不想買在高位？3分鐘搞懂“風險平價”！

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我們做投資，就像取經一樣，并不總能一帆風順、一蹴而就的。

今天要不聊聊“取經”這點事？

不知道你注意到沒有，

我們挑擔的時候，總是需要兩個擔子前后平衡，

這樣才能保證我們挑的穩，走的遠。

其實，我們投資也是如此，需要找到一定的平衡。

該如何找到平衡呢？比較著名的策略是“風險平價”。

我們先來說一說，

在投資界有句古話，

雞蛋不要放在一個籃子里。

為啥要這樣做呢？

任何投資，都伴隨著風險，

然而，不同的資產收益不同，風險也是不同。

通過配置不同類型的資產可以分散風險、平滑波動。

那是不是只要把資金平均分配到不同資產就行了呢？

我們不妨試試看。

可惜這樣做，

風險并沒有被平均。

這是因為不同資產面臨的風險類型和大小是不一樣的，

一般來說，股票、商品等權益資產的風險就比債券大。

所以如果只是將資產平均分配，我們降低的風險并沒有想象的那么少。

這里就要用到“風險平價”策略，

簡單的說，我們在風險比較低的債券資產中多放些“雞蛋”，在風險比較高的權益資產中少放些“雞蛋”。

那有朋友要問了，

兩個擔子的資產具體該分配多少呢？總不能拍腦袋吧？

我們不妨來看一個實際的例子，

其實，我們做投資努力獲得收益的過程，

就有點像唐僧去西天取經。

要想成功，這個取經隊伍的配置很關鍵。

取經隊伍的人性格迥異，

就像不同資產有不同的特征。

進行這樣多元配置，能夠穩健對沖風險。?

比如2008年金融危機的時候：

可見，如果配置得當，當遇到股票大幅下跌的時候，合理配備固收和商品等資產，能一定程度上彌補損失。????

面對不同類型的資產，

我們看看招睿嘉悅（多元策略）是怎樣配置“隊伍”的：

多元資產配置，兼具了安全性、收益性和流動性。

其中，在多元策略中“猴哥”的比重最高，達到40%，我們需要做進一步分析。

我們知道，股票背后是不同類型的公司，所以不同股票收益和風險也各不相同，

面對類型多樣、風格迥異的股票又該如何配置呢？

招睿嘉悅（多元策略）就對股票投資采用了金字塔組合，

分成了三個層級。

股票金字塔組合具有進可攻退可守、波動相對較低、夏普比率高的特點。

此外，多元策略還包括了量化對沖和商品策略，目的也是為了降低波動，提高收益，我們有機會再展開說。

總之，結合歷史數據回測，這樣的取經團隊組合，在收益、風險、回撤性價比方面表現較好。以招睿嘉悅（多元策略）為例，成立以來至今年的12月24日，年化收益率達到了8.56%。

今天就說到這吧，

我們還得趕路呢。

哪有什么天命，

無非周期，

努力就好。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎！本文不構成任何投資建議。