廣州浪奇將預付賬款轉為“存貨”的具體操作路徑

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廣州浪奇在2018年至2019年間，通過虛構大宗商品貿易業務和循環交易乙二醇倉單等方式，虛增營業收入、營業成本和利潤，同時虛增存貨，美化財務報表。這一行為導致公司虛增利潤4.11億元，虛增營業收入近130億元，虛增存貨金額高達20億元。

廣州浪奇通過將虛增的預付賬款調整為虛增的存貨，具體操作路徑如下：

• 1、虛增預付賬款：廣州浪奇通過虛構大宗商品貿易業務、循環交易乙二醇倉單等方式，虛增了大量預付賬款。這些預付賬款實際上并未對應真實的原材料采購或交易，而是通過偽造合同和虛假交易來實現。

• 2、調整為存貨：為了美化財務報表，廣州浪奇將這些虛增的預付賬款調整為存貨。例如，在2018年和2019年，分別虛增了9.56億元和10.82億元的存貨，占當期披露存貨金額的比例分別為75.84%和78.58%。

• 2020年，公司因存貨“失蹤”事件被曝光，瑞麗倉和輝豐倉被發現存儲的存貨賬面價值合計5.72億元，但倉儲方否認保管相關貨物，導致公司不得不全額計提存貨跌價準備。

• 3、掩蓋資金流出：通過這種操作，廣州浪奇將資金從公司賬戶轉移到關聯方或隱性關聯方手中，例如通過對外采購名義支付給實際控制人傅勇國持股的公司，從而掩蓋資金的真實流向。

• 4、虛增營業收入與利潤：通過虛增存貨，廣州浪奇進一步虛增了營業收入和利潤。例如，2018年虛增營業收入62.34億元，虛增利潤2.10億元；2019年虛增營業收入66.51億元，虛增利潤2.01億元。

其實廣州浪奇的財務造假從現金流的角度來分析的話，其實應該早就可以提出預警了。該公司自2015—2019年，現金流動負債比率一直為負，同時長年為負的經營性現金凈流量也無法滿足企業基本的生產活動以及償債需求，具體可以查看下表：

整理自網絡

廣州浪奇為應對企業財務困境，繼續追加融資，于2018—2019年連續兩次追加短期借款，將原有的 6.61 億元短期借款追加至 23.3 億元。

其實，這些存貨是子虛烏有的，后來，該公司直接來了一個“洗大澡”，將無法平掉的“存貨（實則預付賬款）”集中作了減值處理。

我再提示大伙一句：如果一家上市公司利潤長期為正，而經營性現金流量凈額長期為負，再加上高額的有息貸款，財務造假的概率非常大！

虛增存貨對財務報表關鍵指標（存貨周轉率/資產負債率）的影響：

虛增存貨對財務報表中的關鍵指標——存貨周轉率和資產負債率——會產生顯著影響。

• 1、對存貨周轉率的影響

  由于存貨增長率遠高于收入增長率，導致存貨周轉率顯著下降，進一步暴露了存貨虛增的問題。

• 2、對資產負債率的影響

  虛增存貨會提高資產負債表中的資產總額，從而提升資產負債率。具體來說，虛增存貨會增加流動資產，而流動負債可能未同步增加，導致資產負債率上升。這種現象表明企業的償債能力可能被高估，從而誤導投資者和債權人對企業財務健康狀況的判斷。

這里我再強調一遍，計算財務比率時，要注意資產的質量，如果資產含有大量的“水分”，必將影響對真實財務狀況的判斷。

虛增存貨不僅影響存貨周轉率和資產負債率，還可能引發其他財務指標的失真。例如，虛增存貨可能導致毛利率異常提高，掩蓋實際盈利能力不足的問題。同時，虛增存貨還可能通過調節利潤、美化財務報表等方式影響企業的整體財務表現。

大伙在進行財務分析時，如果不仔細去分析資產、負債的真實性，你可能就象“范偉”，一定會被“趙本山”忽悠瘸的！

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