AI下一站，軟件應用是星辰大海

國產軟件的崛起，不僅僅是一次產業升級，更是中國科技實力、AI能力的彰顯，是一個確定性的趨勢。

??懂財帝出品 · 作者｜嘉逸

AI重塑世界，下一個“主戰場”將是軟件應用。

大洋彼岸已經驗證。英偉達親自下場，今年的4起并購，全部是軟件應用公司。

美國老牌軟件公司甲骨文擁抱AI+云計算，業績超預期增長，2026年第一財季剩余的履約義務（即預訂量的衡量指標）同比暴增359%，達到4550億美元。

新銳AI軟件公司Palantir繼續強勁增長，2025Q3營收11.81億美元，同比增長63%，凈利潤4.77億美元，同比增長220%，最新市值已達到4550億美元。

在國內，隨著AI大模型持續升級，AI+軟件應用也正如火如荼。

C端加速滲透普及，據QuestMobile統計，截至2025Q3，國內移動端AI應用的用戶規模已突破7億。

B端“供需兩旺”。一方面，數智化轉型已成為必答題，很多企業不再觀望、猶豫。在他們看來，軟件不再是開支，而是必須的投資。

另一方面，得益于技術進步和政策支持，國產軟件廠商已自主研發出國產操作系統，并推出了AI Agent等解決方案，生態日益繁榮。

對此，中信建投認為，AI將推動國產軟件廠商價值重估，將進一步打開估值“天花板”。

在這一背景下，軟件ETF易方達（562930）等相關指數產品，受到了投資者關注。

1 ｜ 國產軟件“大航海時代”

過去幾年，卷硬件、卷AI大模型。如今，卷AI軟件，落地應用，聚焦實際價值，正成為AI產業的主流敘事。

值得注意的是，這也是政策鼓勵的方向。

“十五五”規劃建議提出：全面實施“人工智能+”行動，以人工智能引領科研范式變革，加強人工智能同產業發展、文化建設、民生保障、社會治理相結合，搶占人工智能產業應用制高點，全方位賦能千行百業。

近期，高層發文明確要求：2027年央企國企實現100%國產替代，覆蓋操作系統、數據庫等信創全產業鏈。

另一方面，國內AI需求持續爆發。

在C端，用戶愈加青睞智能化應用。如金山辦公旗下的WPS，截至2025上半年末，WPS AI月活2951萬。還有字節旗下的豆包，截至2025年9月末，MAU達到1.72億。

在B端和G端，政策驅動疊加數智化轉型浪潮，越來越多企業、機關機構更傾向通過AI來降本增效，他們還希望打通“數據孤島”，借助AI大數據實現智能決策。

與此同時，供給端正在革新。部分國產軟件公司率先擁抱AI，打破海外壟斷，已嶄露頭角。

例如，在基礎軟件領域，華為發布的鴻蒙操作系統已“進化”至HarmonyOS 6，終端設備數近2500萬臺。中國軟件旗下麒麟軟件自主研發的銀河麒麟操作系統V11，已發布上線，它是國內首個突破百萬生態的國產操作系統，已經與國產主流CPU、GPU及板卡實現全面兼容。

在應用軟件領域，EDA是芯片設計的“靈魂工具”，長期被國外廠商壟斷。近期，啟云方自主研發并推出了兩款EDA軟件，實現了從0到1的突破。

AI奔涌激蕩，政策、需求、供給“三重共振”下，國產軟件將進入“大航海時代”。

中國軟協預測，2025年中國軟件產業規模將達到15萬億元。

高盛認為，到2030年，僅AI Agent，就將驅動全球軟件市場規模至少增長20%。據此計算，僅AI Agent，就將在國內軟件市場創造出萬億級的商業增量。同時，AI還將為國產操作系統、國產數據庫等軟件的可持續發展，注入更強勁的動能。

展望未來，AI+國產軟件擁有極強的確定性，它的想象力是“星辰大海”。

2 ｜ 把握主線，踏浪AI

當前，上證指數已突破4000點，行至近十年的高位。后續，投資者該如何把握方向？

興業證券全球首席策略分析師張憶東認為：震蕩不會影響A股“長牛”的底層邏輯，明年的主線依然是科技。更長遠來看，AI浪潮才剛剛開始。

民生證券在研究報告中指出，國產算力與國產軟件共振，是后勁更強的方向。

開源證券表示，AI軟件加速突圍，計算機板塊的配置價值將愈加凸顯。

其中，中證軟件指數年內漲幅為13.34%，低于通信、電子等板塊的漲幅，從機構持倉比例和估值水平來看，后續都有較大的修復空間。

對于普通人，尤其是投資新手來說，股市浮沉，要理解深奧的AI技術、復雜的軟件產品，再篩選、投資優質個股，并不容易。專業的人做專業的事，軟件ETF易方達（562930）是一個相對便捷的投資工具，正備受關注。

它緊密追蹤中證軟件指數，一鍵“打包”了中國軟件行業的“核心資產”。

具體來看持倉，截至今年三季度末，軟件ETF易方達（562930）前十大持倉為：科大訊飛、同花順、金山辦公、指南針、恒生電子、潤和軟件、三六零、拓維信息、用友網絡、深信服。

其中，科大訊飛是國內政務、教育、硬件等領域的AI先鋒，2025Q3，其營收60.78億元，同比增長10.02%，歸母凈利潤1.72億元，同比大幅增長202.4%。

WPS母公司金山辦公，是國內AI辦公軟件的龍頭。2025Q3，其業績穩健增長，營收15.21億元，同比增長25.33%，歸母凈利潤4.31億元，同比增長35.42%。

深信服的主營業務是網絡安全、云計算及IT基礎設施，也是國內AI+軟件的領軍者。今年第三季度，得益于AI業務持續突破，其營收21.16億元，同比增長9.86%，歸母凈利潤1.47億元，同比大幅增長1097.4%。

從更宏觀的視角來看，國產軟件的崛起，不僅僅是一次產業升級，更是中國科技實力、AI能力的彰顯，是一個確定性的趨勢。

與此同時，乘著AI東風，跟蹤恒生科技指數的恒生科技ETF易方達（513010）等產品近期也備受關注。

從持倉來看，恒生科技ETF易方達（513010）主要聚焦中國AI應用的領軍企業。

如阿里、騰訊已成為云計算+AI基礎設施，AI技術正廣泛應用于電商、社交、金融等領域。

京東、百度、美團也是AI先鋒，正通過AI重構電商、出行、零售、醫療健康等行業。

比亞迪股份、小米集團正將AI嵌入手機、汽車、家居等場景，同時還在積極探索具身智能的落地應用。

資金流向方面，投資者正持續涌入。截至11月11日，恒生科技ETF易方達（513010）規模達到241.21億元，年內增長了166.76億元，增幅為224%。

總的來看，投資必須把握未來趨勢。站在長牛周期，擁抱AI時代的紅利，AI+軟件、國產化、AI應用，值得長期關注。

說明：數據源于公開披露，不構成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。