英偉達：中美通吃

誰能在中美政府兩邊都吃得開？

曾經特斯拉的馬斯克也可以。但是和特朗普鬧掰之后，馬斯克已經被美國政府棄之如敝屣。

如今，只有英偉達的黃仁勛。

7月16日，黃仁勛將出席第三屆中國國際供應鏈促進博覽會開幕式。前一天，貿促會特地為他開媒體吹風會。“黃教主”開心宣布兩個消息：

英偉達AI加速芯片H20，已經獲批可以恢復對華銷售，很快就可以交貨；

推出面向中國市場、并且符合美國出口規定的GPU——RTX Pro。

這是黃仁勛今年年內第三次來華。

在來中國之前，黃仁勛特地會面了美國總統特朗普，臨門一腳，獲得了H20的出口許可。

可以說，中美雙方，都給了黃教主足夠面子。

在黃仁勛來華推銷AI芯片之前，英偉達剛剛突破了4萬億美元市值，成為全球唯一。分析師們樂觀叫囂，5萬億美金，不是夢。

英偉達如此強大，誰能阻擋它？

01

H20獲批對華銷售

黃仁勛又來中國了。

美國媒體事前放風，報道說他要來中國，并且先行“覲見”特朗普。

有記者也向中國商務部詢問，商務部發言人回答是無可奉告。

現在看來，大概率是當時，黃仁勛還沒有完成“使命”。

很快，美國媒體報道，黃仁勛從白宮出來，得償所愿。

不久，英偉達官方向美國媒體表示，已獲得特朗普政府的保證，可向中國銷售其H20人工智能芯片。

H20芯片是美國對話高性能芯片禁售之后，英偉達特地為中國市場定制的產品，性能較英偉達最新產品有“閹割”，因此一度獲得美國政府豁免。

然而，美國商務部在4月又限制了該芯片銷售，讓英偉達損失數十億美元。

3個月后，“善變的”特朗普，又給英偉達開了綠燈。

這讓黃仁勛開心地開始了中國行程。

早在7月14日，微博上就有照片顯示，黃仁勛已經到達中國。但他先和交情甚深的雷軍相聚，秀了一波合照，看了最新爆款神車小米YU7。

15日，中國貿促會特地為黃仁勛舉辦吹風會。不僅宣布他將出席第三屆鏈博會，而且讓一批官媒采訪黃仁勛。

黃仁勛先是放出了前面提到的兩個好消息，繼而對中國AI行業開始“商業吹捧”。

他對央視等媒體記者表示：“中國市場規模龐大、充滿活力且極具創新性，這里還是眾多人工智能研究人員的聚集地。因此，美國企業扎根中國市場的確至關重要。”

在回答英偉達是否面臨競爭時，教主說，每個人都可以和英偉達競爭，英偉達有很多優秀的競爭對手，為中國有一群頂尖計算機科學家感到開心。

英偉達是全球高端芯片幾乎壟斷性的存在，也自然是全球自由貿易的推崇者。

黃仁勛也多次表示，應該向全球，包括中國在內，自由地出口各種芯片。

此前，黃仁勛在一檔采訪中表示，美國政府無需擔心中國軍方會使用英偉達的芯片提高其能力，因為“他們根本不能依賴它”。“它隨時都可能受到限制，更不用說中國已經擁有足夠的計算能力。”

今年5月21日，黃仁勛在臺北時也強調，如果美國公司不在中國大陸市場參與競爭，那么中國大陸的技術將傳遍全世界。“任何認為通過禁止向中國大陸出售H20芯片，就能夠切斷中國大陸發展AI能力的人，都是非常無知的。”

黃仁勛確實比以往任何時候都要“親華”。

這是黃仁勛今年第三次到訪中國，前兩次是1月和4月。

02

全球唯一4萬億美金市值

最近，英偉達完成了一項前無古人的成績。

美國當地時間7月10日，英偉達股價收盤價略高于164 美元/股，成為全球首家市值達4萬億美元的上市公司。

這是蘋果、微軟等一眾更知名的科技巨頭都沒達成的里程碑。

英偉達的崛起是華爾街歷史上速度最快的案例之一——兩年時間里，它從1 萬億美元漲到了4萬億美元。

東風正是AI。

不僅英偉達，其他AI企業也收益很多。

當然，英偉達一時無兩。

英偉達從圖形處理器（GPU）開始，成為構建人工智能系統的基礎設施提供商，是AI淘金時代的“賣鏟人”，占據著人工智能系統構建所用芯片市場 80% 以上的份額。

元宇宙、微軟、谷歌母公司和亞馬遜預計今年在基礎設施方面的總支出將達 3200 億美元，其中很大一部分將流向英偉達。

英偉達利潤也隨之暴漲，從2023 財年的44億美元增長至2025財年的738.8 億美元。公司市值隨之飆升。

華爾街分析師們預測，英偉達將最快突破5萬億美金市值，甚至最終可能在標普500指數中占比16%，是蘋果巔峰時期占比的兩倍多。

03

誰能阻擋英偉達？

英偉達風頭之盛，首先系于AI行業前景。

目前，盡管有投資人認為AI還是泡沫，但是，全球風潮已經刮起。這個問題爭議不太大。

問題是持續的競爭力。

英偉達也面臨著日益激烈的競爭。微軟、谷歌母公司、亞馬遜和元宇宙都在開發內部人工智能芯片，以減少對英偉達的依賴。而名為超微半導體（AMD）的芯片制造商也憑借其自身的人工智能產品取得了進展。

另外，中國也有不少企業自研芯片，試圖擺脫對英偉達的依賴。

最后，不用說，類似于中美貿易糾紛的地緣政治因素，也會起到巨大影響。

美國一直致力于遏制中國在AI領域的發展，對中國發動了限售令。

美國司法部一直在調查英偉達的銷售行為和收購案。在歐盟、英國、中國和韓國，監管機構正關注其芯片供應分配方式以及軟硬件銷售結構。

從IT行業的歷史來看，一個規模巨大的行業，幾乎很難由一家企業專美。當然，核心還是技術進步速度和競爭力。

對于英偉達而言，也一樣。