阿里漲超18%，芯片有“后備方案”

9月1日，阿里巴巴港股股價大漲。截至今日收盤，阿里巴巴港股上漲18.50%，報價137.1港元/股。

阿里巴巴港股股價走勢 同花順iFinD

消息面上，一方面，阿里巴巴上周五公布的最新財報顯示，其二季度Non-GAAP凈利潤同比下降18%，但核心業務展現出強大韌性：云業務收入同比增長26%，達到三年以來的新高；淘寶閃購則成為驅動用戶增長的最大亮點。

阿里巴巴財報部分截圖

云計算業務是本季財報中的最大亮點。阿里云業務營收333.98億元，同比增長26%，相比上一季度18%的增速明顯提速，遠超市場預期。AI相關產品收入繼續保持三位數增長，外部商業化收入中AI貢獻已超過20%，AI需求快速擴大，同時帶動計算、存儲及其它公有云服務需求上升。

值得注意的是，這已經是阿里旗下AI相關產品的收入連續第八個季度保持三位數增長。

阿里集團CEO吳泳銘在財報聲明中指出：“受益于強勁的AI需求，阿里云智能集團收入實現加速增長，AI相關產品收入已成為外部客戶營收的重要組成部分。”

另一方面，阿里云芯片供應的“后備方案”也受到市場關注。

今年2月，阿里宣布未來三年將投入超過3800億元，用于建設云和AI硬件基礎設施。而值得注意的是，在過去四個季度，阿里巴巴已在AI基礎設施及AI產品研發上累計投入超過1000億元。

在8月29日的財報電話會上，吳泳銘表示，阿里巴巴每個季度的AI開發支出可能根據供應鏈不同波動，根據全球AI芯片供應及政策變化，阿里巴巴已有“后備方案”，通過與不同合作伙伴合作，建立多元化的供應鏈儲備，面對不同的行業情況，3800億的資本開支還是會按照預期的情況去完成。

中金公司最新研報指出，阿里云計算資本開支上行，收入增長加速。同時，淘寶閃購單量流量齊升。中金指出，由于電商和云業務均已獨立盈利和估值中樞調整，對應港股目標價147港幣，較前次目標價上調35%，維持跑贏行業評級，較目前港股有27%的上行空間。

中信最新研報則表示，阿里公司在大消費平臺與AI上投入所取得的階段性成果，將驅動公司股價步入新的上行周期。中信建議采用分部估值法，給予公司美股目標價167美元/ADR、港股目標價為172港元/股，維持“買入”評級。早間開盤之后，阿里巴巴買盤持續涌入，漲幅較開盤價進一步擴大。