重新開拓能力圈的時候到了

關于我對未來形勢宏觀、中觀、微觀的分析，以及未來的操作計劃，我都寫在了這三篇文里，有興趣、還沒有看的童鞋，推薦翻一翻，很多問題可能都不需要再私下付費咨詢我。《》《》《》

這里聊一些體會。

一晃，疫后5年了，結合著房地產、投資以及個人的一些行動，談一談。

很早的時候我在本號里說，我們分析市場的目的不是為了炫耀自己“看，我又說對了”，而是為了“做對”。只有你做對了，才叫真正的“略懂”、才叫真正的“知行合一”，才能賺到錢，或者是免于虧損。如果你沒有做對，發文章吹再多的牛，都是失敗。

今時今日的大局，對于每一個人——無論是正處于苦苦支撐前路無望的房奴，還是壯志蒿萊準備躺平的新人，都是巨大的挑戰。但同時，在我看來，也深藏著不小的機遇。

首先，面對房地產這個大時代已然遠去的第一個事實。

人們也許會覺得奇怪，中國行業那么多，為何我開頭單說房地產。我講過多次，中國2000年之后的房地產，是中國人過往數十年來唯一一個“不設任何門檻、可以全民參與”的資產，它讓現代中國人重新又有了“產權”的概念，它是“國民資產”。這具有重要的歷史性，但許多人已經淡忘了這一點。直到有一天失去房地產，我們才發現，絕大部分城市階層其實“窮得可憐”。

走到本輪調整之前，房地產走完了20年的大周期，今天我們面臨的是一個周期、結構、政策、產品、行業、市場等等全方位的逆風，想一時半會兒走出來，太不現實了。

未來還有沒有希望？一定有。在北上廣深杭這樣的城市，房地產依然存在著不小的機會，但是大部分人將沒有資格再參與——未來好盤很多，好盤也都會很貴。別看現在深圳樓價跌了4成，但是一個新盤起來，你照樣還是“買不起”。因為，你的收入掉下去了，同時你對前景也缺乏信心。這個情況下，你成不了“需求”。

我說房地產時代的遠去，重點想強調它的兩個微觀影響：一是，對于大量的依靠房地產起家的人——包括不限于房地產業者、買房致富者等等，你的能力圈被毀掉了，你的技能不再被需要；二是，對于大量想靠房地產實現資產配置的人，你會發現房地產不再像以往那樣是一個“完美的搖錢樹”了。以往可不是，以往房地產是一個“盛放全民儲蓄的蓄水池”，各行各業的人都把工作收入投入到房地產，然后都很輕松實現了資產增值，

這導致了許多許多人，一夜之間，不知道干什么，錢也不知道再放到哪里去。沒有了房地產，那個蓄水池沒有了。再想找一個簡簡單單存錢、賺錢的“國民資產”，太！難！了！

這就是過去這5年，許許多多人面臨的大挑戰。要么苦苦熬著，要么不知道干什么。

其次，面對T縮的長期性存在這第二個事實。

某種程度上說，T縮與房地產是一體兩面的事，因為房地產占的比重巨大。但當然了，我們還是把T縮理解為，宏觀經濟整體不善，并且，我的判斷是它會存在比較長期。

時至今日，T縮已經持續了10個季度，已然超過了1998年那一輪7個季度。這是我們需要客觀面對的可怕現實。

那么，T縮會不會在短期內改善？

我認為很難。不需要講太多的數據，簡單講兩個常識性邏輯可能就明白。其一，國內的產能過剩幾乎是各行各業都存在，“外賣三傻”在2025年的大戰，可以說是一個極致典型。并且，如果我說T縮螺旋已經出現，相信現在不會有太多人反對，降價已經帶來更多的降價。盡管已經有反內卷的政策，但想改變恐怕不容易。其二，解決產能過剩有一個好辦法，出海，把東西賣到國外去。這一個現在看來，似乎更難了……如果產能出去不暢，那意味著什么？是不是可以理解為構成再次T縮沖擊？

