投資中國的首要步驟——核查《負(fù)面清單》

中國作為全球最具吸引力的外商投資目的地之一，為外商提供了廣闊的投資機(jī)遇。然而，為確保投資行為的合法合規(guī)，外商在選擇進(jìn)入中國市場時應(yīng)首先了解其擬投資的領(lǐng)域是否包含在中國政府制定并頒布的《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》(以下簡稱“負(fù)面清單”)中。負(fù)面清單制度為外商投資設(shè)立了特定的行業(yè)準(zhǔn)入門檻和限制，是外商投資前必須審慎審查的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

一、法律依據(jù)

1．《外商投資法》及實(shí)施條例

《中華人民共和國外商投資法》（2019年1月頒布，2020年1月1日起施行）

第四條規(guī)定：“國家對外商投資實(shí)行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度。”

? 該條明確了負(fù)面清單在外商投資準(zhǔn)入制度中的核心地位。

第三十六條規(guī)定：“外國投資者投資外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單規(guī)定禁止投資的領(lǐng)域的，由有關(guān)主管部門責(zé)令停止投資活動，限期處分股份、資產(chǎn)或者采取其他必要措施，恢復(fù)到實(shí)施投資前的狀態(tài)；有違法所得的，沒收違法所得。

外國投資者的投資活動違反外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單規(guī)定的限制性準(zhǔn)入特別管理措施的，由有關(guān)主管部門責(zé)令限期改正，采取必要措施滿足準(zhǔn)入特別管理措施的要求；逾期不改正的，依照前款規(guī)定處理。

外國投資者的投資活動違反外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單規(guī)定的，除依照前兩款規(guī)定處理外，還應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。”

? 由此可見，不符合負(fù)面清單要求的投資將面臨行政處罰與經(jīng)營限制。

《中華人民共和國外商投資法實(shí)施條例》（2020年1月1日起施行）

第四條規(guī)定：“外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單（以下簡稱負(fù)面清單）由國務(wù)院投資主管部門會同國務(wù)院商務(wù)主管部門等有關(guān)部門提出，報國務(wù)院發(fā)布或者報國務(wù)院批準(zhǔn)后由國務(wù)院投資主管部門、商務(wù)主管部門發(fā)布。

國家根據(jù)進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要，適時調(diào)整負(fù)面清單。調(diào)整負(fù)面清單的程序，適用前款規(guī)定。”

? 進(jìn)一步明確了負(fù)面清單的法律性質(zhì)和發(fā)布主體，以及動態(tài)調(diào)整機(jī)制。

第三十三條規(guī)定：“負(fù)面清單規(guī)定禁止投資的領(lǐng)域，外國投資者不得投資。負(fù)面清單規(guī)定限制投資的領(lǐng)域，外國投資者進(jìn)行投資應(yīng)當(dāng)符合負(fù)面清單規(guī)定的股權(quán)要求、高級管理人員要求等限制性準(zhǔn)入特別管理措施。”

第三十四條規(guī)定：“有關(guān)主管部門在依法履行職責(zé)過程中，對外國投資者擬投資負(fù)面清單內(nèi)領(lǐng)域，但不符合負(fù)面清單規(guī)定的，不予辦理許可、企業(yè)登記注冊等相關(guān)事項(xiàng)；涉及固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的，不予辦理相關(guān)核準(zhǔn)事項(xiàng)。

有關(guān)主管部門應(yīng)當(dāng)對負(fù)面清單規(guī)定執(zhí)行情況加強(qiáng)監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)外國投資者投資負(fù)面清單規(guī)定禁止投資的領(lǐng)域，或者外國投資者的投資活動違反負(fù)面清單規(guī)定的限制性準(zhǔn)入特別管理措施的，依照外商投資法第三十六條的規(guī)定予以處理。”

? 進(jìn)一步明確了對禁止投資以及限制投資的處理規(guī)范。

2．《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》

負(fù)面清單由國家發(fā)展和改革委員會（“發(fā)改委”）和商務(wù)部根據(jù)國務(wù)院授權(quán)每年定期或不定期發(fā)布和更新，對特定行業(yè)和領(lǐng)域的外商投資實(shí)施特別管理措施，包括禁止和限制兩種類型。

負(fù)面清單的發(fā)布主體與查詢途徑

(1) 發(fā)布主體

負(fù)面清單由國家發(fā)展和改革委員會與商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布。這體現(xiàn)了中國在外商投資管理中由經(jīng)濟(jì)宏觀管理部門與對外貿(mào)易主管部門共同制定和調(diào)整準(zhǔn)入政策的機(jī)制，以適應(yīng)國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化。

(2) 查詢途徑

? 國家發(fā)展和改革委員會官方網(wǎng)站http://www.ndrc.gov.cn

? 商務(wù)部官方網(wǎng)站http://www.mofcom.gov.cn

? 國務(wù)院公報及官方數(shù)據(jù)庫 https://www.gov.cn/gongbao

在核查過程中，應(yīng)確保查詢的是最新版本的負(fù)面清單，因?yàn)橹袊鴷鶕?jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場開放進(jìn)程不斷更新和調(diào)整外商投資準(zhǔn)入政策。

