圍獵東鵬補(bǔ)水啦

斑馬消費(fèi) 陳曉京

面對巨大的蛋糕，沒人愿意輕易放棄。

2026年夏季飲料消費(fèi)旺季即將來臨，電解質(zhì)飲料賽道玩家扎堆、品牌云集，一場烈度堪比無糖茶的行業(yè)交鋒已經(jīng)打響。

接下來，價(jià)格戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)、品質(zhì)戰(zhàn)將會輪番上演，競爭態(tài)勢將愈演愈烈。剛把補(bǔ)水啦培育成年收入30億級大單品的東鵬飲料，面臨攻守抉擇。

憑借高性價(jià)比戰(zhàn)略，補(bǔ)水啦僅用3年躋身電解質(zhì)飲料行業(yè)第二。具有同樣優(yōu)勢的農(nóng)夫山泉已高調(diào)入局緊追猛趕。

前有外星人盤踞頭部，后有農(nóng)夫山泉等強(qiáng)勢圍堵，補(bǔ)水啦的突圍之戰(zhàn)，已箭在弦上。

雙雄并驅(qū)

3月底，東鵬特飲精準(zhǔn)押寶張雪機(jī)車，成功地用低成本實(shí)現(xiàn)品牌在國際頂級賽事場上的露出。

不過，在喧囂背后，東鵬特飲母公司東鵬飲料（605499.SH，09980.HK）的經(jīng)營表現(xiàn)更受業(yè)內(nèi)外關(guān)注。

2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約208.75億元，同比增長31.80%，歸母凈利潤約44.15億元，同比增長32.72%，繼續(xù)保持高速增長。

公司營業(yè)收入首次突破200億元規(guī)模，旗下東鵬特飲銷售額登頂國內(nèi)能量飲料行業(yè)首位、補(bǔ)水啦電解質(zhì)飲料年收入突破30億元，成為行業(yè)聚焦的核心。

如果說東鵬特飲的成功，是因2016年起的中外紅牛之爭，為東鵬切入能量飲料賽道提供了寶貴的時(shí)間窗口，那么，補(bǔ)水啦電解質(zhì)飲料3年做大，則是東鵬跟隨戰(zhàn)略的又一次成功嘗試。在電解質(zhì)飲料賽道，補(bǔ)水啦僅次于元?dú)馍值耐庑侨恕?/p>

電解質(zhì)飲料爆火，與消費(fèi)者健康消費(fèi)趨勢升級、個(gè)性化飲用需求增強(qiáng)密切相關(guān)。從2022年下半年，電解質(zhì)飲料從尋求電解質(zhì)平衡的醫(yī)療場景，拓展到運(yùn)動流汗等大眾消費(fèi)場景。已在賽道蟄伏多時(shí)的外星人，在這一場景遷移中搶得先機(jī)。

據(jù)公開數(shù)據(jù)，2022年，外星人電解質(zhì)飲料銷售規(guī)模達(dá)12.7億元，次年銷售規(guī)模超35億元。2025年，預(yù)計(jì)銷售破50億元，霸占賽道近半份額，穩(wěn)坐頭把交椅。

作為行業(yè)老二，補(bǔ)水啦追趕的步伐從未放緩。2025年上半年，其市場份額達(dá)34%，與外星人“雙雄”并驅(qū)。

圍獵戰(zhàn)打響

今年3月初，農(nóng)夫山泉（09633.HK）發(fā)布以主品牌命名的電解質(zhì)飲料產(chǎn)品，高調(diào)進(jìn)入這一火熱賽道。

農(nóng)夫山泉并不是運(yùn)動飲料的“新兵”，2004年就已推出“尖叫”，修長的瓶身、翻蓋吸嘴設(shè)計(jì)，在市面上頗為吸睛。

2021年，公司依托“尖叫”，推出等滲電解質(zhì)飲料產(chǎn)品，進(jìn)一步聚焦運(yùn)動消費(fèi)場景，完成在賽道的早期布局。

此番，農(nóng)夫山泉推出電解質(zhì)飲料，采用了行業(yè)里常見的品類卡位戰(zhàn)略，不僅與主品牌強(qiáng)綁定，還以單價(jià)低于4元/瓶的價(jià)格，與外星人、補(bǔ)水啦之間形成價(jià)格優(yōu)勢。

快消品沒有太高的技術(shù)壁壘，品牌和渠道才是王道。產(chǎn)品的動銷，主要取決于終端渠道的觸達(dá)率，以及品牌與消費(fèi)者之間的溝通。

與農(nóng)夫山泉有著相同布局邏輯的，還有蒙牛乳業(yè)（02319.HK）。

3月上旬，蒙牛乳業(yè)對外透露，其乳鈣電解質(zhì)飲料線上試銷1個(gè)月，銷量已突破10萬瓶。繼運(yùn)動蛋白飲品之后，蒙牛的乳基飲品再次找到新的品類破局方向。