這些都在驗證，也都會慢慢被繼續驗證。嘴硬沒有意義，看接下來的數據就是了。

T縮長期持續的話，對個人的微觀沖擊也可以總結為兩個方面。一是，工資水平會下降，人會變窮。工資就是勞動力的價格，所有的價格都下跌，勞動力的價格自然也下跌。有的行業甚慘，比如我這個媒體、自媒體行業，現在剛入行的年輕人收入還沒有20年前的我高，這還搞什么？要他們還能有什么希望？二是，很可能會形成“K型市場”，也就是富者愈富貧者愈貧。千萬不要覺得變窮是一起變窮的，結構上不一樣，歷史每一次都在證明：當在危機持續時，最富有的那個群體財富往往都是繼續上升的——今年就是明證。某些人常常為某一時刻的“均貧富”的“理想主義”所亢奮，但到頭來發現只有自己變得更窮了。

第三，重新學習和犯錯。

我個人的主張與我個人的操作是：重新出發、開始犯錯。

在幾年前，大部分的文章就已經開始講了：如何穿越周期。大體上都是說，不要亂動，不要亂投資，尤其不要創業，多鍛煉身體，多閱讀。

自然都沒錯，但已不足夠，遠遠不夠。那時候人在亂局，這么說都成立，但是如今你還是抱殘守缺，那就是溫水煮青蛙，遲早要把自己煮熟。如上，我說的兩個變化，都無法在短期內扭轉。那么，你是不是就打算這樣默默相抗下去？

在我看來，殊為不智，需要出擊的時刻早已來臨。

市場永遠都存在機會，哪怕是一個T縮的經濟，A股今年也漲得了不得。但是能不能抓住它，最終看的是個人的能力圈。重中之重在于，你要了解自己的局限，尋找到自己適合的能力范圍，或者是重建起自己的新能力圈范圍，并在這個圈子里，開始慢慢學習、犯錯，進而賺到錢。

我大概花了2年的時間重建能力圈，這個過程也交了學費、犯了錯誤，當然，也許是我幸運，犯錯少一點，整體上推進還不錯。

我當時做的第一件事是：我不適合A股。A股這個操作，我玩不動。所以，我退出不再參與。我只關注A股的2-3家公司，但都仍然處在非常明確的下跌周期，所以，我只保留關注，其它不參與，這不是我的能力圈。

第二件事是，我選擇把目光放到更大的范圍，港股、美股、黃金、白銀，以及A股里面追蹤納指、標普、日經、歐洲、中韓、恒生科指的各類ETF，這些我在開頭的幾篇文章里分享過了。很明顯，我的關注點很多很雜，但我不可能懂得那么多，我自己很清楚這一點，但即便如此，我仍要選擇廣泛的關注。因為，這是學習的第一步。我個人的理念從來都是“集中投資”，所以，在未來我一定會慢慢的收縮。但在此之前，這個“交學費”的過程需要經歷。

第三件事是，“先買再研究”。要說完全不懂，也不盡然，多年的積累我還是懂一點。在每一個我在關注的資產類別上，我都是都先買上一點，我不會想著研究到“萬無一失”，我只給自己設下：兩思，絕不三思。先買了，然后再慢慢研究，你有錢投進去，自然就上心去研究了。否則，看來看去，最終一毛錢不投，你的研究都會是表面文章。一定會出錯，買高買錯，在所難免。把這些理解為交學費，就好了。

第四件事是，要戰略堅定。未來我相信，擺在我面前的一定會有很多、很大的雷，我也可能會犯下更多的錯。世界的局勢在發生劇變，未來的能見度越來越低，個人在其中如同螻蟻，能做的不多。但是，它不能成為個人不行動的借口。當你決定做一件事，就不要首鼠兩端，堅定的推進個幾年再說。一個戰略性的決策，對或錯，常常都要五年后回首才能知道。

這個過程我已整整持續了接近2年的時間，過去這兩年里，經歷了去年8月的AI泡沫質疑、今年年初的Deepseek沖擊、關稅戰、空襲伊朗等等、等等，以及到現在的AI泡沫再次質疑……每一次都是事后看小菜一碟，但在事前、事中，都是驚心動魄。

整個過程，可以說是極其寶貴的一課，學到老多了。它給我帶來的一個重大的體會是：你可以更加樂觀的看待和面對這個世界，哪怕它有越來越多的不確定。因為，你在這樣的不確定中都可以發現機會，還有什么好怕的。

人生到了40多歲，反而心態慢了下來，很多事已經看開了，知道這世上錢是永遠賺不完的，知道有些錢你賺不到，知道你需要把那些屬于自己的錢賺到就好。

沒有白走的路，停下來的風險反而更大，停下來又止不住的怨天尤人，那就是在內耗自己。

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