悄悄流傳。這家公司是企業(yè)年金重要管理方，現在對投資經理們下了明確指令：
全面審視持倉，按中信風格分類，必須降低成長股比例。
重點排查兩類：高估值成長股、行業(yè)集中度高的養(yǎng)老金產品。更狠的是，要求2個交易日內（11月17日前）全部調整到位。
我覺得，這不是說科技股漲到頭了，而是年底要保住收益。成長板塊波動大、前期漲幅猛，養(yǎng)老金選擇落袋為安。
這對科技板塊肯定是利空，預計會有公募跟進調倉。感覺元旦前，成長風格要歇一歇了。
騰訊盤后發(fā)了三季報：營收+15%，凈利潤+19%，環(huán)比再增13%。
業(yè)績絕對夠硬，但尷尬的是，港股整體走勢疲軟，一個月前就陷入震蕩。現在港股基本看A股臉色。
不過還有個好消息：蘋果和騰訊終于達成協議，微信小游戲支付抽成降至15%。
原來蘋果想抽30%，騰訊還能引導用戶繞開；現在協議落地，蘋果能穩(wěn)定抽成，騰訊則獲得蘋果官方認可的生態(tài)地位，太硬了。
對騰訊是重大利好，但對兩大市場帶動有限——兩邊股價都已在高位，利好消息刺激效果恐怕一般。
央行剛剛發(fā)布《三季度貨幣政策執(zhí)行報告》，這份報告一向含金量很高，我建議大家讀讀原文。
我提煉幾個關鍵點：
1. 對全球經濟擔憂：明確提到關稅政策會拖累全球經濟增長；
2. 對國內經濟樂觀：認為未來經濟將更多由內需驅動，政策也會朝這個方向發(fā)力；
3. 重提“跨周期調節(jié)”。
“跨周期”這三個字信息量很大，我查了一些機構的解讀：
· 逆周期調節(jié)：針對短期波動，比如快速降息放水；
· 跨周期調節(jié)：著眼長期健康，不追求短期刺激。
換句話說，短期內指望央行大放水不太現實，這對市場算是個小利空。
最后做個投票：最近一個月，你賺了嗎？
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