作為乳業(yè)龍頭，蒙牛手握優(yōu)質(zhì)營銷資源，在對電解質(zhì)飲料新品的打造上同樣輕車熟路。通過馬拉松等賽事，實(shí)現(xiàn)對運(yùn)動人群的精準(zhǔn)滲透。另外，全國百萬級乳業(yè)分銷終端，讓其做大電解質(zhì)飲料的底氣十足。

巨頭們爭相入局，中小品牌也在加速卡位。恒大冰泉、好望水、李子園、葡口集團(tuán)以及輕上等，先后推出各種電解質(zhì)飲料產(chǎn)品，試圖分食賽道紅利。

眼見賽道熱度持續(xù)攀升，統(tǒng)一企業(yè)中國（00220.HK）也坐不住了。在日前舉行的年度業(yè)績說明會上，公司明確將在今年加碼電解質(zhì)飲料品類。試圖在公司食品強(qiáng)、飲品弱的失衡現(xiàn)狀下，尋求增長曲線。

初步統(tǒng)計(jì)，2021年以來，國內(nèi)上市電解質(zhì)飲料產(chǎn)品已不少于60款。今年成都春糖會期間，電解質(zhì)飲料繼續(xù)擔(dān)綱飲料戰(zhàn)區(qū)的熱門品類，賽道火熱程度可見一斑。

走進(jìn)紅海

隨著馬拉松、冰雪和騎行等戶外運(yùn)動方式興起，運(yùn)動補(bǔ)水場景進(jìn)一步得到拓展，為電解質(zhì)飲料賽道注入了持續(xù)增長動力。

馬上贏數(shù)據(jù)顯示，2025年，國內(nèi)電解質(zhì)飲料市場銷售規(guī)模同比增長32.7%，達(dá)到180億元，是飲料行業(yè)增速最快的品類。

這一發(fā)展態(tài)勢，與3年前無糖茶賽道的爆紅如出一轍。高速增長的市場前景，吸引各路玩家扎堆布局，行業(yè)競爭持續(xù)加劇，藍(lán)海瞬間紅海。

品類正式形成還沒幾年的電解質(zhì)飲料，產(chǎn)品同質(zhì)化、價(jià)格戰(zhàn)和渠道戰(zhàn)等多個(gè)維度的競爭已經(jīng)拉開。為突破同質(zhì)化困局，各大品牌已通過電解質(zhì)+策略，力求差異化。

農(nóng)夫山泉主打低糖、蒙牛乳業(yè)突出天然乳源鈣、李子園同樣打出電解質(zhì)+鈣的組合牌，更有不少復(fù)合電解質(zhì)飲料產(chǎn)品推出。

輕上電解質(zhì)產(chǎn)品添加左旋肉堿、名仁旗下“日加健”電解質(zhì)飲料加入氨糖，突出自身產(chǎn)品賣點(diǎn)；好望水洞察人群疲憊修復(fù)訴求，從“四君子湯”配方邏輯中突破，繼續(xù)玩轉(zhuǎn)中式智慧。

產(chǎn)品功能疊加的趨勢愈發(fā)明顯，以蒙牛、李子園等為代表的品牌，正加速復(fù)合型、功能性電解質(zhì)飲料產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新，試圖以產(chǎn)品力搶占市場。

產(chǎn)品之外，性價(jià)比和渠道下沉依然是賽道破局的關(guān)鍵。大冢制藥旗下的寶礦力進(jìn)入中國市場23年，長期深耕專業(yè)電解質(zhì)飲料領(lǐng)域，保持穩(wěn)定的市場營收和市場份額。其和佳得樂（美國）雖然一二線城市擁有較高品牌影響，但在下沉市場的渠道布局存在明顯短板。

2025年上半年，在外星人、補(bǔ)水啦的強(qiáng)勢市場擠壓之下，寶礦力的市場份額降至9.06%。隨著國產(chǎn)品牌繼續(xù)下沉，寶礦力、佳得樂的市場空間可能進(jìn)一步被壓縮。

目前，外星人、補(bǔ)水啦和農(nóng)夫山泉等頭部品牌，已通過價(jià)格劃定了各自的勢力范圍：外星人固守5-6元價(jià)格帶，主打運(yùn)動電解質(zhì)賽道，網(wǎng)紅屬性突出，年輕化營銷優(yōu)勢顯著；補(bǔ)水啦從運(yùn)動場景延伸到辦公、戶外以及旅行等多個(gè)補(bǔ)水場景，堅(jiān)守4-6元價(jià)格帶；農(nóng)夫山泉?jiǎng)t布局4元以下價(jià)格帶，以性價(jià)比撬動大眾市場。

這樣的格局并非一成不變，各大品牌必會突破現(xiàn)有價(jià)格帶和場景邊界，市場競爭將繼續(xù)加劇，最終引發(fā)一輪新的市場洗牌。未來，電解質(zhì)飲料賽道的話語權(quán)究竟花落誰家，尚未有定論。