一則祖訓(xùn)引發(fā)大跌

今天跌幅說(shuō)大也不大，大盤(pán)一口氣漲了兩個(gè)多月，3300漲到3800，今天才跌了68個(gè)點(diǎn)。

說(shuō)小也不小，是關(guān)稅日以來(lái)最大的單日跌幅，今年以來(lái)單日跌幅第四。

既然一鼓作氣沒(méi)沖破3.4萬(wàn)億，再而衰，后續(xù)我覺(jué)得概率最大的劇情還是先震蕩一段時(shí)間，消化消化。

盤(pán)中在傳一個(gè)梗：寒武紀(jì)股價(jià)超過(guò)茅臺(tái)，按照A股祖訓(xùn)，會(huì)帶來(lái)天劫。

歷史上股價(jià)超過(guò)同期茅臺(tái)的公司，后來(lái)都暴跌了，包括最早15年的互聯(lián)網(wǎng)概念安碩信息、全通教育，21年的白馬股長(zhǎng)春高新、石頭科技，以及22年的新能源逆變器禾邁股份。

總結(jié)下來(lái)都是歷年牛市風(fēng)口上的豬，但行業(yè)周期性，比高端白酒要強(qiáng)得多，風(fēng)過(guò)了摔得鼻青臉腫也正常。

寒武紀(jì)的“天劫”只是一個(gè)梗，也是第一次有半導(dǎo)體行業(yè)的公司去挑戰(zhàn)茅臺(tái)，能不能打破天劫主要靠自己，反正行業(yè)的天花板是足夠高的。

但飯得一口一口吃，第一步先努力把利潤(rùn)做到50億，參考A股半導(dǎo)體一哥北方華創(chuàng)，早期給100多倍PE，就有5000多億市值了，股價(jià)就能穩(wěn)定在1500附近。

中報(bào)公布的利潤(rùn)是10億，全年估計(jì)20多億。

第二步是百億利潤(rùn)，目前A股還沒(méi)有半導(dǎo)體公司能達(dá)到這一體量。中芯國(guó)際、海光信息、韋爾股份等，利潤(rùn)體量都是在50億附近。

難度還是不小的，股價(jià)也隨時(shí)可能上下浮動(dòng)30%，多頭們要有心理準(zhǔn)備。

另外兩個(gè)消息就是真實(shí)的了，對(duì)市場(chǎng)資金面也更有影響。

第一個(gè)昨天晚上，國(guó)金證券上調(diào)了融資保證金比例，使得賬戶(hù)的融資杠桿率上限從2.25倍下降到2倍。

其實(shí)是23年順應(yīng)“活躍資本市場(chǎng)”的要求，調(diào)低到80%，現(xiàn)在只不過(guò)上調(diào)到了正常的100%。目前全行業(yè)并沒(méi)有保證金調(diào)整的通知。

兩融就是找券商借錢(qián)，牛市借錢(qián)的人多了，券商也會(huì)怕風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。

第二個(gè)是有少部分公募主動(dòng)權(quán)益基金進(jìn)行了限購(gòu)。

截至8月20日，近一個(gè)月已有超150只基金發(fā)布“暫停大額申購(gòu)”公告，有382只主動(dòng)權(quán)益基金處于“暫停大額申購(gòu)”或“暫停申購(gòu)”狀態(tài)。

主動(dòng)權(quán)益基金整體是4500多只，目前限購(gòu)的比例還不到10%。

但這一輪整體也比上一輪好多了，在“公募基金高質(zhì)量發(fā)展”的要求下，基金公司的確不像以前那么瘋狂擴(kuò)規(guī)模了。

同時(shí)我覺(jué)得還有一個(gè)趨勢(shì)，就是現(xiàn)在基金公司的重點(diǎn)都在指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品。因?yàn)橹鲃?dòng)權(quán)益過(guò)去幾年把基民傷得太狠了，導(dǎo)致這一波回暖，主動(dòng)權(quán)益整體還是份額凈贖回（截止上半年的數(shù)據(jù)），也就是“保本出”。

通過(guò)這兩個(gè)消息，我們也可以看到村里是有能力對(duì)市場(chǎng)情緒進(jìn)行一定控制的，大幅提高融資門(mén)檻、大面積限制公募申購(gòu)等都是常規(guī)手段，也可以通過(guò)旗下官媒，比如證券日?qǐng)?bào)，上海證券報(bào)等，給市場(chǎng)降溫。

但是到目前為止，都沒(méi)有看到。也就是上頭對(duì)這種形式的上漲，是喜聞樂(lè)見(jiàn)的。說(shuō)不定村長(zhǎng)在金融街富凱大廈的食堂打飯時(shí)，都讓大媽給自己加個(gè)雞腿。

今晚還有一個(gè)事兒比較大，英偉達(dá)發(fā)業(yè)績(jī)。

只要不是特別拉垮導(dǎo)致股價(jià)大跌，我覺(jué)得暫時(shí)不會(huì)影響A股的AI板塊，誰(shuí)叫英偉達(dá)只是小寒武紀(jì)呢？

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