最新，外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2024年版）（自2024年11月1日起施行）

https://zfxxgk.ndrc.gov.cn/web/iteminfo.jsp?id=20435

https://www.gov.cn/gongbao/2024/issue_11606/202409/content_6976935.html

二、投資領(lǐng)域不屬于負(fù)面清單的法律后果

若擬投資的行業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域不在負(fù)面清單中，則外商投資將享有與內(nèi)資投資者相同的“準(zhǔn)入前國民待遇”。這意味著：

1. 無需特別審批

外商在此情況下無需獲得特別審批即可進(jìn)行設(shè)立登記，只需按照普通企業(yè)設(shè)立程序在市場監(jiān)督管理部門（工商部門）登記注冊。

2. 享受同等待遇

未列入負(fù)面清單的投資領(lǐng)域，外資在準(zhǔn)入上與內(nèi)資基本無差別，可享有中國公司法及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策所提供的基礎(chǔ)投資環(huán)境和權(quán)利義務(wù)。

3. 仍須符合法律合規(guī)要求

盡管不屬負(fù)面清單范圍，但外商仍須遵守相關(guān)法律法規(guī)，包括環(huán)保、稅務(wù)、勞動用工、數(shù)據(jù)安全與網(wǎng)絡(luò)安全、行業(yè)監(jiān)管和行業(yè)自律等方面的要求，以確保在華合規(guī)經(jīng)營。

三、投資領(lǐng)域?qū)儆谪?fù)面清單的法律后果

負(fù)面清單一般分為禁止類和限制類兩類：

1. 禁止類投資領(lǐng)域

若外商投資項(xiàng)目屬于負(fù)面清單中明確禁止類行業(yè)或業(yè)務(wù)范圍，則外商不得進(jìn)行該類投資。此種投資應(yīng)在決策初期即予以排除。

法律后果包括但不限于：

? 投資行為法律上無效，相關(guān)商務(wù)部門、市場監(jiān)管部門將不予登記、備案與審批。

? 若外商已實(shí)施該類投資行為，有關(guān)部門可責(zé)令停止投資活動、限期撤出，并對已實(shí)施的投資和獲得的收益采取相應(yīng)處置措施（包括罰款、沒收違法所得）。

2. 限制類投資領(lǐng)域

若擬投資領(lǐng)域?qū)儆谪?fù)面清單的限制類，外商可在滿足特定條件下進(jìn)入該領(lǐng)域，如須設(shè)立合資公司、滿足股權(quán)比例限制、取得特定行業(yè)許可或符合特定資格要求等。

法律后果與要求包括：

? 必須事先取得有關(guān)部門的行政審批或許可方可設(shè)立企業(yè)。

? 未滿足限制性條件而強(qiáng)行進(jìn)入的，將面臨被拒絕登記、限期整改、責(zé)令停止投資活動等處罰措施。

項(xiàng)目核準(zhǔn)的法律依據(jù)及判斷依據(jù)：

①　根據(jù)《外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》（國務(wù)院令2014年第12號）第三條：“外商投資項(xiàng)目管理分為核準(zhǔn)和備案兩種方式。”以及第四條：“外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)限、范圍按照國務(wù)院發(fā)布的《核準(zhǔn)目錄》執(zhí)行。”，需要核查項(xiàng)目是否屬于需要核準(zhǔn)的類型。

②　目前仍沿用2016的目錄《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2016年本)》(國發(fā)[2016]72號) ，若有更新也會在官方上公布，網(wǎng)址為：

https://www.gov.cn/gongbao/content/2017/content_5157179.htm

③　其中，第十一條規(guī)定《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中總投資（含增資）3億美元及以上限制類項(xiàng)目，由國務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)，其中總投資（含增資）20億美元及以上項(xiàng)目報國務(wù)院備案。《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中總投資（含增資）3億美元以下限制類項(xiàng)目，由省級政府核準(zhǔn)。

④　《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》現(xiàn)被《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）》替代，因此若項(xiàng)目屬于該清單中限制類型，則應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目規(guī)模確定核準(zhǔn)主管部門并報批。

因此，投資中國的第一步是明確擬投資產(chǎn)業(yè)是否在負(fù)面清單范圍內(nèi)。透過查看《外商投資法》及其實(shí)施條例和由發(fā)改委與商務(wù)部發(fā)布的負(fù)面清單，投資者能夠事先判斷其投資行為的合規(guī)性。如果擬投資領(lǐng)域若不屬于，則外商可依規(guī)辦理設(shè)立手續(xù)并正常經(jīng)營；若屬于負(fù)面清單，須嚴(yán)格遵守禁止或限制性要求，并根據(jù)項(xiàng)目投資情況確定項(xiàng)目是否屬于核準(zhǔn)制并確定核準(zhǔn)主管機(jī)關(guān)。在此基礎(chǔ)上，通過適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查與政策追蹤，外商投資者將能夠更好地把握中國投資環(huán)境下的合規(guī)契機(jī)和市場機(jī)遇。