它，產業催化密集！

9月3日A股市場震蕩分化，滬指盤中一度失守3800點，創業板指在部分權重科技股的帶動下盤中一度翻紅。市場風格呈現出一定的“深強滬弱”特征。

市場整體情緒趨于謹慎，但結構性機會依然存在。

01市場為何調整?

對于市場的突發調整。

摩根資產管理稱，近期大市值科技龍頭股推動指數快速沖高，市場短期進入高位震蕩階段，行業輪動加速，波動幅度有所擴大。“當前調整更多體現為節奏性控制，高低切換與行業輪動有助于拓展市場主線寬度，推動市場整體更穩健運行。”

華夏基金也表示，長達數月上漲的巨大漲幅，極度活躍的市場行情積累了非常多的獲利資金，也隱含了一定風險。不少投資者獲利賣出導致指數下挫，本質上是市場的均值回歸。

摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強團隊認為，存款搬家、監管態度與投資者對政策的期待是當前A股市場面臨的三大核心議題。

首先，理論上存在6萬億元至7萬億元人民幣的超額定期存款可供重配，但資金大規模流入股市仍需依賴市場動能持續和基本面改善。存款轉移進程目前僅現初步跡象。

其次，監管層仍承諾資本市場長期健康發展，重點推進“新一輪資本市場改革開放，聚焦投融資功能”。這意味著將繼續為長期投資提供適當激勵，而非簡單的政策收緊。

此外，投資者關注點轉向潛在政策催化劑和提振內需的可持續措施，“如果在重塑地方激勵機制、稅制改革和經濟結構向消費傾斜方面出現更多結構性舉措，經濟積極敘事有望得到鞏固。”

核心股“易中天”趨勢依舊，中際旭創再創歷史新高，A股目前趨勢未崩、邏輯仍在。

02固態電池產業密集催化

近期，固態電池是市場中最具持續性和爆發力的主線之一，表現極為強勢，出現多只個股漲停，泰和科技、鹿山新材等。

固態電池產業化進程正在加速，固態電池產業大趨勢明確。

2025年中試線轉化落地，科學性問題基本解決； 2026年量產線落地，制造量產實現大突破； 2027年開啟示范性運營，細分場景開啟規模應用，設備端和電池材料迎來發展機遇。

前瞻布局固態電池及關鍵材料與設備的企業將擁有巨大的發展潛力。

固態電池的不同技術路線主要由不同的固態電解質進行區分。

按照電解質的不同，固態電池主要劃分為聚合物電解質、氧化物電解質、硫化物電解質三大技術路線。

從全球主要固態電池研發路線來看，硫化物技術路線逐步清晰，成為各家企業布局重點。

目前包括寧德時代在內的多家電池廠以及一汽等車企都錨定硫化物的技術路線，推動實現固態電池的終極性能。

硫化物是唯一兼顧高離子電導率與電極兼容性的路線，豐田、寧德時代等龍頭均放棄氧化物/聚合物轉向硫化物。

硫化物電解質在全固態電池中的發展潛力最大。

從投資角度來看，有兩個簡單的方法：

第一、抱大腿，

第二、找增量。

首先，抱大腿，就是找到當前擁有核心技術和產能優勢的頭部類企業。

比如，清陶能源供應鏈，孚能科技供應鏈，輝能科技供應鏈，衛藍新能源供應鏈等等。目前進展比較快的就是清陶能源供應鏈；

另外，固態電解質研發領先公司上海洗霸（氧化物固態電解質）；全固態寧德時代、比亞迪、國軒高科等等

其次，找增量，指的是，迭代升級最大的中游材料。

變動最大的依次是固態電解質>負極>正極。同時，新增對鋯、鋁塑膜的需求。

風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據，據此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。

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