蔚來向左、理想向右

上個月，小鵬大出風頭，以超3萬輛的交付成績，重回新勢力第一。相比之下，理想和蔚來則多少有些黯淡。理想失掉第一，蔚來屈居第八。

創業十年，如今的“蔚小理”已然不似當年。有風光、有落寞，各種滋味似乎只有品牌自身能夠深刻體會。

撇開小鵬不談，針對近期蔚來和理想的動作，我們不妨做一下解讀。

先說蔚來。

最近，媒體曝光了一份蔚來內部會議內容。會上，CEO李斌分享了個人的VAU(Vision Action Upgrade)（類似于谷歌的OKR）。

V（Vision愿景）共有三個，分別是銷量翻番、力爭2025Q4單季度盈利、繼續構建體系化能力。

前兩個都屬于量化指標，能不能實現，一眼便知；后一個則是蔚來一直在做的事情。

無論是對企業還是對個人，相較而言，前兩個愿景都相當重要。這既是資本市場想看的，也是蔚來迫切需要回答的——2025年，蔚來到底能不能實現扭虧為盈？

而要想實現盈利，銷量是最重要的指標之一。雖然可以依靠單車的高毛利（參考理想）去實現盈利，但在當前行業價格戰的激烈競爭下，“薄利多銷”、做大銷量規模，或許才是更容易實現的途徑。

以理想為例，單車高毛利的基礎上，銷量也很可觀，這才為理想成為第一家盈利的新勢力打下了堅實的基礎。

而依靠規模走量，實現盈利的第二家新勢力，是零跑。這家被稱為“小理想”，核心產品聚焦15萬級，單車毛利僅有8.1%（理想高達20%）的品牌，在去年第四季度，成功實現凈利潤轉正，讓行業一陣驚嘆。

為了實現三大愿景，除了建立終端意識，蔚來1月份還設立了CBU（CellBusiness Unit，基本經營單元），以便統計各部門在不同項目上已花費和即將要花費的成本。其目的是為了讓各部門清楚哪些項目要花錢、為什么要花，以及ROI是多少——即付出的成本能換來多大回報。這成為蔚來降本增效的重要舉措之一。

同時，蔚來還將延續Cost Mining(挖礦行動)，強調避免無效和低效的投入，目的是挖掘部門里能省下的每一項花費，以減少不必要的支出浪費。

這一切的根源，除了因為蔚來花錢“大手大腳”（換電站建設的巨額投入、各大城市核心地段的NIO House建設與運營、高達600余人的手機研發項目部等），還因為樂道L60的交付量遠遠不及預期。

從近幾個月的銷量看，月均不足萬臺的數據，實在難言“爆”了，跟隔壁小鵬MONA M03上市即上量，連續5個月月均過萬的成績比，明顯不在一個層級。

李斌所謂的“樂道L60爆火”，究竟是曇花一現，還是會厚積薄發，都需要蔚來盡快給出答案。

銷量不及預期，虧損持續擴大，盈利遙遙無期，蔚來開始勒緊褲腰帶過日子了。壓力之下，蔚來今年的日子恐怕會很辛苦。

最近，關于蔚來的各種謠言滿天飛，蔚來法務部估計忙到冒煙了。一切的根源，還是蔚來的銷量跟其他新勢力差距太大，眼看著掉到第二、第三梯隊了，這讓李斌多少有點“寢食難安”。

在銷量翻番和單季度盈利的愿景下，接下來蔚來肯定會有大動作，除了加大上新車的速度，改款車型降價（或變相降價）估計也是大概率事件——雖然降價會得罪老車主，同時有損品牌形象，但生死面前，這些都不重要了。

2025年蔚來可能要面臨“生死之戰”，而這一仗，蔚來必須贏。

再來看理想。

從銷量看，理想依舊發揮穩定。有波動，但是整體向上。這主要得益于理想去年下半年的精細化運營。沒有新車上市，銷量卻“遙遙領先”，不得不佩服理想的品牌影響力和產品競爭力。

今年，理想的純電i系列會陸續上市，這對理想第二階段的發展來說，至關重要。

MEGA的失利，讓理想意識到了自身的短板。于是開始加速在充電網絡、產品定義等維度的布局或調整。i系列的市場走勢肯定會比MEGA好，但具體能好多少，會不會同L系列一樣成功，還是未知數。

作為CEO，李想的壓力不可謂不大。但從去年下半年開始，便鮮少在公開場發聲的李想，也并非完全在悶頭造車，而是一頭扎進了對AI的深度思考當中。

AI給全行業都帶來了沖擊，汽車行業也不例外。智能化下半場，AI很可能會成為未來的主角。各車企也在研發自家的AI大模型，企圖跟上時代。直到DeepSeek爆火之后，車企順勢接入。

面對AI浪潮的沖擊，理想也并非無動于衷。

近期，“理想同學”不僅接入了DeepSeek最新版的模型，理想更在組織戰略負責人方面進行了調整。總裁馬東輝成為智能汽車戰略負責人，全面負責和智能汽車業務相關的戰略目標規劃和執行落地。為了支持其開展相關業務，“產供銷聯席會”主任也由之前的CEO李想更換為馬東輝。

盡管本次調整只涉及決策層，不涉及實體架構變動，但可以明顯看出李想角色的轉變，即不再是汽車業務的拍板者，而只是參與者和決策者之一。

那李想要去干什么呢？

據悉，李想將騰出更多精力，去專注于更重要的事情——AI。

去年底的一次媒體訪談中，李想談了對AI的看法，并且分享了自己的深度思考。他認為AGI的終極階段是‘硅基家人’，它既是家庭成員，也是家庭重要的組織者，不但了解我，還了解我的孩子。而這些思考，大概率也會在后面的汽車研發上有所體現。

理想同學接入DeepSeek，只是舉措之一，后面很可能會有其他大招。比如，研發具身智能機器人，也不是沒有可能。

特斯拉想成為一家AI人工智能公司，而小鵬則喊出了要做“面向全球的AI汽車公司”，面對洶涌的AI熱，理想也不甘落后。而李想的“換道出發”，便是為理想尋找下一個增長點的關鍵。

理想銷量保持的不錯，并且利潤豐厚，但專注于做影響更為深遠的事情，才是企業領導人更重要的優先級。在這方面，李想還是很清醒的。

結語：

“蔚小理”造車十年，三者已然有了不同的走向。但作為馬拉松行業，三家車企當前的現狀不代表未來。面臨的困境和挑戰不同，因此導致了各家不同的選擇。

行業起起伏伏，新勢力人來人往。沒有人能一直做第一，也沒有人會一直當“小弟”。

尊重每一位CEO的選擇，也祝福每一個認真造車的品牌。