年虧 61 億！曾打造中關村神話的北科建，如今被國企股東 甩賣

根據北京產權交易所近日披露的信息，北京城建擬以2.82億元轉讓北科建9.24%股權，首開集團同步以1.03億元出讓其3.38%股份。

兩家合計拋售12.62%股權的動作，意味著深耕北科建十余年的兩大京派國企將徹底離場。

或許，就股權轉讓本身來看不過是一次普通的資產剝離，但其背后則有著科創地產行業陣痛與國企戰略重構的縮影。

壹

北科建集團的發展歷程，與中國科技園區建設的步伐緊密相連。

成立于1999年的北科建，其發展脈絡可追溯至北京科技園區建設的萌芽時期。

2007年完成重組后，北科建正式成為北京市國資經營公司旗下的二級子公司。同時，這也標志著北科建被賦予了更為重要的使命——成為北京科技創新中心建設的主力軍。

這些來，北科建在京內外成功開發了包括中關村核心商務區、中關村軟件園、中關村生命科學園、北科建亦莊科創園、懷柔國際科創中心、長春北湖科技園、青島藍色生物醫藥產業園、嘉興創新園、無錫中關村科技創新園等多個標志性科技園區，運營著千萬平方米科創園區，集聚了微軟、百度等千余家企業，孵化出60家專精特新企業。

在2025年5月舉行的第27屆中國北京國際科技產業博覽會上，北科建集團展示了旗下10座科技園區及40余項前沿科技成果。從亦莊園區網格蔚來的“蔚來墻”，到無錫黑蟻科技的元宇宙互動平臺，再到懷柔園區懷芯聲學的“聽音寶”……

然而，在博覽會上大放異彩的北科建，其其經營業績卻面臨著嚴峻挑戰——2024年凈虧損達61.44億元，僅存貨、房產及商譽減值就吞噬了34.37億元利潤；資產負債率已達84.67%，有息負債144.52億元，一年內到期11.42億元。

到2025年8月末，北科建集團實現營業收入10.29億元，但凈利潤虧損4.63億元。

面對持續的虧損，北科建的股東們開始做出選擇。

實際上，北京城建集團早在2025年6月便已發布公告，披露擬轉讓北科建集團股權的計劃。

貳

對轉讓方而言，冠冕堂皇的退股理由可以借用上海易居房地產研究院副院長嚴躍進的分析，即兩家國企退出，可集中資源發展主業，如北京城建集團聚焦城市更新，首開深耕京津冀，符合國資委“瘦身健體”導向，也能減少對低效業務的資源占用，本質上也體現了當前國企對于業務重新梳理的導向。

而對于轉讓方而言，更值得玩味的是交易定價暗藏的信號。

首開所持1.02億股作價1.03億元，城建2.8億股掛牌2.82億元，均接近 “1股1元” 的地板價。

其“只求脫手、不求溢價” 的迫切心態一覽無余。

所以，選擇退出是這兩家國企理性的“止損” 選擇。

從股權結構來看，北科建集團目前共有4家股東，其中北京市國有資產經營有限責任公司為第一大股東，持股比例高達69.92%；江蘇銀行股份有限公司蘇州分行持股17.45%；剩余股權則由北京城建集團與首開集團分別持有。

與兩大京企離場形成鮮明對比的是，第一大股東北京市國有資產經營公司被曝將全額接盤，其持股比例將飆升至82%以上。

這種“退一進一” 的格局，絕非簡單的股權騰挪，股權集中的現實意義更在于 “減負增效”。

此前四大股東并存的格局中，決策協調成本居高不下，導致北科建在住宅地產與科技園區業務間搖擺不定。

譬如，北科建在懷柔拿地開發翡翠華庭等住宅項目，2023年還聯合中天美好爭搶杭州宅地。

雖然翡翠華府創下了2小時勁銷4億的記錄，成為懷柔年度銷冠紅盤，但分散的資源最終在行業下行期加速了虧損。

如今國資絕對控股后，有望砍掉非核心住宅業務，聚焦新興產業園區開發，減少內部耗損。

這種操作并非孤例。

同期首創證券3.56%股權無償劃轉給京投公司的案例，同樣印證了北京國資“同類資源集中管理” 的思路 —— 讓專業平臺做專業事，通過股權調整實現優勢互補。

隨著房地產市場進入深度調整周期，傳統的以地產開發為主的園區開發模式面臨嚴峻挑戰。

兩大京企離場不是終點，國資托底也非保險箱，真正的考驗在于北科建能否抓住股權集中的契機，強化其“科創產業全價值鏈運營”的戰略定位，真正實現從地產開發商向產業運營服務商的轉型。